民爆光电(301362):中信证券股份有限公司关于深圳民爆光电股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易之独立财务顾问报告
原标题:民爆光电:中信证券股份有限公司关于深圳民爆光电股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易之独立财务顾问报告 独立财务顾问声明与承诺 中信证券股份有限公司受深圳民爆光电股份有限公司委托，担任本次发行股份购买资产暨关联交易事宜的独立财务顾问，就该事项向深圳民爆光电股份有限公司全体股东提供独立意见，并制作本独立财务顾问报告。 本独立财务顾问严格按照《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司重大资产重组管理办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号——上市公司重大资产重组》《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》《上市公司监管指引第9号——上市公司筹划和实施重大资产重组的监管要求》和《深圳证券交易所上市公司重大资产重组审核规则》等法律规范的相关要求，以及深圳民爆光电股份有限公司与交易对方签署的交易协议，深圳民爆光电股份有限公司及交易对方提供的有关资料、深圳民爆光电股份有限公司董事会编制的《深圳民爆光电股份有限公司发行股份购买资产暨关联交易报告书（草案）》，按照证券行业公认的业务标准、道德规范，经过审慎调查，本着诚实信用、勤勉尽责的态度，就本次交易认真履行尽职调查义务，对上市公司相关的申报和披露文件进行审慎核查，向深圳民爆光电股份有限公司全体股东出具独立财务顾问报告，并做出如下声明与承诺： 一、独立财务顾问声明 （一）本独立财务顾问与本次交易各方无任何关联关系。本独立财务顾问本着客观、公正的原则对本次交易出具独立财务顾问报告； （二）本独立财务顾问报告所依据的文件和材料由本次交易各方提供，提供方对所提供文件及资料的真实性、准确性和完整性负责，并保证该等信息不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。本独立财务顾问不承担由此引起的任何风险责任； （三）本独立财务顾问报告是基于本次交易各方均按相关协议的条款和承诺全面履行其所有义务的基础而提出的； （四）本独立财务顾问报告不构成对上市公司的任何投资建议或意见，对投资者根据本独立财务顾问报告作出的任何投资决策可能产生的风险，本独立财务顾问不承担任何责任； （五）本独立财务顾问未委托或授权其他任何机构和个人提供未在本独立财务顾问报告中列载的信息和对本独立财务顾问报告做任何解释或说明；（六）本独立财务顾问特别提请广大投资者认真阅读就本次交易事项披露的相关公告，查阅有关文件。 二、独立财务顾问承诺 （一）本独立财务顾问已按照规定履行尽职调查义务，有充分理由确信所发表的专业意见与上市公司和交易对方披露的文件内容不存在实质性差异；（二）本独立财务顾问已对上市公司和交易对方披露的文件进行充分核查，确信披露文件的内容与格式符合要求； （三）本独立财务顾问有充分理由确信上市公司委托本独立财务顾问出具核查意见的交易方案符合法律、法规和中国证监会及证券交易所的相关规定，所披露的信息真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；（四）本独立财务顾问有关本次交易的专业意见已提交本独立财务顾问内核机构审查，内核机构同意出具此专业意见； （五）本独立财务顾问在与上市公司接触后至担任独立财务顾问期间，已采取严格的保密措施，严格执行风险控制和内部隔离制度，不存在内幕交易、操纵市场和证券欺诈问题。 目录 独立财务顾问声明与承诺...........................................................................................1 一、独立财务顾问声明....................................................................................1 ....................................................................................2二、独立财务顾问承诺 目录.............................................................................................................................3 释 义.........................................................................................................................10 重大事项提示.............................................................................................................13 一、本次交易方案简要介绍..........................................................................13 二、本次交易对上市公司的影响..................................................................15..............................17 三、本次交易已履行的及尚需履行的决策和审批程序 四、上市公司的控股股东及其一致行动人对本次交易的原则性意见......17五、上市公司控股股东、实际控制人及其一致行动人、董事及高级管理人员自本次重组预案披露之日起至实施完毕期间的股份减持计划..............18六、本次交易对中小投资者权益保护的安排..............................................19七、独立财务顾问的证券业务资格..............................................................24..................................................24 八、其他需要提醒投资者重点关注的事项 重大风险提示.............................................................................................................25 一、与本次交易相关的风险..........................................................................25 二、与标的资产相关的风险..........................................................................26 三、其他风险..................................................................................................29 第一节 本次交易概况.............................................................................................31 一、本次交易的背景及目的..........................................................................31 二、本次交易的具体方案..............................................................................33 三、本次交易的性质......................................................................................40 四、本次交易对上市公司的影响..................................................................41五、本次交易的业绩补偿及承诺安排..........................................................43六、本次交易已履行的及尚需履行的决策和审批程序..............................45七、本次交易相关方作出的重要承诺..........................................................46第二节 上市公司基本情况.....................................................................................58 一、公司基本情况..........................................................................................58 二、公司设立及上市后股本变动情况..........................................................58三、公司最近三十六个月的控制权变动情况..............................................59四、公司最近三年重大资产重组情况..........................................................59五、公司主营业务发展情况和主要财务指标..............................................60六、公司控股股东及实际控制人概况..........................................................60七、上市公司合法合规情况..........................................................................61 八、上市公司控股股东、实际控制人合法合规情况..................................61第三节 交易对方基本情况.....................................................................................62 一、发行股份购买资产的交易对方..............................................................62二、其他事项说明..........................................................................................66 第四节 交易标的基本情况.....................................................................................67 一、基本信息..................................................................................................67 二、历史沿革..................................................................................................67 ......................................................................69三、标的公司的产权控制关系 四、标的公司主要资产权属状况、对外担保状况及主要负债、或有负债情况......................................................................................................................70 五、标的公司合法合规情况..........................................................................72 六、标的公司最近三年主营业务发展情况..................................................72七、标的公司主要财务数据..........................................................................74 ..........................................................................76八、标的公司下属公司情况 九、标的公司主营业务具体情况..................................................................80十、标的公司主要资产情况..........................................................................96 十一、标的公司的主要会计政策及相关会计处理....................................103十二、其他事项............................................................................................106 第五节 发行股份情况...........................................................................................107 ............................................................................107一、标的资产和交易对方 二、交易价格和支付方式............................................................................107 三、发行股份的种类、面值及上市地点....................................................107四、发行方式和发行对象............................................................................107 五、发行股份的定价依据、定价基准日和发行价格................................107六、发行股份的数量....................................................................................109 七、锁定期安排............................................................................................109 八、业绩承诺及补偿安排............................................................................111 九、滚存未分配利润安排............................................................................113 十、标的资产过渡期间损益归属................................................................114第六节 交易标的评估情况...................................................................................115 一、标的公司的评估情况............................................................................115 二、董事会对评估的合理性以及定价的公允性分析................................146三、独立董事对评估机构的独立性、评估假设前提的合理性和交易定价的公允性的意见................................................................................................151 第七节 本次交易主要合同...................................................................................152 一、《发行股份购买资产协议》主要内容................................................152二、《发行股份购买资产协议之补充协议》主要内容............................159................................................................161三、《业绩补偿协议》主要内容 第八节 独立财务顾问核查意见...........................................................................166 一、基本假设................................................................................................166 二、本次交易的合规性分析........................................................................166三、本次交易定价依据及公平合理性分析................................................177四、本次交易根据资产评估结果定价，对所选取的评估方法的适当性、评................................179 估假设前提的合理性、重要评估参数取值的合理性 五、结合董事会讨论与分析，分析说明本次交易完成后上市公司的盈利能力和财务状况、本次交易是否有利于上市公司的持续发展、是否存在损害股东合法权益的问题....................................................................................180 六、对交易完成后上市公司的市场地位、经营业绩、持续发展能力、公司治理机制进行全面分析................................................................................181 七、对交易合同约定的资产交付安排是否可能导致上市公司交付现金或其他资产后不能及时获得对价的风险、相关的违约责任是否切实有效发表明确意见............................................................................................................182 八、对本次交易是否构成关联交易进行核查，并依据核查确认的相关事实发表明确意见。涉及关联交易的，还应当充分分析本次交易的必要性及本次交易是否损害上市公司及非关联股东的利益........................................183九、交易对方与上市公司根据《重大重组管理办法》第三十五条的规定，就相关资产实际盈利数不足利润预测数的情况或者根据相关资产的利润预测数约定分期支付安排后无法覆盖的部分签订补偿协议的，独立财务顾问应当对补偿安排的可行性、合理性发表意见........................................183十、关于相关主体是否存在有偿聘请第三方行为的核查........................183十一、根据《关于与并购重组行政许可审核相关的私募投资基金备案的问题与解答》，财务顾问应对上市公司发行股份购买资产的对象是否属于《证券投资基金法》《私募投资基金监督管理暂行办法》《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》规范的私募投资基金以及是否按规定履行备案程序进行核查并发表明确意见........................................................184第九节 独立财务顾问内核程序及内部审核意见...............................................185一、中信证券内核程序及内核意见............................................................185...................................................................188第十节 重大资产重组审核关注要点 一、审核关注要点1：本次重组完成后是否会导致上市公司盈利水平下降或摊薄上市公司每股收益............................................................................188 二、审核关注要点2：本次重组是否需履行前置审批或并联审批程序.189三、审核关注要点3：是否准确、有针对性地披露涉及本次交易及标的资产的重大风险................................................................................................189 4 四、审核关注要点 ：本次发行股份购买资产的发行价格是否设置价格调整机制............................................................................................................190 五、审核关注要点5：本次交易是否涉及向特定对象发行可转换公司债券购买资产........................................................................................................190 六、审核关注要点6：本次交易是否涉及换股吸收合并.........................191七、审核关注要点7：审核程序的核查情况.............................................1918 八、审核关注要点 ：本次交易标的资产是否符合相关板块定位或与上市公司处于同行业或上下游............................................................................191 九、审核关注要点9：锁定期安排是否合规.............................................193十、审核关注要点10：本次交易方案是否发生重大调整.......................194十一、审核关注要点11：本次交易是否构成重组上市...........................194十二、审核关注要点12：本次交易是否符合重组上市条件...................195十三、审核关注要点13：过渡期损益安排是否合规...............................195十四、审核关注要点14：是否属于收购少数股权...................................195十五、审核关注要点15：是否披露穿透计算标的资产股东人数...........196十六、审核关注要点16：交易对方是否涉及合伙企业、契约型私募基金、券商资管计划、信托计划、基金专户及基金子公司产品、理财产品、保险资管计划、专门为本次交易设立的公司等................................................197十七、审核关注要点17：标的资产股权权属是否清晰...........................198十八、审核关注要点18：标的资产是否曾在新三板挂牌或申报首发上市、重组被否或终止............................................................................................201 十九、审核关注要点 19：是否披露标的资产所处行业特点、行业地位和核心竞争力，以及经营模式等....................................................................202二十、审核关注要点20：是否披露主要供应商情况..............................20221 ...............................204 二十一、审核关注要点 ：是否披露主要客户情况 二十二、审核关注要点22：标的资产的生产经营是否符合产业政策、安全生产规定及环保政策....................................................................................206 二十三、审核关注要点23：标的资产生产经营是否合法合规，是否取得从事生产经营活动所必需的经营资质............................................................208二十四、审核关注要点24：标的资产是否曾拆除VIE协议控制架构..20925 二十五、审核关注要点 ：本次交易是否以资产评估结果或估值报告结果作为定价依据................................................................................................209 二十六、审核关注要点26：本次交易标的是否以收益法评估结果作为定价依据................................................................................................................210 二十七、审核关注要点27：本次交易是否以市场法评估结果作为定价依据........................................................................................................................212 二十八、审核关注要点28：本次交易是否以资产基础法评估结果作为定价依据................................................................................................................212 二十九、审核关注要点29：本次交易标的是否以其他方法评估结果或者估值报告结果作为定价依据............................................................................213 三十、审核关注要点30：本次交易定价的公允性...................................213三十一、审核关注要点31：本次重组是否设置业绩补偿或业绩奖励...215三十二、审核关注要点32：标的资产报告期内合并报表范围是否发生变化........................................................................................................................217 三十三、审核关注要点33：是否披露标的资产财务和经营状况...........218三十四、审核关注要点34：是否披露标的资产应收款项主要构成、账龄结构以及坏账风险等........................................................................................219 三十五、审核关注要点35：是否披露标的资产存货分类构成及变动原因、减值测试的合理性........................................................................................220 三十六、审核关注要点36：标的资产其他应收款是否存在可收回风险、是否存在关联方非经营性资金占用................................................................221三十七、审核关注要点37：是否披露标的资产固定资产的分布特征与变动原因、折旧政策、是否存在减值风险........................................................222三十八、审核关注要点38：是否披露标的资产的无形资产取得及构成情况，研发费用及无形资产确认的相关会计处理是否合规................................223三十九、审核关注要点39：商誉会计处理是否准确、是否存在减值风险........................................................................................................................223 四十一、审核关注要点41：是否披露标的资产收入构成和变动情况...225四十二、审核关注要点42：标的资产是否存在经销模式收入或毛利占比较高的情形（如占比超过30%）....................................................................226四十三、审核关注要点43：标的资产是否存在境外销售占比较高（如占比超过10%）、线上销售占比较高的情形....................................................226四十四、审核关注要点44：标的资产是否存在大额异常退货（如退换货金额超过10%）、现金交易占比较高（如销售或采购占比超过10%）、以大额现金支付薪酬、报销费用、垫付各类款项的或第三方回款的情形....227四十五、审核关注要点45：标的资产营业成本核算的完整性和准确性228四十六、审核关注要点46：是否披露标的资产期间费用的主要构成和变动原因................................................................................................................228 四十七、审核关注要点47：是否披露标的资产主要产品毛利率及与可比公司毛利率对比情况........................................................................................229 四十八、审核关注要点48：标的资产是否存在经营活动产生的现金流量净额为负数，或与当期净利润差异较大的情形............................................230四十九、审核关注要点49：标的资产是否存在股份支付.......................231五十、审核关注要点50：本次交易完成后是否存在整合管控风险.......231五十一、审核关注要点51：本次交易是否导致新增关联交易...............232五十二、审核关注要点52：本次交易是否新增同业竞争.......................233五十三、审核关注要点53：承诺事项及舆情情况...................................234五十四、审核关注要点54：是否存在信息披露豁免...............................234五十五、审核关注要点55：是否存在重组前业绩异常或拟置出资产情形........................................................................................................................235 五十六、审核关注要点56：本次交易是否同时募集配套资金...............235五十七、审核关注要点57：本次交易是否涉及募投项目.......................236五十八、审核关注要点58：本次交易标的评估作价和业绩承诺中是否包含募投项目带来的投资收益............................................................................236 第十一节 独立财务顾问结论意见.......................................................................237 释 义 在本独立财务顾问报告中，除非文意另有所指，下列简称具有以下特定含义：
（2）本独立财务顾问报告若单项数据加总数与合计数可能存在微小差异，均因计算过程中的四舍五入所形成。 （3）若无特殊备注说明，本独立财务顾问报告中计算的对公司的持股比例为未剔除公司回购专用账户中股份数量的影响。 重大事项提示 特别提醒投资者认真阅读本独立财务顾问报告全文，并特别注意下列事项：一、本次交易方案简要介绍 （一）交易方案概况
单位：万元
单位：万元
（一）本次交易对上市公司主营业务的影响 本次交易前，上市公司主要从事LED绿色照明灯具产品的研发、设计、制造、销售及服务，包括商业照明、工业照明和特种照明三大板块。厦芝精密聚焦微型钻针的研发、生产与销售，深耕PCB制造核心耗材领域，为全球主要PCB厂商提供专业的微孔加工技术解决方案；其核心产品为PCB、FPC、IC载板等加工用钨钢微钻，尺寸覆盖0.09mm-0.35mm，尤其擅长0.20mm以下极小径微钻的研发与制造。标的公司产品凭借三十年的技术沉淀与持续工艺改进实现了超高精度与稳定的品质，广泛服务于通信、消费电子、汽车电子、低轨卫星及快速增长的AI服务器等领域。此外，标的公司拥有自主研发钻针生产设备的能力，在段差、开槽、沟刃研等关键工序方面均掌握了设备自研的技术能力，可有效提升公司整体钻针生产效率。 截至本报告签署之日，上市公司已通过现金收购厦芝精密51%股权实现控股并表，确立了公司在PCB钻针领域的业务布局。本次交易完成后，实现对标的公司的全资控股，深化PCB钻针业务的内部整合与管理协同；同时，持续加大该领域的技术研究和前瞻布局，持续推动新技术、新产品的开发与应用，有利于加速上市公司向高端精密制造方向的战略转型，充分分享AI产业及PCB钻针行业发展带来的成长红利，既符合上市公司全体股东的利益，也符合现行国家产业政策和并购要求。 （二）本次交易对上市公司股权结构的影响 本次交易前后，上市公司控股股东及实际控制人均为谢祖华先生，本次交易不会导致上市公司控制权发生变化，也不会导致公司股权分布不符合深交所的上市条件。 截至本报告签署之日，上市公司总股本为145,944,676股。本次发行股份购买资产拟发行股份为9,472,412股，本次交易完成后上市公司的总股本预计增加至155,417,088股。本次交易完成后，社会公众持有的股份占公司股份总数的比例为25%以上，上市公司股权分布仍符合深交所的上市条件。 本次发行股份购买资产实施前后上市公司的股权结构如下：
2026年1月31日，上市公司公告了发行股份购买标的公司49%股权的预案以及现金收购标的公司51%股权的事项，发行股份和现金收购两项交易互相独立，不互为前提。2026年4月，上市公司已现金收购标的公司51%的股权并实现控股并表，由于现金收购事项系报告期期后发生，报告期内无现金收购事项后的经营数据参考，因此针对2025年及2026年1月的财务数据模拟，《备考审阅报告》假设于2025年初即完成了对标的公司100%的股权收购。根据上市公司2025年度审计报告、2026年1月财务数据（未经审计）、《备考审阅报告》，上市公司本次交易前后财务数据如下： 单位：万元
三、本次交易已履行的及尚需履行的决策和审批程序 （一）本次交易已履行的程序 1、本次交易已取得上市公司控股股东、实际控制人及其一致行动人的原则性同意； 2、本次交易预案已经上市公司第三届董事会第六次会议以及独立董事专门会议审议通过； 3、本次交易正式方案已经上市公司第三届董事会第十四次会议以及独立董事专门会议审议通过； 4、交易对方已履行内部决策程序通过本次交易的正式方案。 （二）本次交易尚需履行的程序 1、上市公司股东会审议通过本次交易正式方案； 2、深交所审核通过并经中国证监会同意注册； 3、根据相关法律法规规定履行其他必要的批准、备案或许可（如适用）。 上述程序能否履行完毕以及履行完毕的时间，均存在不确定性，提请广大投资者注意。在上述程序履行完毕前，上市公司不得实施本次交易。 四、上市公司的控股股东及其一致行动人对本次交易的原则性意 见 上市公司控股股东谢祖华及其一致行动人立勤投资、睿赣合伙、立鸿合伙已出具《关于原则同意本次交易的承诺函》： “1、本人/本企业已知悉上市公司本次交易的相关信息和方案，本人/本企业认为，本次交易符合相关法律、法规及监管规则的要求，有利于增强上市公司持续经营能力、抗风险能力和综合竞争实力，有利于维护上市公司及全体股东的利益，本人/本企业原则上同意本次交易。 2、本人/本企业将坚持在有利于上市公司的前提下，积极促成本次交易顺利进行。” 五、上市公司控股股东、实际控制人及其一致行动人、董事及高 级管理人员自本次重组预案披露之日起至实施完毕期间的股份减持 计划 （一）公司控股股东、实际控制人及其一致行动人自本次重组预案披露之日起至实施完毕期间的股份减持计划 上市公司控股股东、实际控制人及其一致行动人已承诺： “1、截至本承诺函出具之日，本人/本企业不存在减持上市公司股份的计划。 如本次交易完成前本人/本企业根据自身实际需要或市场变化拟进行减持，本人/本企业将严格按照有关法律法规及中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所的相关规定执行，并及时披露减持计划，并将严格执行相关法律法规关于股份减持的规定及要求。 2、若本人/本企业的减持承诺与证券监管机构的最新监管意见不相符，本人/本企业将根据相关证券监管机构的监管意见进行调整。 3、本承诺函自签署日起对本人/本企业具有法律约束力，本人/本企业保证上述承诺是真实的、准确的及完整的，不存在任何虚假、故意隐瞒或致人重大误解之情形。若因本人/本企业违反本函项下承诺内容而给上市公司造成损失的，本人/本企业将依法承担相应赔偿责任。” （二）公司董事、高级管理人员自本次重组预案披露之日起至实施完毕期间的股份减持计划 上市公司全体董事、高级管理人员已承诺： 如本次交易完成前本人/本企业根据自身实际需要或市场变化拟进行减持，本人/本企业将严格按照有关法律法规及中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所的相关规定执行，并及时披露减持计划，并将严格执行相关法律法规关于股份减持的规定及要求。 2、若本人/本企业的减持承诺与证券监管机构的最新监管意见不相符，本人/本企业将根据相关证券监管机构的监管意见进行调整。 3、本承诺函自签署日起对本人/本企业具有法律约束力，本人/本企业保证上述承诺是真实的、准确的及完整的，不存在任何虚假、故意隐瞒或致人重大误解之情形。若因本人/本企业违反本函项下承诺内容而给上市公司造成损失的，本人/本企业将依法承担相应赔偿责任。” 六、本次交易对中小投资者权益保护的安排 （一）严格履行上市公司信息披露义务 本次交易过程中，上市公司将严格按照《证券法》《重组管理办法》等相关法律、法规的要求，及时、完整地披露相关信息，切实履行法定的信息披露义务，公平地向所有投资者披露可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的重大事件以及本次交易的进展情况。 （二）严格履行相关程序 上市公司在本次交易过程中严格按照相关规定履行法定程序进行表决和披露。本次交易构成关联交易，相关议案在提交公司董事会审议时，已经上市公司独立董事专门会议审议通过并同意将相关议案提交公司董事会审议。上市公司召开董事会、股东会审议通过本次交易的相关议案，且有关决议符合《公司法》等相关法律、行政法规、部门规章等规范性文件及《公司章程》的相关规定。 为保证本次重组工作公平、公正、合法、高效地展开，根据《重组管理办法》的规定，上市公司已聘请具有专业资格的独立财务顾问、法律顾问、审计机构、评估机构等中介机构对本次交易进行尽职调查并出具专业意见。 （三）股东会网络投票安排 公司将根据中国证监会有关规定，为参加股东会的股东提供便利。上市公司将通过深交所交易系统和互联网投票系统向全体股东提供网络形式的投票平台，股东可以通过交易系统或互联网投票系统参加网络投票，以切实保护股东的合法权益。 （四）分别披露股东投票结果 针对审议本次交易的股东会投票情况，上市公司将单独统计并予以披露除公司的董事、高级管理人员、单独或者合计持有上市公司5%以上股份的股东以外的其他股东的投票情况。 （五）确保本次标的资产定价公允、公平 对于本次交易，上市公司已聘请符合《证券法》规定的审计机构、评估机构对标的资产进行审计、评估，以确保标的资产的定价公允、公平，不损害上市公司股东利益。上市公司独立董事对本次交易评估机构的独立性、评估假设前提的合理性、评估方法与评估目的的相关性以及评估定价的公允性发表独立意见，董事会也对本次交易评估机构的独立性、评估假设前提的合理性、评估方法与评估目的的相关性及评估定价的公允性进行了分析。 （六）本次交易摊薄即期回报情况及应对措施 1、本次交易对公司即期每股收益的影响 根据上市公司2025年度经审计的财务报表和2025年度经审阅的备考合并财务报表，上市公司本次交易前后财务数据如下： 单位：万元
2、上市公司应对本次交易摊薄即期回报采取的措施 为保护投资者利益，降低本次交易摊薄即期回报的风险，上市公司制定了相关措施填补本次交易可能对即期回报造成摊薄的影响，具体如下： （1）持续完善上市公司治理，为上市公司发展提供制度保障 上市公司已建立了较为完善的法人治理结构，日常经营管理运作规范，具备完善、高效的股东会、董事会和管理层的运行机制，设置了与上市公司经营相适应的、独立高效的组织架构，并制定了相应的岗位职责，各职能部门之间职责明确、相互协同。公司组织架构设置合理、运行有效，形成了一套合理、完整、有效的公司治理与经营管理框架。 公司将严格遵循《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等法律、法规和规范性文件的要求，不断优化公司治理结构，切实保护投资者尤其是中小投资者权益，为上市公司持续发展提供制度保障。 2 （）完善利润分配制度，优化投资回报机制 上市公司已根据《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红（2025年修订）》的要求及其他相关法律、法规及规范性文件的要求，在《公司章程》中明确了公司利润分配原则、利润分配形式、现金分红的条件等。上市公司将严格执行相关利润分配政策，重视对投资者的合理回报，兼顾全体股东的整体利益及上市公司的可持续发展。 3 、公司控股股东、实际控制人、董事和高级管理人员关于本次交易摊薄即期回报填补措施相关事宜作出的承诺 公司控股股东、实际控制人及其一致行动人就本次重组摊薄即期回报填补措施相关事宜作出如下承诺： “1、本人/本企业承诺不越权干预上市公司经营管理活动，不侵占上市公司利益。 2 、自本承诺函出具之日至本次交易实施完毕前，若中国证券监督管理委员会或证券交易所等证券监管机构作出关于填补回报措施及相关人员承诺的其他新的监管规定，且上述承诺不能满足证券监管机构该等新的监管规定时，本人/本企业承诺届时将按照证券监管机构的最新规定出具补充承诺。 3、本人/本企业承诺切实履行上市公司制定的有关填补回报措施以及本人/本企业对此作出的任何有关填补回报措施的承诺，若本人/本企业违反该等承诺并给上市公司或者投资者造成损失的，本人/本企业愿意依法承担对上市公司或者投资者的补偿责任。” 公司董事、高级管理人员就本次重组摊薄即期回报填补措施相关事宜作出如下承诺： “1、本人承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送利益，也不采用其他方式损害上市公司的利益。 2、本人承诺对本人的职务消费行为进行约束。 3、本人承诺不动用上市公司资产从事与本人履行职责无关的投资、消费活动。 4 、本人合法权限范围内，促使由董事会或薪酬与考核委员会制定的薪酬制度与上市公司填补回报措施的执行情况相挂钩。 5、未来上市公司如实施股权激励计划，在本人合法权限范围内，促使拟公告的股权激励计划设置的行权条件将与上市公司填补回报措施的执行情况相挂钩。 6、自本承诺函出具之日至本次交易实施完毕前，若中国证券监督管理委员会或深圳证券交易所等证券监管机构作出关于填补回报措施及相关人员承诺的其他新的监管规定，且上述承诺不能满足证券监管机构该等新的监管规定时，本人承诺届时将按照证券监管机构的最新规定出具补充承诺。 7、本人承诺切实履行上市公司制定的有关填补回报措施以及本人对此作出的任何有关填补回报措施的承诺，若本人违反该等承诺并给上市公司或者投资者造成损失的，本人愿意依法承担对上市公司或者投资者的补偿责任。”（七）股份锁定的安排 本次交易的交易对方厦门麦达因本次交易取得的上市公司股份，自股份发行结束之日起12个月内不得转让，交易对方认购的标的股份自该等标的股份发行结束之日起满12个月后分三次解锁，解锁后方可转让或上市交易，解锁安排如下： 第一期：经业绩承诺期第一年专项审计确认，标的公司于业绩承诺期第一年实现的净利润达到业绩承诺期第一年承诺净利润的，交易对方可解锁股份=交易对方本次交易取得的上市公司股份×25%；若标的公司于业绩承诺期第一年实现的净利润未达到承诺净利润的，交易对方业绩承诺期第一年对应的25%股份需继续锁定； 第二期：经业绩承诺期第二年专项审计确认，标的公司于业绩承诺期第二年实现的净利润达到业绩承诺期第二年承诺净利润的，交易对方可解锁股份=交易对方本次交易取得的上市公司股份×30%；若标的公司于业绩承诺期第二年实现的净利润未达到承诺净利润的，交易对方业绩承诺期第二年对应的30%股份需继续锁定，但如业绩承诺期第一年及第二年累积实现净利润达到业绩承诺期第一年及第二年累积承诺净利润的，则交易对方累积可解锁股份=交易对方本次交易取得的上市公司股份×55%； 第三期：经业绩承诺期第三年专项审计确认，标的公司于业绩承诺期第三年实现的净利润达到业绩承诺期第三年承诺净利润的，交易对方可解锁股份=交易对方本次交易取得的甲方股份×45%；若标的公司于业绩承诺期第三年实现的净45% 利润未达到承诺净利润的，交易对方业绩承诺期第三年对应的 股份需继续锁定，上述各期继续锁定的股份（扣除按照业绩补偿及减值补偿要求补偿的股份（如涉及））将在交易对方已履行完毕全部业绩补偿及减值补偿（如有）之次日解锁，但如业绩承诺期三年累积实现净利润达到业绩承诺期三年累积承诺净利润的，则交易对方累积可解锁股份=交易对方本次交易取得的上市公司股份×100%。 交易对方基于本次发行而衍生取得的上市公司送红股、资本公积转增股本等新增股份，亦遵守《发行股份购买资产协议》关于限售期的约定。 上述股份解除限售时需按照《公司法》《证券法》及中国证监会、深交所的有关规定执行。监管机构在审核过程中要求对上述股份限售承诺进行调整的，上述股份限售承诺应按照中国证监会、深交所的要求进行调整。 （八）业绩承诺和补偿安排 根据上市公司与补偿义务人签订的《业绩补偿协议》，补偿义务人对标的公司未来业绩承诺与业绩补偿作出了相应安排，本次交易业绩承诺和补偿相关安排详见本报告“第一节本次交易概况”之“二、本次交易的具体方案”之“（二）发行股份购买资产的具体方案”之“8、业绩承诺及补偿安排”。 （九）其他保护投资者权益的措施 根据《公司法》《证券法》《重组管理办法》《股票上市规则》等法律、法规及规范性文件的要求，上市公司将及时提供本次交易相关信息，并保证所提供的信息真实、准确、完整，并对所提供信息的真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。 七、独立财务顾问的证券业务资格 上市公司聘请中信证券担任本次交易的独立财务顾问，中信证券经中国证监会批准依法设立，具备财务顾问业务资格及保荐承销资格。 八、其他需要提醒投资者重点关注的事项 本报告的全文及其他中介机构出具的相关意见已在深圳证券交易所官方网站（http://www.szse.cn）披露，投资者应据此作出投资决策。本报告披露后，上市公司将继续按照相关法规的要求，及时、准确地披露上市公司有关本次交易的进展情况，敬请广大投资者注意投资风险。 重大风险提示 特别提请投资者注意，在评价此次交易时，除本独立财务顾问报告的其他内容和与本独立财务顾问报告同时披露的相关文件外，还应特别认真地考虑下述各项风险因素： 一、与本次交易相关的风险 （一）本次交易的审批风险 本次交易尚需满足多项条件后方可实施，具体请见本报告“重大事项提示”之“三、本次交易已履行的及尚需履行的决策和审批程序”。（未完）  |