险企投资收益改善 估值修复行情启动

时间：2026年07月07日 20:11:15 中财网

　　数据显示，6月18日至7月3日申万保险指数上涨1.43%，跑赢沪深300指数。前5个月保险业原保险保费收入3.19万亿元，同比增长4.27%。其中人身险保费同比增长5.0%，财险保费同比增长2.2%。头部险企分红实现率处于49.3%至70.7%区间，年内多家险企加速发行资本债补充资本。

　　
　　一份研报观点认为，保险板块股价已边际企稳，投资收益改善将成为Q2业绩回暖的核心驱动。研报指出，尽管人身险保费增速小幅回落，但财险业务保持稳健，非车险贡献明显。研报认为，资产端权益投资收益提升将直接改善险企盈利能力，同时当前股价隐含的10年期国债收益率明显低于实际水平，显示估值具备修复空间。

　　
　　研报指出，近期政策鼓励创新药械商业保险和汽车后市场车险发展，为行业长期增长提供支撑。公司动态显示，保险科技企业持续落地AI应用，进一步提升运营效率。这些积极变化共同指向，保险股的盈利预期与估值匹配度有望提升，板块配置价值逐步显现。重点标的包括中国平安、新华保险、中国太保等。整体来看，投资端改善正成为带动保险板块阶段性机会的关键变量。