储能放量在即 锦浪科技增长拐点将至

时间：2026年07月08日 15:40:49 中财网

　　公司发布2026年中报业绩预告，数据显示上半年归母净利润预计4.1-4.6亿元，同比下滑23.61%-31.91%。主要受发电业务因天气导致发电小时数下降、固定成本较高，以及汇兑损失约4794万元、股权激励费用约2000万元的影响。

　　
　　一份研报观点认为，尽管短期利润受到发电、汇兑和股权激励三方面阶段性扰动，但公司储能业务已进入放量阶段，下半年盈利弹性有望明显释放。研报指出，公司二季度逆变器业务整体稳健，户储、工商储及并网逆变器均有出货，综合毛利率维持在32%左右。储能系统二季度确认收入1.4-1.5亿元，虽因电芯价格上涨导致上半年毛利率阶段性承压，但随着区域结构优化和内生降本推进，后续盈利能力有望改善。

　　
　　研报认为，全球户用及工商业配储率持续提升，将为公司提供长期增长动力。公司积极推进海外多元布局，在东南亚、南亚、英国和澳洲等市场加快适配产品开发，有效降低单一区域政策影响，新增市场正成为重要增量来源。这些积极变化意味着短期扰动过后，公司盈利有望迎来修复，而储能系统与工商储的高价值量贡献将驱动业绩弹性逐步显现。

　　
　　基于此，研报上调2027和2028年盈利预测，维持增持评级并给予77.04元目标价，核心逻辑在于中长期全球储能景气上行带来的业务增长确定性。