非农意外疲软 股市加息压力骤减

时间：2026年07月09日 14:40:26 中财网

　　数据显示，6月美国新增非农就业仅5.7万人，大幅低于11.3万的市场预期，前两个月数据还累计下修7.4万。失业率降至4.2%，劳动参与率回落至61.5%，小时薪资环比增速0.3%、同比3.5%，均符合预期。分行业看，休闲酒店和地方政府就业因节日与世界杯效应消退大幅回落，成为主要拖累。

　　
　　一份研报观点认为，此次非农明显降温暂时缓解了市场对劳动力过热的担忧。研报指出，就业绝对水平处于均衡区间附近，4-6月均值11.1万符合前瞻指标趋势，预计未来数月将回落至0-5万均衡水平。研报认为，叠加油价回落导致通胀可能已在5月见顶，美联储7-9月加息压力显著减轻，年内维持利率不变的概率大幅上升。

　　
　　研报进一步分析，美国经济增长势头仍较强劲，中东冲突缓和有望改善消费者信心与企业招聘意愿，加上AI需求效应逐步显现，这些因素共同支撑研报对2027年可能再次加息的判断。但当前数据直接推动美债收益率下行、美元走弱，市场已将2026年底加息预期调降6个基点，三大股指反应积极。

　　
　　对股票投资者而言，这份数据释放的核心信号是货币政策不确定性阶段性下降，利率环境相对友好，有利于风险资产估值修复和资金流入。整体看，当前就业与通胀的平衡态势正为股市提供较为有利的宏观窗口。