贝达药业平台转型加速 重磅数据即将引爆

时间：2026年07月06日 09:50:29 中财网

　　最新财报显示，截至2025年末贝达药业已拥有9款上市药品，构建起覆盖肺癌、肾癌、乳腺癌及非肿瘤领域的多元产品矩阵。其中肺癌核心产品凯美纳销售稳健，贝美纳与赛美纳凭借医保优势快速放量，成为当前主要增长引擎；肾癌伏美纳、乳腺癌康美纳及新引进的曲妥珠单抗、帕妥珠单抗等产品陆续进入商业化初期，血液制品奥福民也已上市，标志着公司业务边界持续拓宽。

　　
　　一份研报观点认为，公司正从肺癌单一依赖向多癌种、多疾病平台型企业转型，2026年两大重磅产品数据读出将成为关键催化剂。研报指出，与EyePoint合作开发的眼科药物DURAVYU治疗湿性年龄相关性黄斑变性，已完成全球III期入组，预计年中公布顶线数据，其6个月一次给药的优势显著优于现有主流方案，若数据积极，将带来里程碑付款和销售分成。研报认为，公司自主研发的泛RAS分子胶BPI-572270临床前活性与药代特性优于对标产品，具备Best-in-class潜力，近期同类药物在胰腺癌的成功进一步点燃赛道热度，公司正加快推进海外权益转让。

　　
　　我们注意到，研报体现出清晰的增长逻辑：现有产品放量提供业绩底盘，新管线与前沿靶点布局打开长期空间，预计2026-2028年营收将达41.97亿、49.60亿和59.64亿元，归母净利润相应增长至5.44亿、7.25亿和10.23亿元。整体看来，研报反映了平台化转型逐步兑现带来的多重催化机会，值得重点跟踪。