军贸爆发+低空腾飞 军工利润天花板打开

时间：2026年07月08日 10:41:02 中财网

　　数据显示，2025年国防军工行业营收同比增9.0%，归母净利润同比增28%，均位居31个一级行业前列；2026年一季度营收同比高增25.1%，净利润同比大增70.9%。尽管上半年指数有所回调，但随着利润快速恢复，行业PE(TTM)已较年初明显回落，估值性价比逐步显现。

　　
　　一份研报观点认为，军贸和民用双引擎正打开行业全新成长空间。研报指出，全球军费进入新一轮增长周期，中国装备经实战检验后国际认可度大幅提升，运-20、歼-35、直-10ME等产品频繁亮相海外航展，军贸订单有望加速落地，直接拉动主机厂和配套企业盈利能力提升。研报认为，军工长期积累的高端制造产能，正快速转向商业航天、两机(燃机与商发)和低空经济等领域，这些民用新场景市场空间远大于传统军品，为行业提供了更广阔的增长曲线。

　　
　　研报认为，上述逻辑将驱动板块利润中枢持续上移，相关核心标的业绩弹性值得重点跟踪。整体来看，军贸放量与民用拓展共同构成了当前军工板块最核心的投资主线。