储架发行重磅落地 再融资松绑激活市场

时间：2026年07月07日 11:10:52 中财网

　　7月3日，中国证监会发布《关于修改〈上市公司证券发行注册管理办法〉的决定(征求意见稿)》及配套准则，公开征求意见，核心内容包括储架发行制度落地、小额快速融资额度提升、统一市价定价机制等，适用于沪深主板、科创板、创业板及北交所。

　　
　　一份研报观点认为，本次修改是6月陆家嘴论坛政策表态的直接落地。研报指出，储架发行允许信息披露规范程度较高的上市公司一次注册、多次发行，能更好适应市场波动，便利公司快速抓住融资时机，同时减少大额融资对二级市场的冲击。数据显示，在拟融资规模不超过净资产20%的前提下，沪深上市公司小额快速融资上限从3亿元提升至6亿元，北交所从1亿元提升至2亿元，审批权限也进一步放宽，显著降低中小企业融资的时间成本。

　　
　　研报认为，统一以发行期首日为定价基准日的机制，将压缩定价套利空间，长期有利于改善定增公平性。针对控股股东参与定增，研报指出政策简化条件同时延长限售期至36个月，鼓励其以真金白银支持公司长期发展。此外，强化可转债监管并明确募集资金需投向主业，体现了监管对再融资质量的把关。

　　
　　总结起来，研报侧重点是结构性放松与程序性从严并行，储架发行和小额融资扩容有望在科创板、创业板率先释放增量融资需求，为新质生产力领域上市公司提供更强资金支持，进而提升其长期发展能力与市场估值吸引力。