[年报]三未信安(688489):立信会计师事务所（特殊普通合伙）关于三未信安科技股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函的回复信会师函字[2026]第ZG064号
原标题:三未信安:立信会计师事务所（特殊普通合伙）关于三未信安科技股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函的回复信会师函字[2026]第ZG064号 关于对三未信安科技股份有限公司 2025年年度报告的信息披露监管问询函的回复 信会师函字[2026]第ZG064号 立信会计师事务所（特殊普通合伙）对《关于三未信安科技股份有 限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》的回复 信会师函字[2026]第ZG064号 上海证券交易所： 三未信安科技股份有限公司（以下简称“公司”或“三未信安”）于2026年4月30日收到贵所《关于三未信安科技股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》（以下简称“监管问询函”）【上证科创公函[2026]0155号】。立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”）作为公司2025年度审计会计师，对监管问询函意见涉及会计师的问题进行了审慎核查，依照相关的法律、法规规定，形成我们的相关判断。 三未信安的责任是提供真实、合法、完整的会计资料。现回复如下，请予审核。 注：如无特别说明，本监管问询函中所涉简称与《三未信安科技股份有限公司2025年年度报告》中的简称具有相同含义。如无特殊说明，以下单位均为万元，本说明中如若明细项目金额加计之和与合计数存在尾差，系四舍五入所致。 问题一、关于经营业绩。 年报显示，2025年公司实现营业收入5.54亿元，同比增长17.07%；净利润-3,786.97万元，扣非后净利润-6,052.58万元，由盈转亏。公司营业成本同比增长21.62%，原因包括收购确认的存货评估增值在本期实现销售并结转成本。经营活动现金净流量为1.05亿元，同比增长384.19%，主要是销售回款效率提升。 请公司：（1）补充说明分行业、分产品营业成本的具体构成及同比变动情况；（2）量化分析存货评估增值对亏损的具体影响金额，说明相应存货在收购日的公允价值、账面价值及评估增值金额、本期实际销售的数量、金额及对应结转的成本金额；（3）结合大额回款对应的具体业务板块、主要客户及销售模式等，说明净利润与现金流显著背离的原因及合理性，并结合前述情况、行业趋势和可比公司等进一步说明报告期内亏损的原因。 公司回复： （一）补充说明分行业、分产品营业成本的具体构成及同比变动情况2025年公司分行业、分产品营业成本的具体构成及同比变动情况： 单位：万元
业成本较 年增长 万元，增长比例为 ，超过营业收入的增长比例 个百分点。营业成本增幅超过营业收入增幅的主要原因是收购确认的存货评估增值在本期实现销售并结转成本，存货评估增值在本期结转成本的金额为1,968.61万元（2024年72.42 2025 947.93 为 万元），剔除这一因素后 年营业成本同比增加 万元，增长幅度为7.25%，比营业收入的增长比例低9.82个百分点。 剔除存货评估增值在本期结转成本因素后，2025年营业成本增幅比营业收入的增长比例低9.82个百分点，主要有两个原因：一是以金融行业和云密码服务为代表的高毛利行业和高毛利业务，在2025年销售收入占比提升；二是2025年密码模组销售收入同比下降51.76%，销售占比下降6.06个百分点，密码模组的毛利率显著低于密码整机和密码系统等产品，密码模组2024年的毛利率为62.9%。 按照行业和产品分析营业成本构成变动情况，材料费用的波动主要受细分产品结构变化、项目外采金额和原材料价格影响；人工成本的波动主要是交付成本的变化，和具体项目的分散程度、产品成熟度、产品复杂程度和新老客户情况相关，通常情况下成熟产品、标准产品、老客户、项目地点集中的交付成本会呈现下降趋势，而定制产品、新客户或交付地点分散的则人工成本会显著提高；制造费用和运费的波动主要是产量的波动、细分产品结构变化和交付地点等因素影响，部分产品需要按照客户要求发货至海外等，运费较高。 （二）量化分析存货评估增值对亏损的具体影响金额，说明相应存货在收购日的公允价值、账面价值及评估增值金额、本期实际销售的数量、金额及对应结转的成本金额存货评估增值在本期结转成本的金额为1,968.61万元，对本期亏损的具体影响金额为1,369.08万元（扣除所得税影响后对归属于上市公司股东的净利润的影响），相应存货在收购日的公允价值为2,674.61万元，账面价值为706.00万元，评估增值金额为1,968.61万元。本期实际销售数量为703件，销售金额为2,593.81万元，结转的成本金额为：2,858.24万元（其中：评估增值成本1,968.61万元，产品及交付成本：889.63万元）。 （三）结合大额回款对应的具体业务板块、主要客户及销售模式等，说明净利润与现金流显著背离的原因及合理性，并结合前述情况、行业趋势和可比公司等进一步说明报告期内亏损的原因。 选取本报告期回款的前十大客户进行分析： 单位：万元
2 、净利润与现金流显著背离的原因及合理性 报告期内，公司净利润与经营活动产生的现金流量净额存在阶段性差异，主要原因分析如下： 报告期内，公司显著强化了销售回款的内控管理与绩效考核力度，通过实施具有高度激励性与约束性的奖惩机制，回款效率显著提升。在上述举措驱动下，公司销售回款情况、特别是历史业务回款显著改善，经营活动产生的现金流量净额同比实现大幅增长，现金储备维持在充沛、安全的水平。 公司净利润端承压，主要原因如下：一是研发费用、销售费用增长较多，公司作为国内主要的密码基础设施提供商，为了抓住发展机遇，积极引进高端人才，加强在密码芯片、抗量子密码、物联网安全、数字资产安全等新业务领域的投入，并积极布局云密码服务和海外市场；二是净利润受到部分非现金因素影响，本期收购产生的资产评估增值摊销、计提的资产减值损失以及股权激励计划确认的股份支付费用较上年增加5,259.751,297.19 万元；三是由于政府补助减少，本期其他收益较上年减少 万元。 综上，公司当期净利润亏损受资产评估增值摊销、资产减值计提、股份支付费用等非付现成本的影响，这些非付现成本不产生实际现金流出，而公司经营现金流未受影响且表现良好，净利润的暂时波动不影响公司的持续经营能力与资金安全性，因此净利润与现金流背离的阶段性状况符合公司业务实际情况，具备充分的商业实质与逻辑合理性。 3、结合前述情况、行业趋势和可比公司等进一步说明报告期内亏损的原因商密产品的主要采购方集中于党政、金融、电信及能源等关键基础设施领域。受宏观周期影响，近两年下游客户的网络安全与信息化预算普遍收紧，项目招标推迟、立项和验收流程拉长。当前正处于国家信创战略全面深化以及抗量子密码即将迈入商业化落地阶段，为抢占下一代密码技术的制高点，行业公司加大研发力度，进行产品矩阵的重构与预研。随着密码技术门槛的逐渐拉平以及信创生态的成熟，中低端密码硬件产品（如服务器密码机、签名验签服务器等）的同质化竞争日益严重。近两年，受外部需求延迟、内部高强度研发及市场价格竞争三重因素叠加影响，行业阶段性亏损已呈普遍态势。 近两年可比公司的营业收入及归属于母公司股东的净利润情况如下：单位：万元
会计师的核查意见： （一）核查程序 针对上述事项我们实施的审计程序包括但不限于： 1、了解采购与成本相关的关键内部控制，执行穿行测试和控制测试，评价与测试关键内部控制制度执行的有效性； 2、查询主要供应商工商资料,以了解交易是否存在异常情形,与公司是否存在关联关系； 3、获取评估存货的明细账，结合执行的存货监盘程序，核实评估增值存货本期实际销售数量、金额的真实性与完整性； 4、了解公司的成本核算流程和方法，材料成本、人工成本、制造费用等归集与分配方法，产品成本的计算、结转方法； 5、对供应商本期采购金额和期末应付款余额采用分层抽样进行函证，检查采购业务的真实性； 6、了解和评价与收入确认相关内部控制的设计和执行，并测试关键内部控制运行的有效性； 7、根据不同收入类型选择不同样本,抽样检查销售合同、出库单、物流单、验收确认单、发票、银行回款等资料,检查收入确认的准确性； 8、获取银行交易流水,检查客户回款的真实性；对客户本期销售金额和期末应收账款余额采用分层抽样进行函证，检查销售业务的真实性； 9、结合资产负债表、利润表主要项目、现金流量表主要项目，分析净利润、经营活动产生的现金流量净额变动趋势与营业收入变动存在背离的原因；查阅同行业公司2025年度公开披露的信息,分析公司业绩亏损、产品毛利率下滑的合理性。 （二）核查结论 基于上述执行的审计程序，我们认为: 1、公司2025年度分行业、分产品营业成本构成及同比变动具备合理性，收购相关存货本期对外销售及成本结转金额在所有重大方面符合《企业会计准则》的相关规定； 2、公司2025年度净利润与现金流显著背离具备合理性，公司业绩变动趋势与同行业可比公司保持一致，未见变动趋势存在较大差异的情形，具有合理性。 问题二、关于主要客户与供应商。 年报显示，公司前五名客户销售额1.48亿元，占年度销售总额26.65%，较为分散。应收账款余额为4.80亿元，其中账龄1年以上的为2.28亿元；坏账计提余额为8,237.66万元，按单项全额计提的账面余额为306.61万元。前五名供应商采购额3,654.50万元，占年度采购总额23.40%，第一大供应商为本期新增。 请公司：（1）列示本年度应收账款前十大客户名称、对应项目、金额、账龄、交易内容、期后回款等信息，说明该客户是否存在信用减值迹象，是否存在应收账款坏账计提不充分的情形；（2）补充说明对上述客户相关收入的确认时间及确认政策，是否与同行业可比公司存在较大差异；（3）列示本年度前十大供应商中的新增供应商名称、采购内容、金额、对应产品的销售客户，说明前述供应商与公司客户之间是否存在业务往来及相应行业惯例，公司是否存在无商业实质的贸易业务。 公司回复： （一）列示本年度应收账款前十大客户名称、对应项目、金额、账龄、交易内容、期后回款等信息，说明该客户是否存在信用减值迹象，是否存在应收账款坏账计提不充分的情形 列示本年度应收账款前十大客户名称、对应项目、金额、账龄、交易内容、期后回款等信息，具体情况如下：单位：万元
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