美锦能源:000723美锦能源投资者关系管理信息20260520

时间：2026年05月20日 21:56:07 中财网

原标题:美锦能源:000723美锦能源投资者关系管理信息20260520

证券代码：000723 证券简称：美锦能源
山西美锦能源股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2026-001

投资者关系活动 类别	?特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他
参与单位名称及 人员姓名	蒋山（东方证券）、李晓渊（东方证券）、李睿（信达证券） 曹钧鹏（招商证券）、原思雨（招商证券）、朱张元（方正证 券）、刘薇（上海证券天津营业部负责人）、韩东民（北京紫 微星石私募）、陈晗（东兴证券）、杨攀（东兴证券金融大街 营业部总经理）、云小虎（中信证券）、韩睿（银河证券）、 刘佳峰（盛世国际资本集团）、崔贺亓（个人投资者）、崔宁 （浙商证券）、金晓溪（中泰证券）、高升（信达证券）、蒲 楠昕（华宝证券）、胡锐（个人投资人）、李澍（高致投资） 刘金羽（国盛证券）、顾一格（国泰海通证券）、刘玉（国泰 海通证券）、黄和清（汇添富基金）、聂广礼（博时基金）、 贾檬（泰康基金）、周桐（工银瑞信基金）、曾禹童（开源证 券）、司马朝阳（鹏华基金）、张皓月（大成基金）、方钰涵 （富国基金）、吴艾伦（招商基金）、周实（万家基金）、陈 婷婷（中银基金）、王明路（申万宏源）、许竹媛（万柏基金）、 王建飞（联储证券）、陈超（诺安基金）、丁晨霞（睿郡资产）、 金祖贵（恒立基金）、柳骁（粤开资管）、赵艺（贝莱德基金）、 李星仪（上银基金）、李铭嘉（言起投资）、胡倩倩（国海证 券）、金浩枫（平安养老）、张立晨（华泰保兴）、姜林（安 信基金）、刘期彧（瑞奇期货）、白景睿（国盛证券）、龚洲 加（东方基金）、张峥（中邮基金）、杜审春（守朴资产）、 王群一（洪泰基金）、刘立佳（北京一苇企航）
时间	2026年5月20日
地点及形式	现场会议+线上会议
上市公司接待人 员姓名	财务管理部部长万红丽 证券事务部副部长侯涛 证券事务部高级项目经理张晋文
投资者关系活动 主要内容介绍	Q：请介绍公司主营业务及当前经营情况？ A：公司主要从事煤炭、焦化及氢能业务，构建了“煤—焦— 气—化—氢”一体化产业链。2025年度公司实现营业收入 179.69亿元，归母净利润-11.23亿元，亏损幅度较上年有所 收窄，经营现金流净额15.40亿元，同比增长63.63%。2026 年一季度公司延续了减亏态势，主要受益于煤矿生产恢复及焦 化产品价格回升。 Q：公司是否存在被实施退市风险警示（ST）的可能？ A：公司2025年实现营业收入179.69亿元，对照深交所相关 规则，公司目前不存在触及退市风险警示的情形。公司目前经 营正常，不存在应披露而未披露的重大风险事项。 Q：公司煤矿生产恢复情况如何？ A：公司目前拥有4座煤矿，核定产能630万吨/年，累计查明 资源储量约7亿吨。此前受地质条件等因素影响，部分矿井产 量阶段性下降，目前产量已逐步恢复正常，公司将积极组织生 产保障全年供应。 Q：东于煤业此前的事故对产量有影响吗？ A：有一定影响，但目前已恢复正常生产。煤矿板块整体仍保 持盈利，公司将加强安全管理，保障产量稳定。 Q：焦化业务当前的盈利情况如何？ A：2026年以来焦炭行业经历了多轮提涨，化工产品价格也有 所回升，焦化行业盈利能力有所修复。公司2025年全焦产量 803.69万吨，同比增长19.97%，焦化板块产能利用率持续提 升。一级焦合格率提升约3个百分点，能耗下降约5%。贵州 美锦一期180万吨焦化项目已稳定投产，二期项目将结合市场 环境稳步推进。 Q：焦化行业格局如何？公司市占率情况？ A：焦化行业集中度较低，独立焦化企业数量众多。近年来国 家持续推进4.3米以下焦炉等落后产能淘汰，山西实行总量控 制下的减量置换政策，行业供给格局有望持续优化。公司焦炭 产能1,095万吨/年，为全国最大的独立商品焦生产商之一。 Q：近期焦煤和焦炭价格上涨对公司经营业绩有何影响？ A：从当前市场情况来看，焦煤和焦炭价格上涨对公司的影响 是正向的，有望带动公司整体经营业绩提升。 Q：公司化工板块有哪些产能？近期化工产品价格上涨有无正 面影响？ A：公司目前乙二醇产能30万吨/年、尿素产能30万吨/年、 LNG产能约40万吨/年。近期化工产品价格呈现一定上涨态势， 对公司经营业绩整体具有积极影响。
	Q：可转债目前的策略是什么？评级情况如何？ A：截至一季度末，美锦转债余额约27.89亿元，公司可转债 相关事项将严格按照法律法规及募集说明书约定执行。关于转 股价格调整等事项，如触发相关条件，公司将按程序召开董事 会审议并履行信息披露义务。目前公司主体信用等级A+（中 证鹏元，展望稳定）。公司将持续加强经营管理，维护良好的 信用状况。 Q：转债到期兑付是否有保障？ A：公司财务状况整体可控。公司从两个维度推进：一是促转 股，通过多种手段推动转债持有人转股；二是应对到期刚性兑 付的风险，财务部门已着手安排资金规划，同时积极拓展融资 渠道、增加授信额度，对到期兑付有充分准备。 Q：氢能业务目前进展如何？未来有什么规划？ A：公司较早开展氢能产业布局，已形成涵盖“制—储—运— 加—用”的全产业链体系，并在相关应用场景中持续推进示范 运营和产业协同，具备一定的产业基础和先发优势。氢气制取 方面，清徐华盛美锦一期（2,000Nm3/h）稳定运营，二期 （10,000Nm3/h）已于2025年12月进入试生产阶段，贵州美 锦（5,000Nm3/h）持续稳定运营，滦州美锦（14,000Nm3/h） 在建推进。加氢站方面，公司已累计建成23座，已投运加氢 能力13,060kg/12h，在建产能14,500kg/12h，覆盖京津冀、 山西、山东、浙江、广东等地区。氢燃料车辆方面，公司旗下 运营车辆达1,107辆，累计行驶里程约5,738.85万公里，覆 盖京津冀、山东、山西、贵州等区域，持续积累商业化运营经 验。公司依托“煤—焦—气—化—氢”一体化产业链优势，炼 焦过程释放的焦炉煤气为氢能业务提供低成本原料支撑，具备 较强的产业协同基础。公司结合国家政策导向，持续推进“碳 氢协同”发展路径，稳步拓展氢能多场景应用，提升综合竞争 力。后续公司将积极关注“十五五”氢能产业规划及国家氢能 综合应用试点政策，根据政策导向调整发展策略。现阶段氢能 业务重点是提升现有资产的运营效率。 Q：公司制氢成本有何优势？ A：焦炉煤气制氢是目前所有工艺路线中成本最低的制氢方式 之一。此外，公司氢能业务的收入来源并非单一依赖焦化副产 氢，而是围绕氢能全产业链进行布局和拓展。目前公司已形成 涵盖氢气“制—储—运—加—用”全产业链，以及气体扩散层、 膜电极、燃料电池电堆及系统、整车制造等核心装备在内的产 业体系，并积极参与示范城市群建设及车辆运营推广，在港口、 钢厂及物流等场景积累了实际运营经验。 Q：贵州焦化项目目前进展情况如何？ A：贵州美锦华宇“煤—焦—氢”综合利用项目是公司推进“碳
	氢协同”发展的重要实践，项目依托焦化产业基础，对焦炉煤 气进行深度分离与综合利用，可延伸形成高纯氢、LNG、合成 氨等多元化产品，实现资源的高效利用和产业链价值提升。贵 州美锦六枝煤焦氢综合利用示范项目一期已稳定投产，二期建 设已进入收尾阶段，有新进展将及时公告。 Q：公司融资及资金安排情况如何？ A：公司经营性现金流持续改善，2025年度经营现金流净额 15.40亿元，同比增长63.63%。一季度经营性现金流净额3.32 亿元，同比增长28.56%。公司将根据经营需要和项目进度合 理安排融资计划，积极维护与金融机构的合作关系。 Q：今年资本开支规划如何？ A：相较前两年，公司当前资本开支已大幅缩减，主要项目进 入收尾阶段，资金压力明显减轻。
关于本次活动是 否涉及应披露重 大信息的说明	本次活动不涉及应披露的重大信息。
附件清单（如有）	无
日期	2026年5月20日