风偏抬升！三季度AI科技成主线

时间：2026年07月10日 09:45:33 中财网

　　数据显示，7月以来市场逐步形成K型预期收敛判断，但收敛过程预计难以一蹴而就。三季度K型预期将呈现短期收敛后继续分化的特征。信息显示，中东事件无论走向尾声还是情绪钝化，均利好风险偏好回升，美债收益率曲线趋陡，境内利率预期保持平稳。

　　
　　一份研报观点认为，三季度境内主线大概率从增长重回风险偏好。研报指出，增长预期核心在于经济周期，短期收敛后AI仍是主导，因此权益配置应短期采取哑铃策略，中期回归科技主线。在科技板块中，借鉴历史轮动规律，下游应用普及前资金大概率继续向上游集中，科创50相比创业50短期性价比更高，相关ETF值得关注。港股受益于K型收敛预期，红利低波板块也存在配置机会。

　　
　　研报认为，商品市场同样多点开花。电气化和AI资本开支带来结构性需求，长期利好铜、锂；地缘与厄尔尼诺带来的供给冲击为部分农产品和化工品提供支撑；美联储转向降息预期也将为黄金等贵金属提供流动性支持，黄金投资属性三季度整体不悲观。

　　
　　研报逻辑清晰，风险偏好抬升与AI主线持续是推动股票上涨的核心动力，投资者可围绕这些主线把握结构性机会。