中报K型分化 AI算力迎业绩明牌

时间：2026年07月06日 21:45:23 中财网

　　数据显示，本周A股全A指数微涨0.20%，小盘风格占优，中证1000表现强于沪深300。行业层面医药生物、美容护理、汽车领涨，通信、电子回调。市场日均成交额34390亿元，两融余额升至30228.98亿元，全球基金对A股净流出幅度收窄。

　　
　　一份研报观点认为，7月A股正式进入中报业绩披露期，叠加美股科技巨头财报，市场将迎来“K型”分化下的明牌时刻。研报指出，当前国内经济呈现明显K型格局，AI算力、涨价周期、高端制造出海构成上沿，利润高增确定性充足；而地产链、内需消费处于下沿，盈利修复相对缓慢。研报认为，随着中报数据逐步验证，行业景气与盈利预期将转化为可观测的业绩，定价重心回归分子端基本面。工业企业利润数据和盈利预期调整将成为关键观测指标。

　　
　　研报认为，AI算力驱动的产业升级逻辑并未改变，资金正向具备真实业绩兑现能力的细分领域集中。海外AI资本开支扩张与国内新型基建共振，算力、通信、电力等基础设施建设加速，半导体、元件、通信设备、消费电子、储能、人形机器人、商业航天等赛道景气度有望维持高位。同时，输入型通胀与政策改善供给格局下，基础化工、有色金属、建筑材料等周期制造板块存在修复空间。研报还强调煤炭、金融、公用事业等防御板块的底仓配置价值，可为组合提供稳定性。

　　
　　我们注意到，研报体现的核心是中报季把业绩确定性当作选股主线，高景气科技与防御均衡布局，有望更好抓住结构性上涨机会。