[年报]尚纬股份(603333):容诚会计师事务所（特殊普通合伙）关于上海证券交易所对尚纬股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函的回复

时间：2026年05月20日 19:32:02 中财网

原标题:尚纬股份:容诚会计师事务所（特殊普通合伙）关于上海证券交易所对尚纬股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函的回复

容诚会计师事务所（特殊普通合伙）
关于上海证券交易所对尚纬股份有限公司
2025年年度报告的信息披露监管问询函的回复
容诚专字[2026]610Z0063号
容诚会计师事务所（特殊普通合伙）
中国·北京
容诚会计师事务所（特殊普通合伙）
关于上海证券交易所对尚纬股份有限公司
2025年年度报告的信息披露监管问询函的回复
上海证券交易所上市公司管理一部：
由尚纬股份有限公司（以下简称尚纬股份或公司）转来的贵所于2026年4月20日下发的《关于尚纬股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》（上证公函【2026】0652号）已收悉。容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称年审会计师）根据监管工作函中的要求，对问询函中需要我们发表意见的问题进行了审慎核查，回复如下：
本回复中如若明细项目金额加计之和与合计数存在尾差，系四舍五入所致。

问题一、关于收购中氟泰华。年报及前期公告显示，公司以5.20亿元对四川中氟泰华新材料科技有限公司（以下简称中氟泰华）进行增资，增资完成后公司持有中氟泰华51%股份，控股股东福华通达化学股份公司（以下简称福华化学）持有余下49%股份。报告期末，公司在建工程8.10亿元，同比增长5523.37%，主要系控股子公司中氟泰华20万吨/年（100%）双氧水项目、6万吨电子级无水氟化氢以及7万吨电子级氢氟酸项目等五个项目。公司其他非流动资产2.94亿元，同比增长4355.24%，主要系预付工程设备款。福华化学向公司承诺2026-2028年度中氟泰华累计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润不低于1.8亿元。截至2025年末中氟泰华正处于建设中，尚未正式对外开展业务。

请公司补充披露：（1）在建工程各项目前十大供应商情况，包括交易对方、采购内容、交易金额、结算情况、是否存在关联方及潜在关联方等，说明相关项目具体建设进展，并结合项目开工时间、行业平均建设周期、行业平均投资建设成本等，说明投资金额和建设进度的匹配性；（2）其他非流动资产中预付工程设备款的对象名称、预付金额、交易内容、形成预付款时间、合同约定交付时间、交易对手方的履约能力及与公司或福华化学的关联情况，并说明截至报告期末相关设备未交付的合理性。请年审会计师对问题（1）（2）进行核查并发表明确意见。

【回复】
一、公司披露事项
（一）在建工程各项目前十大供应商情况，包括交易对方、采购内容、交易金额、结算情况、是否存在关联方及潜在关联方等，说明相关项目具体建设进展，并结合项目开工时间、行业平均建设周期、行业平均投资建设成本等，说明投资金额和建设进度的匹配性
1、在建工程各项目前十大供应商情况，包括交易对方、采购内容、交易金额、结算情况、是否存在关联方及潜在关联方
公司在建工程大幅增加主要系增资中氟泰华所致，2025年末中氟泰华在建工程主要项目前十大供应商情况如下：
（1）20万吨/年（100%）双氧水项目
单位：万元

序 号	供应商名称	采购内容	累计交易金 额（不含税）	累计付款金 额（不含税）	是否为 关联方
1	赢创特种化学（吉林）有限公 司	预培养工作液、活 性氧化铝	10,027.45	10,027.45	否
2	EvonikOperationsGmbH	技术服务费及设备	8,221.89	15,843.71	否
3	中建五洲工程装备有限公司	氧化塔等设备	5,450.44	3,254.87	否
4	中建安装集团有限公司	土建安装	3,926.72	5,054.94	否
5	BarriquandHeatExchangers	氧化进料冷却器等 设备	3,571.95	3,571.95	否
6	佶缔纳士机械有限公司	液环真空机组，氢 气压缩机组	1,362.83	953.98	否
7	宜兴利荣达科技有限公司	2-乙基蒽醌	1,260.62	1,134.56	否
8	浙江宝丰特材股份有限公司	无缝钢管	1,079.81	1,079.81	否
9	青岛德重自动化科技有限公司	气动切断阀等	893.81	893.81	否
10	尚纬股份有限公司	电缆	823.60	8.49	注2
合计	——	36,619.12	41,823.57	——

注1：供应商赢创特种化学（吉林）有限公司和EvonikOperationsGmbH均属于赢创工业集团内公司。

注2：尚纬股份有限公司与中氟泰华的累计交易额系在企业合并中氟泰华之前发生。

（2）6万吨电子级无水氟化氢及7万吨电子级氢氟酸项目
单位：万元

序号	供应商名称	采购内容	累计交易金 额（不含税）	累计付款金 额（不含税）	是否为 关联方
1	陕西化建工程有限责任公司	土建安装	2,585.14	1,086.16	否
2	汇智工程科技股份有限公司	工程技术费及设 计费	1,257.43	1,257.43	否
3	重庆工业设备安装集团有限公司	土建安装	1,045.92	2,123.79	否
4	成都腾顺达钢铁有限公司	钢材	451.78	425.09	否
5	上海海泰钢管（集团）有限公司	钢材	192.50	-	否
6	四川乐山地质工程勘察院集团有 限公司	勘察费	121.50	115.88	否
7	交铁安全应急工程技术中心（成 都）有限公司	安全评价服务费	135.85	128.77	否
8	温州赵氟隆有限公司	混酸槽等设备	99.12	191.15	否
9	山东齐鲁石化工程有限公司	监理服务费	83.81	76.60	否
10	四川嘉润检测有限公司	检测服务费	77.18	43.45	否
合计	——	6,050.23	5,448.32	——

（3）60万吨硫磺制酸项目
单位：万元

序号	供应商名称	采购内容	累计交易金 额（不含税）	累计付款金 额（不含税）	是否为 关联方
1	云南化工设计院有限公司	可行性研究报告	72.64	72.64	否
2	中国建设银行股份有限公司乐 山五通桥支行	工程造价咨询与 预算	47.17	47.17	否
3	交铁安全应急工程技术中心（成 都）有限公司	安全预评价报告	27.92	27.92	否
4	四川省环科源科技有限公司	环境影响评价报 告书	26.42	26.42	否
5	四川省川循工程设计咨询有限 公司	节能评价报告	10.19	10.19	否
6	四川乐山二零七建设工程有限 公司	建设用地地质灾 害危险性评估报 告	4.72	4.72	否
7	四川天和环境工程科技有限公 司	社会稳定评价报 告	2.51	2.51	否
8	四川中环康源卫生技术服务有 限公司	职业卫生预评价 报告	2.43	2.43	否
序号	供应商名称	采购内容	累计交易金 额（不含税）	累计付款金 额（不含税）	是否为 关联方
9	四川蜀源水利规划设计有限公 司	水土保持评价报 告	2.06	2.06	否
10	上海爵格工业工程有限公司	爆炸载荷分析报 告	1.89	-	否
合计	——	197.94	196.06	——

（4）公用工程及其他
单位：万元

序号	供应商名称	采购内容	累计交易金 额（不含税）	累计付款金 额（不含税）	是否为 关联方
1	中建安装集团有限公司	土建安装	6,244.68	4,383.00	否
2	四川泓耀建设工程有限公司	土建施工	2,252.02	2,028.08	否
3	四川中盛辉达建设工程有限公 司	土建施工	1,015.31	366.97	否
4	重庆工业设备安装集团有限公 司	土建安装	938.57	319.71	否
5	陕西化建工程有限责任公司	土建安装	866.60	1,911.40	否
6	大地巨人（广东）岩土工程有限 公司	土建施工	856.18	358.71	否
7	成都腾顺达钢铁有限公司	钢材	784.56	503.06	否
8	天津搏翱天成金属材料有限公 司	钢材	686.53	362.83	否
9	东华工程科技股份有限公司	工程设计费	458.49	629.25	否
10	四川乐山地质工程勘察院集团 有限公司	工程设计费	315.58	190.48	否
合计	——	14,418.52	11,053.49	——

如上表所述，在建工程主要项目前十大供应商均非公司关联方。上述供应商均为公司基于市场化原则开展合作，交易定价、条款均遵循商业惯例，不存在关联关系及其他未披露的资金或业务往来，相关交易真实、公允。

2、对相关项目具体建设进展，并结合项目开工时间、行业平均建设周期、行业平均投资建设成本等，就投资金额和建设进度的匹配性进行说明2025年末公司主要在建工程具体情况如下：
单位：万元

项目名称	项目开工 时间	预算	在建工程 余额	工程累计 投入占预 算的比例	预计完工日 期	工程进 度	行业平均 投资成本	行业平均建 设周期
项目名称	项目开工 时间	预算	在建工程 余额	工程累计 投入占预 算的比例	预计完工日 期	工程进 度	行业平均 投资成本	行业平均建 设周期
20万吨/年（100%）双氧 水项目	2025 1 年 月	97,653.00	38,146.34	39.06%	2026年4月	40.00%	7-12亿元	18-24个月
6万吨电子级无水氟化氢 /7万吨电子级氢氟酸项目	2024 年 10月	49,184.59	8,293.98	16.86%	2026年下半 年	20.00%	0.65-1亿 元/万吨	20-24个月
60万吨硫磺制酸项目	2026年1 月	37,585.03	313.55	0.83%	2026年下半 年	1.00%	3.5-4亿 元	15-24个月

注1：截至本回复出具日，20万吨/年（100%）双氧水项目已基本建成并投入试生产。

注2：6万吨电子级无水氟化氢/7万吨电子级氢氟酸项目，建设中途整体方案存在一定调整，工艺、装置等根据新方案进行实施，导致建设进度存在一定延迟。

注3：60万吨硫磺制酸项目于2026年1月正式开工建设，2025年末在建工程余额主要系项目前期发生的可行性研究、安全预评价等事项。

公司主要项目预计建设周期、预计投资成本与行业平均建设周期及平均投资建设成本存在差异，系公司在建项目的产品定位、工艺路线、装置规模及建设条件等与行业均存在差异，上表行业平均建设周期仅为同类型项目的区间参考值，公司项目的建设进度与投资安排，均以自身可研报告、施工计划及合同约定为核心依据，结合项目实际推进情况动态调整，整体处于合理可控区间。公司根据在建工程金额预估工程进度，公司目前存在较多设备未交付，主要原因系相关设备尚未到货或者到货后需进行安装调试验收后才能满足交付标准。

（二）其他非流动资产中预付工程设备款的对象名称、预付金额、交易内容、形成预付款时间、合同约定交付时间、交易对手方的履约能力及与公司或福华化学的关联情况，并说明截至报告期末相关设备未交付的合理性公司其他非流动资产中预付工程设备款的主要供应商情况如下：
单位：万元

序 号	供应商名称	交易内容	预付金额	占其他非 流动资产 的比例	对应合同 付款金额	预付款 支付时 间	合同约定交付时间和权利义务转移的约定	供应商履 约能力是 否正常	是否关 联方	未交付的合 理性
1	EvonikOperat ionsGmbH	许可费及 工艺设计 包服务费	8,058.69	27.55%	2,212.37	2023.12	许可费：相关项目验收通过后； 工艺设计包：1、受限于本HP许可协议的规定，赢创应在(i)开工 会会议纪要签署日和(ii)满足按照第16.1条规定的开始赢创工作 的条件(以(i)和(ii)的较晚者为准)的四(4)个月内，将电子版工艺设 计包提供给被许可方。工艺设计包的交付的前提是赢创已收到第 5.1b)条规定的第二期许可费和第5.2b)条规定的工艺设计包费以 及赢创已收到第5.4.1条规定的第三期许可费的信用证，赢创应 在前述前提均满足的七(7)个日历日内交付工艺设计包。 工厂验收：一旦出现任何下述情况，赢创应被免除其相关性能保 证以及工艺设计包的义务及责任而且HP工厂则应被被许可方验 收或者被视为被被许可方验收:任何和所有性能保证在首次或者 任何后续进行的性能测试中得到成功证实;或在化学品投料日后 六(6)个月内或者直到2025年12月31日，以较早者为准，因不 可完全归咎于赢创的原因而未根据第13.7.3条的规定进行性能 测试或者性能测试未成功完成;或无论性能测试是否成功执行， 被许可方已经验收了HP工厂;或被许可方在生效日后四十八(48) 个月内无法达成化学品投料日。后续双方已就验收时间协商延 期。	是	否	20万吨/年 双氧水项目 目前处于在 建阶段，尚 未投产运 行，运行验 收指标合格 后才能完成 交付。
		萃取塔内 部除雾 器、塔内 部构件一
					1,967.95	2024.05	1.2025.05.31准备发船 2.合同未对权利义务转移做出具体约定，但约定卖方将根据专有 设备的供应商文件交付最终文件。设备支撑结构施工图(供船舶 制造商使用安装图纸和说明书；提供设备工程服务。
										货物已运抵 项目现场， 不具备安装 条件，暂未
					88.81	2025.03
序 号	供应商名称	交易内容	预付金额	占其他非 流动资产 的比例	对应合同 付款金额	预付款 支付时 间	合同约定交付时间和权利义务转移的约定	供应商履 约能力是 否正常	是否关 联方	未交付的合 理性
		批			3,789.56	2025.04				进行开箱验 收，设备由 供应商负责 保管。
2	阿特拉斯·科 普柯（上海） 工艺设备有 限公司	离心式空 压机、气 气换热 器、末级 冷却器， 膨胀机等	4,395.00	15.03%	1,050.00	2024.09	（1）空压机、气气换热器、末级冷却器交货期：买方预付款付 13 出之日起 个月内。 （2）膨胀机交货期：买方预付款付出之日起15个月内。 风险及所有权转移节点：货物的全部毁损、灭失的风险自货物交 付之时转移至买方。货物风险的转移，不影响因卖方履行义务不 符合约定，买方要求其承担违约责任的权利。货物的所有权，自 买方付清款项后转移给买方；自标的交付后按照双方签订的技术 协议完成检验，卖方应派遣合格的技术人员至买方现场进行技术 服务。卖方应达到的服务内容，从设备安装起至验收试车合格止。	是	否	期末部分设 备未到货， 需全部设备 到场、安装 施工完成 后，才能进 行调试与验 收
					1,050.00	2025.04
					2,295.00	2025.01
3	贵研化学材 料（云南）有 限公司	钯金属	3,920.00	13.40%	3,920.00	2025.06	1.预付全款后次日发货； 2.卖方应按照《现货定价确认单》的价格结算出实际交货数量， 并在约定的时间内向买方指定的赢创特种化学（上海）有限公司 交货，经赢创特种化学（上海）有限公司验收合格后视为交货完 成。	是	否	期末钯金属 在加工商处 进行加工， 待加工制成 催化剂后， 才能开展指 标验收，验 收合格后完 成正式交付
序 号	供应商名称	交易内容	预付金额	占其他非 流动资产 的比例	对应合同 付款金额	预付款 支付时 间	合同约定交付时间和权利义务转移的约定	供应商履 约能力是 否正常	是否关 联方	未交付的合 理性
4	张家港虹森 重工有限公 司	预反应器 1台	2,107.00	7.20%	118.50	2023.06	1.合同签订，买方预付款付出之日起175天内卖方生产完毕具备 5 发货条件并书面通知买方付款提货，买方提货款付出之日起 天 内卖方将全部货物送达买方公司项目所在地。 2.货到买方公司项目所在地之日起60天内卖方完成设备安装及 调试。 3.标的物所有权自交付时转移，买方负责安装及调试。	是	否	A套：装置 处于安装阶 段，待现场 安装全部完 成后，才能 对整体装置 进行验收
					237.00	2025.11
		预反应器 1 台
					58.20	2025.06
										B套：期末 预反应器及 氟化氢反应 炉及氟石膏 冷却系统设 备未到货
					58.20	2025.07
		氟化氢反 应炉及氟 石膏冷却 系统设备 供货和安 装
					299.00	2023.06	1.合同签订甲方预付款付出之日起240天内完工。若因甲方付款 延迟则工期顺延。 2.按双方签订的技术协议进行验收。若乙供设备、材料的质量、 设备工艺性能或施工质量不符合双方签订的技术协议的要求，由 乙方负责退换货或返工。
										A套：装置 处于安装阶 段，待现场 安装全部完 成后，才能 对整体装置 进行验收
					299.00	2025.01
					747.50	2025.11
		反应炉及 氟石膏冷 却系统1
					144.80	2025.06	1.合同签订甲方预付款付出之日起240天内完工。若因甲方付款 延迟则工期顺延。 2.风险及所有权转移节点:货物的全部毁损、灭失的风险以及所有
										B套：期末 预反应器及 氟化氢反应
					144.80	2025.07
序 号	供应商名称	交易内容	预付金额	占其他非 流动资产 的比例	对应合同 付款金额	预付款 支付时 间	合同约定交付时间和权利义务转移的约定	供应商履 约能力是 否正常	是否关 联方	未交付的合 理性
		套					权自货物交付之时转移至买方，货物风险的转移，不影响因卖方 履行义务不符合约定，买方要求其承担违约责任的权利。自标的 完工交付后买卖双方应按照技术协议完成检验，如发现有任何损 坏、缺陷、不符合技术协议或图纸要求之处，双方应做好记录， 并作为买方向卖方提出修理或整改的依据			炉及氟石膏 冷却系统设 备未到货
5	江苏捷创新 材料有限责 任公司	工艺包及 工程设计 费	1,847.90	6.32%	11.00	2025.05	甲方预付款付出之日起270天内。 风险及所有权转移节点：项目建设所用设备、材料的毁损、灭失、 遗失的风险以及所有权自项目竣工交付甲方使用之时转移至甲 方。项目建设所用设备、材料所有权转移至甲方之前，由乙方自 行负责保管。	是	否	项目尚未完 工，需完成 整体装置验 收，并交付 纸质资料 后，才能完 成验收交付
		设备和材 料费
					918.45	2025.07	甲方预付款付出之日起270天内。风险及所有权转移节点：项目 建设所用设备、材料的毁损、灭失、遗失的风险以及所有权自项 目竣工交付甲方使用之时转移至甲方。项目建设所用设备、材料 所有权转移至甲方之前，由乙方自行负责保管。
										未到货
					918.45	2025.12
6	重庆工业设 备安装集团 有限公司	土建安装 工程	503.21	1.72%	503.21	2025.12	开工日期：以实际开工报告为准。 机械竣工：2026年1月31日。（电子级氢氟酸土建完工时间另 行协商）	是	否	施工中，工 程结算量小 于合同约定 预付款
7	施耐德电气 （中国）有限 公司	中压变频 器2台	477.66	1.63%	19.45	2025.12	1.预付款到账之日起77天内（节假日顺延） 2.货物毁损、灭失风险自产品交付至买方指定收货地址后转移至 买方。	是	否	未到货，尚 在合同约定 交付时间内
序 号	供应商名称	交易内容	预付金额	占其他非 流动资产 的比例	对应合同 付款金额	预付款 支付时 间	合同约定交付时间和权利义务转移的约定	供应商履 约能力是 否正常	是否关 联方	未交付的合 理性
		中压变频 器5台			33.31	2025.11	1.预付款到账之日起77天内（节假日顺延） 2.货物毁损、灭失风险自产品交付至买方指定收货地址后转移至 买方。			2025年12 月已到货暂 估入库，预 付款项为未 开票增值税
		数字交付 工程（软 件使用许 可、系统 实施服 务）
					148.00	2025.07	1.本项目交货期从合同生效并收到预付款之日起计算，软件交货 期以最终签订的工作说明书为准 2.本合同项下的交货义务将在卖方将软件授权交付给买方后得 以完成，同时买方需签署收货单。
										部分项目不 具备实施条 件，需项目 建设完成后 才能验收交 付
					222.00	2025.12
		OTS操作 员培训系 统
					54.90	2025.12	合同生效后，卖方收到买方预付款后，双氧水装置含罐区OTS 服务和VR-OTS服务3个月内完成交付。 其他子项目装置满足实施条件后3个月内完成交付，实施需满足 以下条件：（1）工艺包确定；（2）DCS厂家确认；（3）DCS 控制逻辑确定；（4）DCS界面确认。
										未交付，尚 在合同约定 交付时间内
8	邱博工程材 料（青岛）有 限公司	活性氧化 铝	376.45	1.29%	376.45	2025.09	1.预付款付出之日起150天具备交货条件，支付提货款后7个工 作日内交货。 2.交付方式：DDP,根据《国际贸易术语解释通则2010》解释	是	否	未到货，尚 在合同约定 交付时间内
9	兰州泰得燃 烧设备工程 有限公司	热风炉2 台	360.00	1.23%	144.00	2025.06	1.买方预付款付出，且卖方收到买方书面的开工通知之日起240 天内。 2.风险及所有权转移节点:货物的全部毁损、灭失的风险以及所有 权自货物交付之时转移至买方，货物风险的转移，不影响因卖方	是	否	设备安装 中，尚在合 同约定交付 时间内
					216.00	2025.11
序 号	供应商名称	交易内容	预付金额	占其他非 流动资产 的比例	对应合同 付款金额	预付款 支付时 间	合同约定交付时间和权利义务转移的约定	供应商履 约能力是 否正常	是否关 联方	未交付的合 理性
							履行义务不符合约定，买方要求其承担违约责任的权利。卖方负 责安装，自标的完工交付后买卖双方应按照技术协议完成检验， 如发现有任何损坏、缺陷、不符合技术协议或图纸要求之处，双 方应做好记录，并作为买方向卖方提出修理或整改的依据。
合计	22,045.91	75.37%	22,045.91	——	——	——	——	——

公司报告期末预付工程设备款项不存在资金流向控股股东或其他关联方的情形。目前设备未交付的主要原因有两种：一种系部分设备尚未到货，处于合同约定交付期内如贵研化学材料（云南）有限公司的钯金属、邱博工程材料（青岛）有限公司的活性氧化铝、施耐德电气（中国）有限公司的中亚变频设备、江苏捷创新材料有限责任公司的设备和材料；另一种系需根据工程进度对设备进行安装调试验收后才能满足交付标准如阿特拉斯·科普柯（上海）工艺设备有限公司膨胀机、张家港虹森重工有限公司预反应器、兰州泰得燃烧设备工程有限公司热风炉等，未交付原因符合行业惯例和公司实际情况，具有合理性。

二、年审会计师核查情况
（一）核查程序
1、查阅公司与在建工程相关的内控制度，对相关的内部控制设计进行了解、评价，并测试内部控制执行的有效性。

2、通过企查查公开信息查询主要供应商的基本信息，分析供应商业务与公司业务是否相关，了解是否与公司存在关联关系及其他利益安排。

3、获取在建工程台账，检查在建工程项目的立项文件、可行性研究报告、建设批准文件等，了解在建工程项目预算以及资金来源；查阅在建工程项目行业建设情况，分析公司投资金额和建设周期的合理性。

4、对大额在建工程执行细节测试，检查合同、发票、验收单等，核查采购真实性及入账金额的准确性。

5、现场查看在建工程建设情况，检查工程进度相关资料，以核查在建工程项目的形象进度与账面是否一致，分析投资金额与建设进度的匹配性。

6、获取公司预付工程设备款明细，检查大额预付款相关采购合同，将合同约定的付款、发货、验收等条款与实际执行情况进行比较，并访谈公司管理层，分析期末相关设备未交付的合理性。

（二）核查意见
经核查，年审会计师认为公司在建工程各项目按计划推进，各项目的投资金额与建设进度具有匹配性；报告期末相关设备未交付符合行业惯例和公司实际情况，具备合理性。

问题二、关于经营业绩。年报显示，公司2025年度实现营业收入14.10亿元，同比下降18.73%，归属母公司股东的净利润为-0.47亿元，由盈转亏。报告期，公司收入主要来源系销售特种电缆12.75亿元，同比下降17.55%，毛利率15.11%，同比减少3.77个百分点。

请公司补充披露：（1）结合产品价格及成本波动、行业竞争格局等因素，量化分析营业收入大幅下滑、净利润由盈转亏的具体原因及合理性；（2）特种电缆的前五大客户及供应商情况，包括但不限于具体名称、关联关系、是否为本年新增、实际销售或采购内容、交易金额、期末应收、应付款项余额情况；（3）结合同行业可比公司情况，说明毛利率下降的原因及公司未来提升盈利能力的具体措施。请年审会计师对上述问题发表明确意见。

【回复】
一、公司披露事项
（一）结合产品价格及成本波动、行业竞争格局等因素，量化分析营业收入大幅下滑、净利润由盈转亏的具体原因及合理性
2024年至2025年，公司主营业收入占营业收入的比例分别为97.40%和97.22%，占比较高。公司主营业务收入按产品类型划分情况如下：
单位：万元

项目	2025年度		2024年度
	收入	占比	收入	占比
特种电缆	127,530.52	93.05%	154,685.27	91.55%
普通电缆	8,587.25	6.27%	13,487.43	7.98%
其他	945.22	0.69%	798.02	0.47%
合计	137,062.99	100.00%	168,970.72	100.00%

公司主营业务产品主要为特种电缆、普通电缆和其他，其他产品主要为电缆相关配套产品。2024年至2025年，发行人特种电缆销售收入占主营业务收入比例分别为91.55%及93.05%。公司特种电缆销售收入占比较高，因此，收入变动及毛利率变动分析针对特种电缆展开。

2024年至2025年，公司特种电缆销量、单价、单位成本及料工费情况如下表所示：
单位：万元、千米、万元/千米

项目	2025年度		2024年度
	金额/数量	波动	金额/数量	波动
特种电缆收入	127,530.52	-17.55%	154,685.27	-22.64%
特种电缆成本	108,255.09	-13.73%	125,485.37	-23.60%
其中：直接材料	98,973.14	-14.94%	116,352.39	-24.53%
直接人工	3,031.60	-4.35%	3,169.51	-11.65%
制造费用	4,309.51	14.54%	3,762.30	4.55%
销量	42,143.31	-27.14%	57,838.26	-26.43%
单价	3.03	13.15%	2.67	5.14%
单位成本	2.57	18.40%	2.17	3.84%
单位直接材料	2.35	16.74%	2.01	2.57%
单位直接人工	0.07	40.00%	0.05	20.08%
单位制造费用	0.10	42.86%	0.07	42.10%
特种电缆毛利率	15.11%	-19.97%	18.88%	5.72%

2024至2025年，公司特种电缆毛利率分别为18.88%和15.11%。公司主要销售特种电缆，其广泛应用于核电、轨道交通、国网电力、光电、风电、化工、石油石化等诸多领域。公司产品多为非标准化产品，主要以“以销定产”方式生产。

公司为应对铜价波动对生产的影响，通过远期点价锁铜、签订开口合同等多种方式加强订单的成本管控。

2025年度，公司营业收入大幅下滑、净利润由盈转亏、毛利率下降主要系：1、因前实际控制人受刑事处罚、公司控制权变动等综合因素的影响，公司在销售拓展、重点项目推进及人员稳定性等方面均面临阶段性挑战，公司2025年度电缆销量整体减少27.14个百分点，导致营业收入出现一定程度的下滑。

2、受主要原材料铜价2025年处于高位且震荡上行影响，公司2025年度特种电缆单位成本上升18.40%。同时，国内电线电缆行业整体面临周期性需求收缩与行业竞争加剧、下游客户采购意愿降低，市场观望情绪浓厚，导致公司无法将原材料价格上涨完全转嫁至销售端，2025年度单位售价仅增长13.15%，低于单位成本的涨幅，导致特种电缆毛利率出现一定程度的下降；
3、2025年度收入规模下降，导致特种电缆单位固定成本上涨。

综上所述，公司2025年度营业收入大幅下滑、净利润由盈转亏、毛利率下降系行业竞争加剧、控制权变动、原材料价格上涨、销量下滑导致单位固定成本增加综合所致。

（二）特种电缆的前五大客户及供应商情况，包括但不限于具体名称、关联关系、是否为本年新增、实际销售或采购内容、交易金额、期末应收、应付款项余额情况等
2025年度，公司特种电缆前五大客户、供应商相关信息如下表所示：单位：万元

单位名称	性质	交易金额	主要交易 内容	期末应收/ 应付余额	是否为 关联方	是否 本年 新增
国家电网有限公司	客户	18,014.96	特种电缆	7,876.22	否	否
陕西煤业化工集团有限责 任公司	客户	13,482.40	特种电缆	7,251.62	否	否
中国广核集团有限公司	客户	9,885.49	特种电缆	9,788.63	否	否
四川发展（控股）有限责 任公司	客户	7,589.72	特种电缆	5,094.02	否	否
中国石油天然气集团有限 公司	客户	6,530.61	特种电缆	3,468.34	否	否
德阳合兴铜材贸易有限公 司及其关联方	供应商	28,003.91	铜杆	-	否	否
安徽楚江高新电材有限公 司	供应商	20,513.13	铜杆	-	否	否
陕西煤业化工集团有限责 任公司	供应商	12,561.19	铜杆	-	否	否
蜀道投资集团有限责任公 司材料集采分公司	供应商	12,488.55	铜杆	-	否	否
黄石晟祥铜业有限公司	供应商	5,308.01	铜杆	-	否	否

注1：上述客户、供应商系受同一主体控制的单位；
注2：公司主要原材料铜杆等可用于特种电缆及普通电缆的生产，故前五大供应商未区分是否仅用于特种电缆；前五大客户应收账款余额无法区分具体形成的业务，故前五大客户应收账款余额为其全部业务形成的余额。

电缆行业公司采购铜杆一般为现款现货结算，故公司应付主要铜杆供应商余额为零。

（三）结合同行业可比公司情况，说明毛利率下降的原因及公司未来提升盈利能力的具体措施。请年审会计师对上述问题发表明确意见（未完）