| 投资者关系活动类
别 | √特定对象调研 □分析师会议
□媒体采访 □业绩说明会
□新闻发布会 □路演活动
√现场参观
□其他（请文字说明其他活动内容） |
| 参与单位名称及人
员姓名 | 易方达： 赵辰
浙商证券：史凡可
褚远熙
国金证券：毕先磊
国泰海通：颜慧菁
张宇轩
博时基金：钟天皓
国投瑞银：冯新月
华富基金：虞伟
混沌投资：吴涛
海通国际：宋琦 |
| 时间 | 2026年05月21日—2026年05月22日 |
| 地点 | 公司会议室 |
| 上市公司接待人员
姓名 | 2026年05月21日
董事、总裁：袁肖琴女士
副总裁、董事会秘书：侯晓勤女士
科技创新中心副总裁：王红强先生
证券事务代表：文梦影女士
2026年05月22日
副总裁、董事会秘书：侯晓勤女士 |
| | 财务总监：任玉津女士
证券事务代表：文梦影女士 |
| 投资者关系活动主
要内容介绍 | 一、参观介绍环节
与会人员参观华宝（上海）科技创新谷，华宝股份科技
创新中心副总裁王红强先生向与会人员介绍了公司科
技创新的研究方向、技术应用内容及研发成果等情况；
部分与会人员参观华宝股份上海园区展厅，华宝股份副
总裁、董事会秘书侯晓勤女士向与会人员介绍了公司发
展历程、业务布局、产品结构等情况。
二、问答环节
1、公司经营发展思路是怎样的？具备哪些竞争优势？
答：公司以科技创新为核心支撑，运用成熟商业模式在
食品、日化、大健康、新型烟草等多赛道、国内国际多
区域，实现高效的复制与升维，打造多极化增长曲线。
核心能力表现在三大方面：第一，具备大客户深度共创
能力，公司聚焦全球及国内行业头部客户，打造“嵌入
式研发、全流程共创”的合作模式，形成“研发－共创
－市场－迭代”的正向闭环，形成了极高的客户黏性与
替换壁垒；第二，具备新赛道精准拓展能力，公司利用
创新和AI技术持续提升公司核心竞争力，加快布局大
健康产业，重点推进日化业务板块增长并聚焦新型烟
草、新零售等业务；第三，具备国际化业务拓展能力，
公司高效推进印尼食品科技综合基地建设与投产，强化
以亚太华宝为桥头堡、以印尼基地为支点，辐射东南亚、
中东、非洲的供应链与销售网络，并将在欧洲、中亚市
场深化本地化运营，构建国内国际双循环的供应链格
局，推动海外业务持续高质量发展。
2、请介绍一下公司各大业务板块收入情况及趋势变
化。 |
| | 答：从主营业务结构看，食用香精仍为公司第一大业务
板块，2025年实现收入67,666.74万元，占营业收入比
重50.58%，同比下降20.67%。收入变动主要受下游部
分传统应用领域需求调整影响，但公司通过推进“天然
化、功能化”转型，布局高香型香精、HNB专用香精等
新品，同时拓展国际市场，该板块已呈现筑底企稳态势。
公司将继续深耕“天然化”“功能化”方向，持续强化
公司在风味创新领域的技术壁垒，推动食用香精业务的
增长；食品配料2025年实现收入47,366.55万元，占营
业收入比重35.41%，同比增长30.36%，并在2026年一
季度相比上年同期保持持续增加态势，主要得益于公司
构建了覆盖“餐+饮”全场景的一站式应用解决能力，
深化与头部客户的合作并开拓增量市场，加之大健康战
略的持续落地；日用香精实现收入15,630.34万元，占
营业收入比重11.68%，同比增长25.62%，并在2026年
一季度相比上年同期保持持续增加态势，增长核心来自
功能型与情绪疗愈型香精研发突破，微胶囊长效留香技
术落地应用，同时成功切入欧洲等海外头部客户供应
链，加速国际化进展，国内聚焦个人护理等高增长赛道，
业务规模持续扩大。
3、公司各大业务板块毛利率情况如何？
答：2025年，公司主营业务结构呈现“传统业务筑底调
整、高潜力业务快速增长”的鲜明趋势，整体结构未发
生重大变化，业务协同与优化升级成效逐步显现。其中，
食用香精业务毛利率为61.81%；食品配料业务毛利率为
30.04%，日用香精业务毛利率为47.29%。未来公司将继
续聚焦主业，巩固食用香精在天然技术、配方创新上的
核心优势，同时加大食品配料领域的产能布局与技术投
入，加速日用香精的全球化拓展，进一步优化业务结构 |
| | 与业务毛利率，提升整体盈利能力与抗风险能力。
4、公司如何评价2026年一季度整体经营表现？
答：2026年一季度，公司整体经营表现稳中向好，收入
端实现较快增长，业务结构优化成效持续体现，公司实
现营业收入36,305.28万元，同比增长13.60%，主要由
于食品配料及日用香精业务实现快速增长；扣除股份支
付费用影响后，归属于上市公司股东的净利润为
6,297.20万元，同比增长10.12%。
从经营趋势看，公司一季度收入增长与近年来持续推进
业务结构优化、培育高潜力业务板块的方向一致，食品
配料及日用香精等重点业务板块延续较好增长表现。后
续，公司将继续围绕“绿色、营养、健康”核心发展方
向，推进食品配料、日用香精、大健康及新型烟草相关
技术应用等重点布局，持续加强科技创新、产品迭代、
客户服务能力和国际化业务拓展，努力推动公司实现稳
健、可持续发展。
5、公司2026年一季度营业收入同比增长13.60%，主
要增长原因是什么？
答：2026年一季度，公司实现营业收入36,305.28万元，
同比增加4,345.19万元，增幅为13.60%，主要由于食品
配料及日用香精业务实现快速增长。
近年来，公司持续推进业务结构优化，围绕香精、食品
配料及大健康等重点领域深化布局。从2025年情况看，
食品配料和日用香精已成为公司业务结构优化的重要
支撑，其中食品配料业务实现销售收入增长30.36%，日
用香精业务实现销售收入增长25.62%，两大板块一季度
继续保持较快增长。
未来，公司将继续围绕天然化、功能化、健康化趋势，
推进产品创新、客户开拓和产业协同，进一步优化业务 |
| | 结构，提升公司经营韧性和收入增长的稳定性。
6、烟用业务的发展规划是什么？
答：公司制定了烟用三年战略规划，即将积极利用自身
在风味释放、功能材料、缓释技术等方面的核心优势，
应用于具有高增长潜力的加热不燃烧（HNB）、口含烟
等新兴赛道，一是在HNB业务方面，深入开发热稳定
性高、具备缓释控释功效的专用香精，加速HNB专用
香精在烟芯材料、立体载香等方面的应用和全球专利布
局；二是在口含烟业务上，围绕构建与其他核心原料互
相协同的风味释放曲线，进行香精剂型创新及组合设
计，并做好知识产权保护；三是构建国际化的研发与技
术服务网络，深化与国际烟草巨头的战略合作，致力于
为全球合作伙伴提供更具竞争力的原料及技术解决方
案，加速减害嗜好品时代的到来。
7、如何看待国内新型烟草业务的发展？并介绍下公司
当前新型烟草业务的落地情况。
答：新型烟草以其定位高端、减害、科技的属性，可作
为烟草行业第二增长曲线。今年4月，加热卷烟和尼古
丁袋强制性国标启动制定，意味着新型烟草监管迈入新
阶段，必将加速国内新型烟草发展。
公司持续关注新型烟草的发展态势及市场机会，通过自
主研发的新型现代提取及精制技术，成功制备了烟草精
油、烟草香气浓缩物和烟草干馏物等产品，持续深化与
国际烟草巨头的合作，进一步满足海外烟草客户的多元
化需求，合作黏性持续强化，根据市场需求进一步提升
新型烟草业务收入。
8、现阶段公司食品配料板块发展势头怎样？拉动业务
增长的核心动力有哪些？
答：公司近年来将食品配料业务作为重要战略发展方 |
| | 向，2025年，该业务实现销售收入47,366.55万元，同
比增长30.36%，占总营收比重提升至约35.4%，2026
年一季度相比上年同期保持持续增加态势。目前，公司
食品配料业务已形成食品工业用配料与餐饮用配料两
大核心方向，通过深度整合风味、天然提取物、爆珠、
酱料等技术优势，构建了覆盖多场景的一站式应用解决
方案能力。在食品工业用配料方面，依托纳米晶、功能
性乳液、微囊粉等核心技术平台，公司成功实现纳米钙、
鱼油纳米乳液等创新原料的规模化应用交付，同时拓展
了风味果粉、功能性果粉、定制化营养配料等高附加值
产品线，深化与头部工业客户的合作，持续开拓增量市
场；在餐饮用配料方面，公司重点服务现制茶饮、咖啡、
连锁餐饮等现制场景，打造以爆珠、高端食材配料、特
色果酱、餐饮食用酱料为核心的产品体系。在核心技术
与产能支撑方面，公司以平台化技术体系引领业务发
展，推动前沿技术向实用产品转化，实现从研发到产业
化的高效落地。同时，公司前瞻性布局国内南北双生产
基地，逐步推进基地实质性建设，构建起研发、中试与
规模化生产的完整产业闭环，形成技术创新与制造能力
相互支撑的战略格局，为食品配料业务的持续高质量发
展提供坚实保障。
9、日用香精业务增长较快，公司是通过哪些举措实现
增长的？
答：2025年，公司日用香精业务实现销售收入15,630.34
万元，同比增长25.62%，2026年一季度相比上年同期
持续保持增加态势。2025年，公司在日化用香精领域实
现了战略性深化与系统性突破，业务经营呈现全方位、
高质量的发展态势。产品研发方面，聚焦功能型与情绪
疗愈型专利香精的开发，将香气科学从嗅觉体验延伸至 |
| | 神经感知与情绪调节领域，并布局相关专利，构建了“技
术+功效”的完整价值叙事。同时，依托AI解谱技术平
台的建设与原料库的完善，显著提升了研发效率与定制
化能力，为口腔护理、粉末产品等细分市场提供了扎实
的产品储备。市场拓展上，国内深耕与海外突破并举：
在国内通过聚焦高增长赛道、强化客户服务与品牌活
动，巩固专业形象；在海外则敏锐把握市场窗口期，成
功切入欧洲等地区国际头部客户的供应链，实现订单落
地与份额提升。研发体系持续投入于绿色原料、释香技
术及全球合规建设，并通过深化产学研合作，保持在香
气前沿科学的探索能力，实现了从产品供应到价值共创
的积极转型，为公司在全球日化香精市场的持续发展奠
定了坚实基础。
10、食用香精业务当前面临的主要变化是什么？未来
的增长点在哪？
答：食用香精业务面临的主要变化包括两方面：一是下
游部分传统食品、烟草领域需求阶段性调整；二是行业
向“天然化、功能化”转型加速，市场对产品品质与健
康属性要求提升。面对行业变化，公司将从“稳基本盘”
与“拓增量”两方面发力，具体如下：在稳住基本盘方
面，公司坚持“产融结合、技术创新”的双轮驱动：一
方面，以“天然化、功能化”为核心转型方向，联合主
导成立“上海天然食品中心”并率先获得权威天然度产
品认证，从风味供应商升级为健康饮食潮流的定义者与
标准倡导者；另一方面，深耕核心技术，聚焦美拉德反
应制备天然风味基质、风味成分胶囊化包埋、酶解乳制
品浓缩物开发等课题，精研黑松露微胶囊液体香精、新
型鲜味香精等产品，强化风味创新壁垒；同时，在烟用
香精领域，依托降焦减害、增香保润技术积淀，巩固与 |
| | 国内外烟草客户的长期合作，筑牢业务基本盘。
在寻找新增长点方面，一是布局高增长赛道，重点推进
加热不燃烧（HNB）、口含烟等新型烟草专用香精研发，
通过烟草精油、香气浓缩物等产品切入减害化消费市
场；二是加速国际化拓展，针对海外市场需求研发高香
型香精，深化与国际烟草巨头、食品品牌的合作；三是
拓展新兴应用场景，将天然香精、功能型产品适配新式
茶饮、健康食品等增量领域，同时持续推进技术创新与
产品迭代，提升市场响应能力与竞争力。
11、公司收购上海奕方后，其当前的发展情况如何？
答：2025年初公司正式全面接管上海奕方及其子公司，
从财务、业务、技术、信息系统、人员等维度对上海奕
方及其子公司进行全面管理优化。在产品创新上，成功
开发出抗冻、流心、耐高温及食药同源等技术方向，实
现了爆爆珠在冰淇淋、烘焙等严苛场景下的稳定应用，
围绕健康理念推出多款复合果蔬及功能性果酱，同时拓
展特色风味（如黑松露巧克力、玫瑰红曲）与特殊用途
果酱（适配饮料、啤酒等新场景）；在产品结构上，优
化低毛利传统产品，对当前产线进行自动化改造，提升
产品品质，提高高毛利产品比重；在客户拓展上，在维
系当前客户的基础上，打造适用于现制新茶饮、咖啡等
餐饮客户，以及乳品、烘焙等工业客户的风味食品配料
解决方案，进一步拓展新客户；在精益管理上，着力推
动精益管理的全面落地与专项深化，持续消除浪费，有
效促进了生产工艺效率的提升与生产效能的优化，降低
运营成本。通过全方位的管理优化，上海奕方已成功步
入良性向上的发展新阶段。
12、公司布局大健康产业原因及当前业务营收展望？
答：公司布局大健康产业，主要基于“健康中国2030” |
| | 战略导向及消费者对营养保健品、功能性食品需求的高
速增长，公司精准锚定大健康产业历史性机遇，作为战
略升级的重要方向，公司大健康业务隶属于食品配料板
块。公司通过纳米晶、功能性乳液及微囊粉等核心技术
平台的持续深化，完成了从前沿研发向高价值产品矩阵
的转化，成功将纳米钙、鱼油纳米乳液等创新原料实现
规模化应用交付，并围绕大健康消费趋势，拓展了风味
果粉、功能性果粉、定制化营养解决方案等新兴产品线，
为行业提供了兼具生物功效与消费体验的系统性支持。
公司持续深化“大客户、大单品”策略，同步构建功能
配料B2B与功能食品ODM的核心能力，重点突破脂质
体技术的产业化落地，实现商业化销售。凭借技术优势
及客户黏性，大健康业务将成为公司核心增长极。当前，
公司积极推进位于山东、广东、江西及海外等多地的大
健康产业基地建设，全力保障项目早日投产运行，并探
索大健康食品领域的多元化合作路径。
13、公司产品应用在哪些领域？未来会不会发展C端
业务？
答：公司的主要产品为食用香精、食品配料及日化香精，
可广泛应用于食品饮料、保健品、餐饮、日化及家居等
多个领域，下游应用呈现高度多元化、必需性等特征。
公司始终以“美味生活引领者”为愿景，在战略上以天
然技术为核心，以国际化视野整合国内外科研资源，构
建起强大的研发创新体系，不断推出符合市场需求、引
领行业潮流的新产品，持续为B端客户提供产品风格系
统解决方案和综合技术服务。同时，公司将以具备核心
技术优势的“爆珠”产品为关键突破口，发展大健康C
端产品ODM/OEM新业务，通过优质的产品以及良好的
服务与客户建立起长期合作关系，为公司的进一步发展 |
| | 提供可靠保障。
14、公司对存量客户与新增客户的增长规划是什么？
新客户产品的毛利率是否会对公司整体毛利率带来提
振作用？
答：公司的主要产品为食用香精、食品配料及日化香精，
可广泛应用于食品饮料、保健品、餐饮、日化及家居等
多个领域。公司已与各领域内的知名客户建立了长期稳
定的合作关系，提供稳定供应。针对存量客户，公司通
过提升客户定制化服务能力与快速响应能力，加速客户
的产品迭代与升级，深化与存量客户的合作来进一步提
升收入的增长；针对新增客户，公司通过深度整合内部
在风味、酱料、爆珠、天然提取物等多方面的技术优势，
打造适用于现制新茶饮、咖啡等餐饮客户，以及饮料、
乳品、烘焙、休闲食品等工业客户的风味食品配料解决
方案，同时，加速大健康、国际化等战略的落地，进一
步开拓增量市场，收入贡献持续提升。
公司推进“销售一代，研发一代，敏捷转化”的创新策
略，通过纳米晶、功能性乳液及微囊粉等核心技术平台
的持续深化，完成了从前沿研发向高价值产品矩阵的转
化，为客户提供从风味设计到产品制造的一站式解决方
案，进而新增客户产品的毛利率水平将更具优势。
未来，公司将通过布局高增长赛道、加速国际化拓展、
拓展新兴应用场景等举措，将天然香精、功能型产品适
配新式茶饮、健康食品等增量领域，同时持续推进技术
创新与产品迭代，提升市场响应能力与竞争力，在稳固
存量客户的同时加大提升新增客户比例。
15、公司当前国际化战略实施进展情况如何？
答：2025年，公司继续深入践行“一带一路”高质量发
展要求，加快海外市场的布局，境外销售收入同比增长 |
| | 147.37%。公司在巩固现有欧洲市场的基础上，大力拓
展东南亚和非洲市场，充分发挥海外公司亚太华宝、印
尼华宝食品作为东南亚区域中心的重要作用，彰显其补
强国内、辐射海外的区位价值；进一步完善了海外研发
体系、法规体系、原料体系，并建立起高效的海外供应
链体系，为公司国际化业务的转型升级与加速发展提供
坚实支撑。印尼华宝食品通过PLM系统协同海内外技
术团队，搭建本土化产品体系，已完成海外原料库1000+
常规原料储备及印尼700+产品清真认证，满足区域法规
需求，提升产品市场准入竞争力。在欧洲市场，公司依
托国内良好的行业口碑，以及产品创新、技术服务、品
质保证和供应保障能力，持续保持在欧洲连锁餐饮渠道
的食品配料业务的稳健增长。
目前，公司的国际化战略将进入深化实施阶段，系统性
构建以亚太华宝为“桥头堡”，以印尼基地为区域支点，
辐射东南亚、中东、非洲的供应链与销售网络，提升全
球资源整合与市场响应能力。在建的印尼华宝食品科技
综合基地预计今年下半年投产，海外业务将正式迈入产
业落地新阶段；在欧洲市场，食品配料、新型烟草、日
化香精业务也持续突破并进入国际客户供应链体系。随
着海外基地的投产使用，供应链得到进一步保障，公司
海外业务将全面迈入增长快车道。 |
| 附件清单（如有） | |
| 日期 | 2026年05月25日 |
