山东赫达业绩暴增80% 植物胶囊龙头起航

时间：2026年07月08日 10:10:25 中财网

　　最新业绩预告显示，公司2026年上半年预计实现归母净利润2.04亿至2.26亿元，同比增长80%至100%，扣非净利润同步实现80%至100%增长，二季度单季净利润达1.01亿至1.23亿元，同比增长49%至81%。

　　
　　一份研报观点认为，公司二次腾飞态势已经显现。研报指出，上半年纤维素醚及植物胶囊产能利用率显著提升，产销量持续增长，尤其是植物胶囊销量同比大幅增加且均价提升，同时内部降本增效措施有效，单位产品成本下降，盈利能力明显增强。数据显示，纤维素醚价格目前处于近三年低位，行业多数企业亏损，部分已出现现金流亏损，研报认为2026年行业有望触底出清。作为国内龙头，公司医药级纤维素醚销量有望实现30%-50%增长，毛利率维持在35%以上，建材级也实现微利。从3月底起公司全系列产品提价1000-2000元/吨，进一步扩大价差，凸显竞争实力。

　　
　　调研显示，公司一季度植物胶囊销量创历史新高，预计全年销量有望达到300亿粒，毛利率约50%。公司目前产能350亿粒/年，美国200亿粒/年新产能预计2026年四季度投产，将显著提升美国市场份额和议价能力，完善全球化布局。

　　
　　研报认为，上述因素共同驱动公司收入和利润稳步扩张，2026-2028年归母净利润有望分别达到3.61亿、5.66亿和7.46亿元，当前估值处于合理区间，成长空间值得关注。