午评：当前，这个策略或许有效
每天中午张春林的午间评论是春哥午间道，新来的请大家同步关注一下，每天16：00更新。 上周一市场放天量当天中午，春哥我在中午文章提示各位：天量后容易见天价，这里要做好震荡的思想准备！ 《早盘，出现一个值得警惕的信号》 《短线震荡概率超过9成》 随后周二震荡，周三阳线反包，周四大阴线反包，周五继续跌，今天小幅反弹后震荡，当然，双创指数还是上涨超过1%，但力度与上周相比，明显减弱了。 在昨天的周视频(春林评论)里，我们也强调了高低切换，降低预期的重要性，就是要采取杠铃策略，增强仓位里防守类资产的比例，防守一波。 这个观点依然保持不变。 早盘上涨的主要是双创指数，但从最高上涨近3%到午盘收盘上涨1%左右，留上影线，说明这里确实存在短线分歧，沪指冲高回落，短线将向4100点区域寻找新的技术支撑。 震荡期比较好的策略是杠铃策略。昨天中信证券也是这个观点，我昨天晚间内部课堂上，对中信的部分观点，也进行了分享，主要包括： 一旦情绪回落，全球流动性收紧预期在投资者决策中的影响权重会开始上升。降温后，市场结构的多元化特征料将会有所回归，重返杠铃结构的必要性在增加。 个人感觉中信的观点与我的看法，有部分类似。 报告还从历史上找到一些规律： 复盘2019年以来7轮TMT板块成交占比突破40%的阶段，全A日换手率在主线见顶回落后的120个交易日内，展现出初期震荡回落、中期波动压缩、后期重构破局的特征。 第一阶段(T至T+25)，见顶当日全A交易情绪达到沸点(日换手率中位数1.47%，上限达2.22%)，随后随着TMT核心资产降温，市场陷入“主线熄火”阵痛期，全A换手率中位数一路下滑至0.6%~1.8%(中位数1.11%)。 第二阶段(T+25至T+60)市场步入长达一个月的“无主线沉寂期”，期间换手率上限约为2%。 第三阶段(T+60之后)市场交易结构完成自发性修复。 配置上，底层逻辑依然是中国优势制造业定价权的重估，最具代表性的行业是新能源、化工、有色、电力设备；继续密切关注国产AI的进展，硬件侧“量”的逻辑爆发仍然是目前AI链条上预期差较大的方向，而国产模型的进步有望推动云服务量价齐升，看好国产算力、云平台。 此外，建议继续增配一些低估值品种，重点关注券商、保险。 所以今天主要是借鉴中信杠铃策略的分享，其实就是组合上的扁平化和均衡化，因为高度集中有赛道股上，其实潜在的风险也不小。 防御端与我看法一样，券商保险板块无论是历史估值分位还是阶段涨幅上，都很小，具备中长线吸引力，可以作为左侧关注，另外像创新药这类也可以作为防御方向留意。 好了，今天就简单聊到这里。 午后预计指数还是震荡走势为主，操作上避免追高。 今天就这样。 喝鸡汤。 真正的成功者的感悟，句句血泪经验： 1、当你知道，自己50万买的房子，住了十年，500万卖给别人时，你突然意识到：财富跟勤劳无关。 2、永远不要让身边的任何人，知道你在靠啥赚钱，你赚了多少钱。 3、穷人重要筹码就是时间，想逆袭翻盘，必须取消一切的娱乐。 4、没有被动收入，你将工作到80岁。 6、只有愿意为你花钱的人，才是真正支持你的人；真心帮你的，不会多废话。 7、说点好话可以搞定50％的人，送点东西可以搞定70％的人，说恰如其分的话，再送点别人喜欢的东西，可以搞定90％的人； 8、通过走关系办成的事，烂在肚子里都不要说。 9、挣大钱往往就是三五年的时间，有就有，没有就没有了。 10、你必须在风调雨顺的三年里，攒下你未来十年的生活费。然后在生意的顶峰把生意转手，在接下来的日子里喝茶、考察、摸索下一个机会，寻找下一个风口。 .张.春.林.财.经
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