光伏拐点2027显现 新技术龙头占先机

时间：2026年07月08日 19:15:26 中财网

　　数据显示，光伏行业利润已连续10个季度承压，现金流承压超过2年，各环节开工率普遍降至35%-45%，二三线企业压力尤为突出。最新信息显示，国内新增装机规模已触底回稳，海外新兴市场如印度、沙特、巴基斯坦2023-2025年复合增速较快，全球光伏渗透率仍处较低水平，储能装机快速增长正为光伏消纳打开空间。

　　
　　一份研报观点认为，当前光伏板块估值处于低位，基本面底部特征明确。研报指出，供给端出清正加速推进，头部企业经营性现金流已基本企稳，控本降费成为行业共识，二三线企业流动性危机频发，胶膜等环节出清速度快于主链。政策端光伏3项强标即将落地，将在2027年框定行业总产能，为优质企业腾出空间。技术端高效组件占比提升明显，BC等新技术产品溢价优势突出。

　　
　　研报认为，2026年传统需求修复有限，但2027年全球需求有望恢复10%以上增速，叠加能效标准约束供给，供需及盈利拐点大概率出现在2027年二季度之后。届时报表单季度扭亏信号或成为核心催化，市场有望提前布局。具备新技术优势和第二成长曲线清晰的龙头企业，将凭借高功率产品和成本控制能力率先实现盈利修复，一体化龙头及格局优异的环节投资机会更为突出。

　　
　　整体来看，板块当前已具备右侧布局的条件，聚焦新技术与明确成长方向的公司，更易在拐点到来时获得估值重估。