银行高股息配置价值凸显

时间：2026年07月07日 20:11:15 中财网

　　数据显示，二季度申万银行指数下跌9.08%，上半年累计下跌12.27%。5月末社会融资规模存量同比增长7.7%，人民币贷款余额同比增长5.5%。一季度末商业银行净息差为1.40%，环比仅降2bp。

　　
　　一份研报观点认为，资金扰动是二季度银行板块调整主因，基本面并未恶化。研报指出，市场风格切换至科技成长导致银行成交占比回落至1%左右，宽基ETF规模收缩形成主要抛压，但被动资金边际影响已明显减弱。

　　
　　研报认为，随着半年报窗口临近，银行盈利韧性有望验证。负债端高成本存款到期置换持续释放红利，资产端LPR连续13个月稳定，息差降幅收窄趋势有望延续，对净利息收入形成支撑。同时资本市场活跃带动财富管理收入修复，不良率保持平稳，整体净利润增速有望好于市场预期。

　　
　　研报指出，当前银行板块估值与股息率已具备较高性价比。高股息国股行在低利率环境下底仓价值突出，优质区域城商行凭借区域经济优势展现更强信贷扩张能力，股份行也将随地产企稳迎来估值修复空间。这些因素共同构成板块攻守兼备的配置逻辑，资金面扰动过后，基本面平稳特征将逐步获得市场认可，相关标的修复机会值得关注。