芯片股势头衰退 资金轮动AI云巨头

时间：2026年07月06日 18:10:54 中财网

　　摩根士丹利策略师迈克尔·威尔逊表示，美股短期难创新高，投资者正从今年大涨的半导体板块轮动至其他滞后品种，特别是AI超大规模云服务商。

　　
　　威尔逊团队指出，半导体股票的上涨动能正在减弱，而微软、亚马逊、Meta等云巨头因核心业务稳健，在AI产业链中更具吸引力。这些公司有望成为资金新去向。

　　
　　不过，由于指数权重较大的公司出现明显的势头回撤，美股主要基准短期仍将承压，整体市场呈现震荡偏弱格局。

　　
　　费城半导体指数较上月高点已下跌近14%，虽自去年9月累计仍大涨123%，但一篮子AI云巨头同期下跌约2%。标普500指数自6月初高点后持续回落。

　　
　　美光科技上月给出亮眼销售预测，却未能带动芯片股持续反弹。市场目前等待英伟达等公司进一步披露AI芯片需求，同时关注云巨头们的资本开支计划。近期市场担心这些巨头在AI基础设施上可能投入过多。

　　
　　威尔逊短期更看好云巨头而非半导体相关股票，并预计云巨头可能开始调低未来支出预期。他给出标普500年底目标位8000点，较当前水平仍有约7%的上涨空间。

　　
　　威尔逊还认为，消费者可选消费、交通运输以及生物科技板块有望从这场轮动中受益。摩根大通策略师同样判断，今年下半年市场反弹将从科技股扩散至更广泛领域，AI不会是市场唯一主线。