法官疑虑马斯克150万和解仍放行 信托代缴罚款

时间：2026年07月09日 17:10:56 中财网

　　美国联邦法官对美国证券交易委员会(SEC)与埃隆·马斯克达成的150万美元和解协议表达了“重大疑虑”，但最终还是批准了该协议。

　　
　　此案指控马斯克在2022年收购Twitter(现称X)过程中，未按规定及时披露持股情况。SEC认为，当投资者持股超过5%且计划影响公司控制权时，必须在10天内披露。马斯克据称因延迟披露，避免了股价上涨导致的额外成本，节省约1.5亿美元，这一行为被指损害了其他股东利益。

　　
　　根据和解条款，罚款将由马斯克的信托支付，而非马斯克本人。法官Sparkle L. Sooknanan在裁决中指出，SEC此前从未仅与信托达成和解而不追究信托人或受益人的责任。值得注意的是，该信托为可撤销信托，马斯克是唯一信托人和受益人，实质上相当于他的个人投资账户。

　　
　　法官还提到，SEC原本寻求让马斯克吐出1.5亿美元收益以补偿潜在受损投资者，但最终放弃，转而收取150万美元罚款进入政府账户。她表示，这笔罚款虽为同类违规中最高，但与马斯克涉嫌节省的巨额金额相比，显得并不匹配。

　　
　　尽管法官对和解的适当性提出质疑，认为其中存在“红旗”，但法院职责并非对协议进行实质审查，只要协议未达到荒谬程度就需批准。SEC表示，此安排是双方妥协结果。

　　
　　对于中小投资者而言，此案再次提醒，及时、准确披露大额持股信息是市场公平的基础。延迟披露可能扭曲股价，影响普通投资者的交易决策。马斯克目前仍是特斯拉CEO，其信托持有大量特斯拉股份，市值超过1800亿美元。