国泰海通中报爆超预期 险资出海空间骤开

时间：2026年07月08日 14:40:48 中财网

　　数据显示，本周非银板块全面跑赢大盘，保险上涨4.70%，证券上涨4.26%。最新财报显示，国泰海通2026年中报预计实现归母净利润136-141亿元，环比增长113%-121%，大幅超出市场预期。同期全市场A股成交额达2.88万亿元，环比增长12%；日均两融余额2.83万亿元，环比增长6%；公司股权融资规模499亿元，环比激增508%，债券承销额5101亿元，环比增长34%。此外，投行跟投项目浮盈贡献显著，合计预计贡献净利润约43亿元。

　　
　　一份研报观点认为，国泰海通亮眼的中报业绩充分验证了科创投行业务对券商板块的弹性拉动。研报指出，市场交投活跃叠加投行业务融合加速，推动财富管理和投行业绩快速释放，方向性投资与固收配置也贡献明显增量，交易系统优化和资金成本下降进一步提升利润率。这些因素共同打开板块中报行情空间，头部券商配置性价比突出。

　　
　　研报认为，QDII额度扩容同样带来重要催化。信息显示，截至2026年6月末，保险机构累计获批QDII额度406.43亿美元，占比23.07%，上半年新增额度同比激增340%。叠加险资债券南向通正式开通，境外优质长久期资产供给不足的背景下，险资出海通道明显拓宽。研报指出，这有助于头部险企优化全球配置、分散风险，随着额度管理与风控能力挂钩，优势机构有望持续受益。

　　
　　整体看，券商中报弹性与险资出海双轮驱动，非银板块机会窗口正逐步打开。