制冷剂价持续飙升 AI氟材料需求爆发

时间：2026年07月08日 15:40:48 中财网

　　数据显示，6月氟化工指数上涨15.56%，大幅跑赢沪深300指数13.78个百分点。主流制冷剂价格持续上行，R32现汇报价达6.5万元/吨，环比二季度上涨2800元/吨，R22升至2.4-2.5万元/吨，R134a报价6.4-6.5万元/吨。

　　
　　一份研报观点认为，英美调整三代制冷剂淘汰节奏，延长合规使用期限，显著放缓发达国家需求下滑斜率。研报指出，作为全球主要供应方，我国制冷剂在出口、补库和议价能力上确定性大幅提升。同时欧洲高温激活空调细分需求，带动移动空调逆势增长，为行业提供额外支撑。

　　
　　研报认为，在配额约束长期收紧背景下，R32、R134a、R125等主流品种行业集中度高，企业生产调配灵活，2026年将维持供需紧平衡，价格仍有较大上行空间。这直接利好配额龙头企业的盈利能力。

　　
　　研报指出，AI服务器升级对材料提出更高介电要求，PTFE凭借极低介电常数成为备选方案。高纯PFA在半导体清洗环节需求强劲，巨化股份已实现首批产品发货，电子级氢氟酸因台积电等大厂抢购带动价格上涨二至三成。浸没式液冷趋势下，氟化液需求呈乘数效应增长。

　　
　　公司动态显示，永和股份上半年净利润同比增长70%-103%，并布局高端氟材料项目。这些积极信号显示，制冷剂量价齐升与半导体新需求共振，正打开氟化工龙头企业的长期成长空间，相关标的有望持续受益于基本面改善。