渤海租赁Avolon评级上调 租赁收入修复加速

时间：2026年07月08日 12:10:49 中财网

　　最新运营数据显示，截至二季度末，渤海租赁控股子公司Avolon机队规模达1117架，其中自有飞机580架、订单飞机503架。二季度接收飞机21架、出售30架，已同意出售但尚未完成交割109架，且2028年底前交付的订单飞机已有80%落实租约。S&P将Avolon主体评级由BBB-上调至BBB。

　　
　　一份研报观点认为，Avolon机队交付与出售同步推进，资产周转能力持续提升。研报指出，在当前航空需求强劲环境下，持续推进资产处置有利于回收现金、优化机龄结构，同时为后续订单交付腾出资产负债表空间，这将直接改善公司现金流和经营效率。

　　
　　研报认为，订单飞机80%的租约落实率显著增强了未来租赁收入的可见度。公司二季度签订46笔租赁交易，其中9架为新技术飞机，显示航空公司对新机需求依然旺盛，交付后空置风险较低。随着订单逐步转化为实际租赁收入，中长期盈利修复逻辑有望得到有力支撑。

　　
　　研报进一步分析，评级上调至BBB与惠誉、穆迪保持一致，将显著增强Avolon在国际资本市场的融资能力，降低再融资成本和财务费用压力。这直接强化了公司聚焦飞机租赁主业、资产质量改善、ROE逐步修复的投资主线。基于最新机队数据，研报上调2026年EPS预测至0.67元，并参考可比公司估值给予买入评级。

　　
　　当前飞机租赁行业供需格局向好，评级提升与高锁定率共同构成推动公司估值修复的核心动力，相关积极变化正为渤海租赁带来持续增长机遇。