深城交(301091):2025年度向特定对象发行股票募集说明书（注册稿）
原标题:深城交:2025年度向特定对象发行股票募集说明书（注册稿） 二〇二六年五月 公司声明 本公司及全体董事、董事会审计委员会委员、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。 本公司控股股东承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财务会计资料真实、完整。 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。 重大事项提示 公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本募集说明书正文内容，并特别关注以下重要事项。 A 一、本次向特定对象发行 股股票情况 1、本次向特定对象发行股票的种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值为1.00元。 2、本次向特定对象发行股票事项已经公司第二届董事会第二十三次临时会议、2026年第一次临时股东会审议通过。本次向特定对象发行股票事项已取得深圳市国资委的批准，已获得深圳证券交易所审核通过，尚需中国证监会同意注册后方可实施。 3、本次向特定对象发行股票的发行对象不超过35名（含35名），为符合中国证监会规定的法人、自然人或者其他合法投资组织。证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的二只以上产品认购的，视为一个发行对象；信托公司作为发行对象，只能以自有资金认购。 最终发行对象由董事会根据股东会授权在本次发行经深圳证券交易所审核通过并获得中国证监会同意注册的批复后，按照中国证监会、深圳证券交易所的相关规定，根据申购报价情况与本次发行的保荐机构（主承销商）协商确定。若国家法律、法规对本次发行的发行对象有新的规定，公司将按新的规定进行调整。 本次发行的所有发行对象均以现金的方式并以相同的价格认购本次发行的股票。 4、本次发行的定价基准日为公司本次向特定对象发行股票的发行期首日。 本次向特定对象发行股票的发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%（以下简称“发行底价”），且不得低于每股面值。定价基准日前20个交易日公司股票交易均价=定价基准日前20个交易日公司股票交易总额/定价基准日前20个交易日公司股票交易总量。 若公司在定价基准日至发行日的期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项，本次发行的发行底价将进行相应调整。 5、本次向特定对象发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前公司总股本的30%，即本次发行不超过158,184,000股（含本数）。最终发行数量将在本次发行经深圳证券交易所审核通过并经中国证监会同意注册后，由公司董事会根据股东会的授权及发行时的实际情况，与本次发行的保荐机构（主承销商）协商确定。 若公司股票在董事会决议日至发行日期间发生送股、资本公积金转增股本、新增或回购注销限制性股票等导致股本总额发生变动的，本次向特定对象发行股票的数量将进行相应调整。 若本次向特定对象发行股票的股份总数因监管政策变化或根据发行注册文件的要求予以调整的，则本次发行的股份总数及募集资金总额届时将相应调整。 6、本次向特定对象发行的股票，自本次发行结束之日起6个月内不得转让，法律法规对限售期另有规定的，依其规定。限售期结束后，发行对象减持本次认购的向特定对象发行的股票按中国证监会及深圳证券交易所的有关规定执行。本次发行结束后，本次发行的股票因公司送股、资本公积转增股本等原因增加的公司股份，亦应遵守上述限售期安排。 7、本次向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过180,000.00万元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额将用于以下项目： 单位：万元
本次发行募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金少于上述项目募集资金拟投入金额，公司董事会或其授权人士根据股东会授权将按照实际募集资金净额，在上述募集资金投资项目范围内，按照项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集资金具体投资额，募集资金不足部分由公司以自筹资金方式解决。 8、本次向特定对象发行股票不会导致公司的控股股东和实际控制人发生变化，不会导致公司股权分布不具备上市条件。 本次发行申请通过审核后，公司董事会与本次发行保荐机构（主承销商）将根据实际认购情况依法确定发行数量和投资者，避免可能导致公司控制权变更的情形出现。因此，本次发行不存在实际控制人变更的风险。 9、根据《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》以及《公司章程》等相关文件的规定和要求，制定了《深圳市城市交通规划设计研究中心股份有限公司未来三年（2025年-2027年）股东回报规划》。该规划已经由公司第二届董事会第二十三次临时会议和2026年第一次临时股东会审议通过。 10、为进一步落实《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（国发[2014]17号）《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（国办发[2013]110号）以及中国证监会《关于首发及再融[2015]31 资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（证监会公告 号）等文件的有关规定，公司制定了本次向特定对象发行股票后填补被摊薄即期回报的措施，公司控股股东、董事、高级管理人员对本次向特定对象发行摊薄即期回报采取填补措施做出了承诺，相关措施及承诺事项等议案已经由公司第二届董事会第二十三次临时会议和2026年第一次临时股东会审议通过。 公司特别提醒投资者注意：公司制定填补回报措施不等于公司对未来利润做出保证，投资者不应据此进行投资决策；投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔偿责任。 11、本次向特定对象发行前滚存的未分配利润将由本次发行完成后的新老股东按照发行后的持股比例共享。 二、特别风险提示 公司特别提醒投资者注意以下风险扼要提示，欲详细了解，请认真阅读本募集说明书“第六节与本次发行相关的风险因素”。 （一）募集资金投资项目风险 1、募投项目实施的技术创新风险 本次募集资金投资项目均围绕公司的主营业务展开，投向面向全域智能体协同的交通行业大模型与生态应用、具身智能交通设备及装备研发与规模化应用、全球化业务拓展项目及补充流动资金，旨在加强研发投入，推动公司核心平台TransPaaS向“城市交通世界模型”演进，并且依托其场景赋能能力，攻坚具身智能交通装备核心技术并抢占规模化落地先机，加速推动公司向产品型科技公司战略转型，加快全球化业务拓展力度。上述募投项目系根据国家产业政策方向，公司未来发展战略和市场情况来制定，同时结合公司现有业务开展情况、技术水平、人员情况等进行了论证分析，具有必要性和可行性。但是，AI技术的发展日新月异，前沿智能模型和端侧具身智能装备应用场景和能力快速创新，如果公司不能紧跟行业技术的发展趋势，高效地将前沿技术与交通行业的应用需求紧密结合，合理地选择产品创新应用方向，或是行业政策、市场环境等发生重大变化，可能导致项目技术路线、研发成果不能在行业竞争中占据优势，因此项目实施存在技术创新风险。 2、项目实施的市场需求风险 尽管公司在人才储备、技术研发、业务管理等方面为募集资金投资项目的实施做了充足的准备，并且在低空经济、自动驾驶等业务领域开展了前瞻性政策研究并且积累了一定的项目实施经验，但是如果未来市场竞争环境发生重大变化，出现市场竞争加剧、技术方案路线发生变化、财政投入和市场需求不及预期等情况，将对募投项目的实施造成不利影响。 此外，公司目前业务区域主要集中在广东省内，尤其是深圳市，募投项目产品拟推向国内其他重点区域及“一带一路”沿线市场，将直面行业企业的充分竞争，如果公司不能保持产品竞争力、适应当地的竞争环境、充分开发应用场景和拓展客户资源，保障本地化资源投入，则可能出现区域业务拓展效果不佳，导致募投项目效益不及预期的风险。 3 、募投项目实施效益不及预期的风险 公司结合宏观经济环境、市场现状及发展前景、行业竞争情况、发展战略、现有业务的开展情况等多方面因素，对募投项目的可行性进行了充分论证，并对募投项目的实施效益进行了审慎测算，认为募投项目实施的收益情况良好，具有可行性。但是如果未来宏观经济环境出现较大波动、智慧交通整体行业的环境发生重大变化、新产品研发失败或商业化落地不及预期、项目实施延期与成本超支等情况，将对募投项目的实施效益产生不利影响。 4、募投项目支出导致折旧摊销增加的风险 公司本次募投项目面向全域智能体协同的交通行业大模型与生态应用，低空、自动驾驶等具身智能交通设备及装备研发与规模化应用和全球化业务拓展项目将投入一定金额用于软硬件购置等资本性支出。公司本次募投项目建设期为4年，于第5年折旧与摊销金额达到峰值16,910.09万元，折旧摊销占预计营业收入（预计营业收入按2025年营业收入加募投项目新增营业收入之和计算）比重将达4.79%。如果本次募投项目对外销售不及预期，新增折旧及摊销将对发行人经营业绩产生负面影响。 （二）市场竞争及行业政策风险 智慧交通行业数字化升级趋势明确，吸引了众多企业进入，使得行业竞争变得广泛而复杂。人工智能等技术与交通行业需求的有效结合成为产品竞争力的重点，部分行业参与者已在自动驾驶、交通智能装备等领域进行了多年的深耕与产业化实践，形成了较为深厚的技术积淀与先发优势，若公司不能充分发挥在交通大模型、数字孪生及集成建设等方面的业务能力、强化产品竞争力、在具身装备等新兴领域形成差异化竞争优势，可能面临业务拓展受阻、盈利能力下降的风险。 此外，公司现有业务和募投项目主要围绕智慧交通行业领域开展，相关业务均符合现行行业资质标准及监管政策要求，若后续行业主管部门制定、修订相关政策法规，在市场准入、经营运营、行业监管等方面出台新规，则政策变动或将对行业经营主体产生不利影响，包括但不限于准入门槛调整、运营成本增加等情形。 （三）经营风险 1、业务转型升级的相关风险 公司业务数字化转型升级已取得较好成果，智慧交通类业务已经成为公司的主要业务类型和收入的主要增长来源。公司未来发展将从项目型公司向产品科技型公司进行转型升级，在低空经济、智能网联、交能融合、运维应急等领域实施智能化、产品化战略，服务对象也从政府单位进一步向企业客户进行延伸，上述业务发展战略的实施对公司在组织及流程适应性、技术及产品研发能力、人才及资金保障等方面均提出了较高要求。如果公司不能结合业务发展需求在上述方面保障业务资源、提升经营能力，将对业务转型升级实施效果产生不利影响。 2、多业态业务项目管理风险 公司智慧交通类业务具有金额大、内容综合、区域广泛等特点，低空经济、自动驾驶等交通新基建没有成熟的经验可以参考，同时公司总部各业务板块事业部+全国全球区域全资或控股子公司协同发展的组织模式，使得管理跨度和纵深持续加大，对项目协同管理和整体运营效率提升提出了更高要求。如果公司不能有效组织项目实施，管控项目质量、进度与成本，将影响到项目效益。 3、业务拓展的区域性风险 公司目前收入主要来源于广东省内，特别是深圳市收入占比较高。2025年营业收入来源于广东省的比例为73.42%，来源于深圳市的比例为70.00%。公司目前已启动全国及海外布局，在全国主要业务区域设立分支机构并在中国香港等境外地区设立国际业务平台公司，但是受到客户资源积累、当地市场竞争环境、异地资源投入力度等因素的影响，存在区域业务拓展营业收入增长不及预期进而影响公司盈利水平的风险。 4、低空经济等交通新基建领域需求增长不及预期的风险 公司业务重点布局低空经济及智能网联等交通新基建领域，依托深圳等城市的先行先试，已在规划咨询、管服平台开发、基础设施场站建设等环节落地部分项目。此类新基建投入主要由政府主导，当前商业模式仍在成熟完善中，存在空域开放受限、载具使用成本较高、高阶自动驾驶及车路协同需求滞后、基础设施投资回收期较长等问题。若未来政策支持力度不及预期、政府财政投入收缩，或真实市场需求难以有效释放，将对公司相关领域业务拓展及盈利能力产生不利影响。 5 、开展境外业务的相关风险 立国际业务部和境外子分公司大力推动境外业务的开展，将中国香港、新加坡、马来西亚、阿联酋、沙特等一带一路的核心区域作为业务拓展的重点。目前美伊战争已经对中东地区的政治经济形势造成了严重影响，如果未来该等境外地区出现地缘政治冲突加剧、贸易摩擦加重等情况，可能对公司境外业务的推进节奏及盈利预期带来不确定性。同时，发行人在境外开展业务和设立机构需要遵守所在国家和地区的法律法规。如果境外业务所在国家和地区的法律法规或产业政策等出现重大调整，或当地出台针对中资企业的业务限制举措，而公司未能及时适配当地监管要求，将对境外业务正常经营造成不利影响。另外，境外子分公司的管理对公司的人员安排、内部控制、运营管理、财务及资金管理等方面提出了更高的要求，若公司不能持续加强境外子分公司管控，将对公司的生产经营产生不利影响。 （四）业绩下滑的风险 报告期内，公司营业收入分别为141,917.14万元、131,613.50万元及120,514.23万元，归母净利润分别为16,200.18万元、10,571.92万元及6,116.65万元。受行业特点、内外部环境、收入结构的影响，公司业绩存在一定幅度的下滑。公司主营业务具有显著的政策导向性，业务拓展与项目实施受国家及地方产业政策、政府固定资产投资规划及财政资金安排的影响较大。如果未来传统基建相关业务受宏观经济变化与地方财政支出结构调整影响未能企稳，或公司大数据软件及智慧交通业务在市场拓展、规模化交付等推进进度不及预期，或公司未能在智慧交通等业务领域保持竞争优势，将面临经营业绩持续下滑的风险。 （五）应收账款持续上升及信用减值损失增长的相关风险 报告期各期末，发行人应收账款账面价值分别为97,275.78万元、116,979.13万元和129,506.34万元，占总资产的比例分别为30.12%、33.27%和35.74%，其中3年以上账龄的应收账款余额占比分别为8.22%、15.49%和20.66%。报告期内，公司应收账款规模持续扩大，长账龄款项占比逐年攀升，带动应收账款信用减值损失自7,065.38万元增至13,029.73万元，对经营业绩形成明显负面影响。 公司应收账款主要源自智慧交通业务，该业务需先行垫付工程物资等采购款项，回款以项目分期验收为节点，结算周期普遍偏长。加之项目资金多依托财政拨付，受地方财政支付能力承压影响，款项回收进度进一步放缓。公司智慧交通业务营收规模及占比持续提升，若后续宏观经济形势下行、财政资金调度趋紧，将导致项目推进与款项结算周期进一步延长，公司或将出现应收账款规模继续增加、账龄结构持续拉长的情况，坏账计提规模随之上升，同时存在账款回收不及预期风险，最终对公司现金流及盈利水平产生不利冲击。 目录 公司声明.......................................................................................................................1 重大事项提示...............................................................................................................2 A ...........................................................2一、本次向特定对象发行 股股票情况 二、特别风险提示................................................................................................4 目录...........................................................................................................................10 释义...........................................................................................................................13 一、普通术语......................................................................................................13 二、专业术语......................................................................................................14 ...........................................................................................16第一节发行人基本情况 一、股权结构、控股股东及实际控制人情况..................................................16二、所处行业的主要特点及行业竞争情况......................................................19三、主要业务模式、产品或服务的主要内容..................................................43四、现有业务发展安排及未来发展战略..........................................................57五、财务性投资情况..........................................................................................58 ..............................................................................64六、未决诉讼、仲裁等事项 七、违法行为、资本市场失信惩戒等相关情况..............................................64八、最近一期业绩下滑情况..............................................................................64 第二节本次证券发行概要.......................................................................................68 一、本次发行的背景和目的..............................................................................68 二、发行对象及其与发行人的关系..................................................................72三、发行证券的价格或定价方式、发行数量、限售期..................................73四、募集资金金额及投向..................................................................................74 五、本次发行是否构成关联交易......................................................................75 六、本次发行是否将导致公司控制权发生变化..............................................75七、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序..............................................................................................................................75 第三节董事会关于本次募集资金使用的可行性分析...........................................77一、本次募集资金使用计划..............................................................................77 二、本次募集资金投资项目与现有业务或发展战略的关系..........................77三、本次募集资金投资项目的基本情况和经营前景......................................78四、发行人的实施能力及资金缺口的解决方式..............................................94五、本次募集资金用于研发投入的情况..........................................................95六、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响..........................................95七、募集资金使用可行性分析结论..................................................................97第四节董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析.......................................98一、本次发行对公司业务及资产、公司章程、股东结构、高管人员结构、法人治理结构的影响..............................................................................................98 二、本次发行后公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况..............99三、本次发行后，公司与控股股东及其关联人之间的业务关系、管理关系、关联交易及同业竞争变化情况..........................................................................99 四、本次发行完成后，公司是否存在资金、资产被控股股东及其关联人占用的情形，或公司为控股股东及其关联人提供担保的情形..............................99............................................................100五、本次发行对公司负债结构的影响 第五节历次募集资金的使用情况.........................................................................101 一、前次募集资金的数额和资金到账时间及资金在专项账户的存放情况101二、前次募集资金实际使用情况说明............................................................101三、前次募集资金投资项目实现效益情况说明............................................106四、前次募集资金投资项目的资产运行情况................................................106................................108 五、会计师对于前次募集资金运用所出具的报告结论 第六节与本次发行相关的风险因素.....................................................................109 一、募集资金投资项目风险............................................................................109 二、市场竞争风险.............................................................................................110 三、经营风险.....................................................................................................111 四、业绩下滑的风险.........................................................................................112 .................................................................113五、应收款项持续上升的相关风险 六、商誉减值风险.............................................................................................113 七、与本次向特定对象发行的相关风险.........................................................114第七节有关声明.....................................................................................................115 一、董事会关于除本次发行外未来十二个月内是否有其他股权融资计划的声明........................................................................................................................123 二、公司应对本次向特定对象发行摊薄即期回报所采取的措施................123附件...........................................................................................................................128 附件一：房屋建筑物情况表............................................................................128 附件二：专利情况表........................................................................................130 附件三：软件著作权情况表............................................................................148 附件四：商标情况表........................................................................................165 释义 除非本募集说明书另有所指，下列词语具有的含义如下： 一、普通术语
第一节发行人基本情况 一、股权结构、控股股东及实际控制人情况 （一）发行人基本情况
1、股权结构图 截至2025年12月31日，公司股权结构图如下： 注：公司名称已于2026年1月由深圳市城市交通规划设计研究中心股份有限公司变更为深城交科技集团股份有限公司。 2、公司前十名股东持股情况 截至2025年12月31日，公司的前十名股东持股情况如下：
1、控股股东 截至2025年12月31日，智城集团持有发行人30.00%股份，为公司控股股东。智城集团为深圳市国资委的全资子公司，基本情况如下：
公司实际控制人为深圳市国资委。深圳市国资委通过持有智城集团100.00%的股权，间接控制公司30.00%股权。 报告期内，公司实际控制人未发生变更。 二、所处行业的主要特点及行业竞争情况 公司主要从事城市交通领域的大数据软件及智慧交通、规划咨询服务、工程设计与检测业务。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“专业技术服务业（M74）”。 （一）行业主管部门、监管体制及行业主要法律法规政策 1、行业主管部门及监管体制 （1）行政主管部门
发行人所处行业的行业自律组织主要是中国智能交通协会、中国城市规划学会城市交通规划专业委员会、中国工程咨询协会、中国勘察设计协会和中国城市规划协会。 2、行业法律法规及主要政策
1、智慧交通行业发展概况 （1）智慧交通行业的含义及内容 智慧交通作为一种新的服务体系，是指在交通领域充分运用物联网、空间感知、云计算、人工智能、自动控制、移动互联网等技术，通过高新技术汇集交通信息，对交通管理、交通运输、公众出行等交通领域全方面以及交通建设管理全过程进行管控支撑，使交通系统在区域、城市甚至更大的空间范围具备感知、互联、分析、预测、控制等能力，以充分保障交通安全、发挥交通基础设施效能、提升交通系统运行效率和管理水平，为通畅的公众出行和可持续的经济发展服务。 智慧交通系统的基本架构包括感知层、通讯层等基础设施的搭建，实现数据管理、数据存储、数据分析、数据共享的数字平台的建设，以及低空经济、智能网联等智能应用场景的具体应用，具体如下： ①基础设施 智能化基础设施承担全域交通要素精准感知与实时互联的功能。感知层通过高清摄像头、毫米波雷达、激光雷达、传感器、射频识别（RFID）等设备或技术，针对车辆、行人、道路设施、气象环境等交通要素，开展全天候、高精度、5G 多维度的数据采集；通讯层则依托 网络、互联网、局域网、物联网、卫星网络，在智慧多功能杆等通信载体搭载无线传输模块、C-V2X通信模块、协议转换模块等核心模块，搭建起低时延、高带宽、广连接的传输链路，实现感知层数据的高效流转。 ②数字平台底座 智慧交通数字平台是连接感知层与应用层的“数字底座”，承担多源数据整合、智能分析与决策推演的关键作用。数字平台汇聚来自感知层的多源、异构、实时数据，进行统一接入、清洗与标准化处理，运用大数据分析、人工智能模型及数字孪生等技术，对交通流量、事件、环境等信息进行深度挖掘与实时分析，识别运行规律、预测态势并诊断异常。最终，平台基于分析结果生成优化策略与信号控制、应急调度等决策指令，并将指令下发至边缘设备或具身智能装备。 ③智能应用场景 智能应用场景是智慧交通系统价值落地的“终端出口”。基于数字平台提供的全息感知与决策支持，各类智能体在交通管理、出行保障与运维服务中实现了精准、自主的执行。在交通管理方面，智能信号系统能依据实时车流自适应调整配时，电子警察与卡口系统实现全天候违章自动识别与处理，显著提升路口通行效率与秩序。出行保障方面，车载智能终端与路侧设备协同，为驾驶者提供碰撞预警、绿波通行等实时安全服务。运维服务方面，以机器狗、巡检机器人等为代表的设备，正广泛替代人工执行隧道、桥梁的日常巡检、设施高危检修等任务。 这些具身智能场景应用持续赋能交通系统安全、效率与效益的整体提升。 （2）智慧交通行业的应用场景 5G 随着人工智能、 通信等技术的突破，当前智慧交通的应用场景已突破传统地面交通的范畴，向空间与实体维度深度拓展，形成了立体交叉的创新格局，以交通数字平台底座为基础，支撑的典型应用场景包括低空经济、车路云一体化、城市生命线工程检监测与运维等。 ①交通数字平台底座 交通数字平台是借鉴计算机操作系统理念，融合人工智能、大数据、物联网、数字孪生等新一代信息技术，为交通行业打造的分布式、开放式、可扩展的数字向上支撑各类交通应用与业务场景，核心作用是打破数据孤岛、统一设备接入、协同业务流程、赋能智能决策，实现交通系统的全局优化与高效运行。 交通数字平台作为数字交通建设的核心抓手与协同枢纽，当前行业正围绕交通数字化、智能化、协同化转型需求，依托AI大模型、数字孪生等前沿技术突破，推动交通系统从单点智能迈向全域协同智能，同时通过标准化建设与生态开放，强化在基建升级、新兴业态培育中的核心支撑作用，这些特征共同勾勒出交通数字平台的发展全貌，具体可概括为以下五个方面： A.技术创新迭代加速：随着物联网、5G/6G、数字孪生、AI大模型等新一轮科技革命的推进，交通数字平台迭代升级得以采用更加先进的技术，提升对大城市复杂交通系统的管控能力。这些技术的应用使得感知、传输、计算和研判能力快速迭代，为交通管理提供了强有力的技术支持。 B.生成式AI与具身智能深度赋能：当前，生成式AI与具身智能正加速赋能地铁日常运维、出行服务等交通领域，行业普遍依托交通数字平台搭载的城市级数字孪生底座，整合千亿参数级交通大模型认知中枢与具身智能决策技术，推动交通系统向自进化智能体代际演进，带动低空经济、智能网联等垂域赛道发展。 同时，国家对低空经济、智能网联的安全要求持续提升，交通数字平台作为数字化新基建核心，在自动驾驶L3/L4级别过渡的路侧支撑、载具实训等领域的战略先导作用愈发凸显。 C.多网融合纵深推进：中国城市交通已全面进入“四网融合”深化阶段，当前行业已从单一数据整合转向空天地海隧一体化的信息网、运输网、设施网全域覆盖，交通数字平台成为打破数据壁垒、实现全域协同的关键支撑。政策层面，工信部2025年发布《智慧交通云平台接口规范》，覆盖90%设备厂商，为跨系统协同奠定基础；技术层面，AWS与阿里云等共建混合云通道，解决政务云与商业云数据互通难题，推动多网融合从概念走向实操。这种融合模式更注重个体出行的实时推演预测，依托交通数字平台实现多模态、多业务、全周期的主动治理。 D. 产品生态化布局深化：交通数字平台正成为生态孵化核心底座，推动行业形成“核心平台-垂类应用-场景落地”的完整生态链。即基于交通系统平台的孵化能力，延伸出自动驾驶云控、智慧街道服务等垂直应用，以及交通视觉、语言 等垂类大模型，覆盖全场景交通治理需求，最终实现轻量化模型向终端的本地部 署。头部企业正加速构建开放协同生态，通过核心能力延伸与场景适配，形成多 层次垂类产品矩阵。 E.交通基础设施升级聚焦存量优化：我国城市化进程已进入存量优化阶段， 交通基建投资持续向数字化新型基础设施倾斜，伴随新能源车与智驾车比重快速 提升，城市交通拥堵问题愈发突出，依托交通数字平台推广车路协同“智慧扩容” 已成为行业共识。同时，基础设施升级更注重场景化落地，充电、停车等资源的 统筹调度需求持续增长，交通数字平台通过整合多源数据实现资源优化配置，成 为基础设施智能化升级的重要支撑方向。 ②低空经济 低空经济是指以低空飞行活动为核心，以无人驾驶、低空智联网等技术组成 的新质生产力，与空域、市场等要素相互作用，带动低空基础设施、低空飞行器 制造、低空运营服务和低空飞行保障等领域发展的综合性经济形态。 2023 5,059.5 2025 据赛迪顾问测算， 年我国低空经济市场规模达 亿元， 年整 体市场规模将达到8,591.7亿元。根据中国民航局预测，2035年中国低空经济市 场规模有望达到3.5万亿元，展现出较为可观的经济价值和极大的发展潜力。数据来源：赛迪顾问，中国民航局，高工产业研究院（GGII） 根据《低空经济标准体系建设指南（2025年版）》，低空经济标准体系主要包括低空航空器、低空基础设施、低空空中交通管理、安全监管及应用场景五个方面： A.低空航空器的研发制造 低空航空器主要分为eVTOL、直升机、无人机等。eVTOL即电动垂直起降飞行器，其优势在于可以垂直起降，对于基础设施要求较低，价格便宜，可悬停，目前主要的不足是续航能力、载重能力较低。固定翼无人机的优点主要是续航能力强，载重大，缺点是对于跑道等基础设施要求高，价格较贵。直升机的优势主要包括可垂直起降，载重高、航程长，不足是价格昂贵。 |
