保险估值筑底 南向通催化回升

时间：2026年06月22日 20:31:46 中财网

　　中财网讯：最新机构研报显示，交易因素仍是保险股短期股价下挫的主因。6月中旬申万保险指数调整5.65%，与沪深300走势出现背离，但研报认为利率仍是基本面长期核心变量，Q2股市回暖预计带动险企利润环比改善。

　　
　　据最新机构研报分析，陆家嘴论坛明确严监管、防风险导向，同时推动《保险法》修订、报行合一整治以及离岸再保险试点。这些举措虽强化规范，却也引导行业高质量转型，为头部险企创造更稳健的经营环境。证监会主席提及优化中长期资金入市机制，鼓励保险资金加大股权投资力度，培育耐心资本，构成重要政策信号。

　　
　　信息显示，险资“南向通”已正式开闸，中国人寿、平安、太保等六家头部险企首批获批并落地首笔交易。年内12家保险公司合计发行314.1亿元债券，其中永续债占比超六成，显示资本补充渠道保持通畅。

　　
　　中财分析部剖析研报后认为，此研报的核心是当前估值已充分甚至过度计入利率下行、资产波动等悲观预期，与基本面出现显著背离，安全边际较为充足。严监管虽短期形成压力，但长期有利于淘汰低质竞争，头部公司韧性更强。南向通打开境外债券配置空间，有助于分散风险、稳定收益；叠加股市回暖对投资端利润的提振，保险板块有望迎来基本面与估值的双重修复。

　　
　　中财分析部认为，交易扰动过后，政策催化与利润改善将逐步成为主导力量。建议关注中国平安、新华保险、中国太保等具备综合优势的头部标的，把握估值筑底后的回升机会。