[年报]迅捷兴(688655):对上海证券交易所2025年年度报告的信息披露监管问询函回复

 时间：2026年05月11日 19:16:35 中财网

原标题:迅捷兴:关于对上海证券交易所2025年年度报告的信息披露监管问询函回复的公告

证券代码：688655 证券简称：迅捷兴 公告编号：2026-032
深圳市迅捷兴科技股份有限公司
关于对上海证券交易所2025年年度报告的信息披露
监管问询函回复的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。深圳市迅捷兴科技股份有限公司（以下简称“公司”）于近期收到上海证券交易所科创板公司管理部发送的《关于深圳市迅捷兴科技股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》（上证科创公函【2026】0114号）（以下简称“《问询函》”），公司会同年审会计师事务所立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“立信”或“年审会计师”）就《问询函》有关问题逐项进行了认真的核查落实，现就相关问题回复如下：问题1：关于营业收入
年报显示：（1）报告期，公司实现营业收入68,913.22万元，同比增长45.21%，其中主营业务收入64,460.87万元，同比增长42.47%，毛利率8.52%，同比减少5.81个百分点；其他业务收入4,452.35万元，同比增长101.26%，毛利率接近100%。归母净利润亏损2,237.90万元，较去年同期增亏。（2）公司样板类业务和小批量板业务工程处理环节均涉及大量工程技术人员，公司2025年末在职技术人员数量369人，较2024年422人大幅下降。

请公司：（1）从市场需求、竞争格局、客户开拓、信用政策等方面，说明各应用领域营业收入金额及占比、毛利率大幅波动的原因及合理性；（2）区分样板、小批量板和大批量板，补充说明相关收入、成本、毛利率、营收占比及变动情况，结合不同业务模式，分析公司营业收入增长与技术人员变动趋势不一致的原因；（3）分产品结构、销售模式、销售地区，分别列示公司2024-2025年的前五大客户名称、是否存在关联关系、合作年限、注册资本、销售内容、交易背景、交易金额及占比、期末应收账款余额、期后回款情况等，并说明客户结构是否发生较大变动；（4）分析不同销售模式、销售地区下，营收、毛利率的金额及变动幅度存在较大差异的原因及合理性，贸易商客户定制化采购的原因；（5）详细说明其他业务收入的具体构成，毛利率较高的原因及合理性；（6）请年审会计师说明对公司境外收入、贸易商客户采取的审计程序及其充分性、有效性。

公司回复：
一、从市场需求、竞争格局、客户开拓、信用政策等方面，说明各应用领域营业收入金额及占比、毛利率大幅波动的原因及合理性；
1、按照应用领域划分营业收入金额及占比、毛利率情况如下：
单位：万元

2025年　　　　
收入占比毛利率收入占比
15,961.1124.76%-14.33%9,903.5921.89%
12,494.6719.38%12.98%8,067.7217.83%
12,059.1318.71%26.59%9,068.4020.04%
11,191.5917.36%9.25%8,260.4418.26%
5,915.899.18%8.63%3,735.598.26%
2,715.724.21%18.26%2,363.135.22%
1,119.271.74%40.22%983.282.17%
3,003.494.66%15.22%2,864.146.33%
64,460.87100.00%8.52%45,246.29100.00%
2025年公司主营业务收入同比增长42.47%，但整体毛利率由14.33%下滑至8.52%，呈现“增收不增利”特征。从下游应用领域维度看，各领域产品毛利率均有不同程度下降。

（1）报告期，公司毛利率的变动情况如下：
单位：元/㎡

2025年2024年
866.60928.04
792.80795.01
443.21413.80
99.13103.50
217.63242.97
32.8334.74
8.52%14.33%
注：“其他”为加工费及运费成本。

2025年，公司毛利率下降5.81个百分点，主要系：①公司收入增长主要来源于传统中低端市场批量订单，使得公司销售价格较上年下降6.62%；②受主要原材料采购价格上升，使得直接材料单位成本较去年同期上升7.11%；③新工厂投产初期，整体产能利用率41.55%，珠海工厂毛利率为-44.45%，尽管公司整体销量较去年同期增长了52.57%，但直接人工及制造费用单位成本变动较小，固定成本仍未被摊薄；以上因素综合导致公司销售价格降幅大于单位成本，毛利率随之下降。

（2）原材料价格波动情况如下：

单位2025年2024年
元/㎡90.3183.43
元/㎡11.5210.19
元/G498.66340.47
元/KG85.2278.98
元/KG72.8067.29
注：变动是指当期价格较上期的变动比例。

（3）珠海工厂固定成本情况
珠海工厂2025年投产，新增固定成本主要包括固定资产折旧933.89万元、间接生产人员薪酬364.37万元，合计1,298.26万元等。

新增珠海工厂投产，新工厂投产初期，人工、水电、设备折旧等固定成本规模较高，产能释放暂未充分摊簿单位固定成本，使得单位生产成本增加，进而压缩产品盈利空间，导致毛利率下降。

剔除珠海工厂后收入成本及毛利率情况如下：
单位：万元

2025年　　2024年　　
收入成本毛利率收入成本毛利率
4,121.555,953.76-44.45%---
60,339.3253,017.9812.13%45,246.2938,760.4214.33%
64,460.8758,971.748.52%45,246.2938,760.4214.33%
注：珠海工厂于2025年投产。

（4）报告期，安防领域公司毛利率情况
1）安防领域毛利率的变动情况如下：
单位：元/㎡

2025 年2024 年
599.76592.84
685.73638.99
357.16318.43
91.2986.19
209.58210.26
27.7024.11
-14.33%-7.78%
注：“其他”为加工费及运费成本。

安防领域主要客户为客户C和客户A，毛利率为负数原因主要系：①受主要原材料采购价格上升，使得直接材料单位成本较去年同期上升12.16%；②珠海工厂投产阶段主要生产安防领域产品，投产初期产能释放暂未充分摊簿单位固定成本，使得单位生产成本增加，进而压缩产品盈利空间，导致毛利率下降。

2）安防领域分工厂毛利率的变动情况如下：
单位：万元

2025年　　2024年　　
收入成本毛利率收入成本毛利率
2,293.002,471.53-7.79%2,069.892,500.98-20.83%
10,626.3111,199.75-5.40%7,833.708,173.51-4.34%
3,041.804,577.85-50.50%---
15,961.1118,249.13-14.33%9,903.5910,674.49-7.78%
2、从市场需求、竞争格局、客户开拓、信用政策等方面分析毛利率大幅波动的原因及合理性
（1）市场需求：
报告期，受益于市场需求回暖，公司各产品下游应用领域基本实现不同程度增长，其中安防、工业控制、计算机及通信设备、汽车电子和智能消费设备领域收入分别增长了61.16%、54.87%、32.98%、35.48%和58.37%。

整体来看，公司收入增长主要来自安防领域，其收入占比由21.89%进一步提升至24.76%，但毛利率由-7.78%下滑至-14.33%，为所有领域中毛利率最低且下滑幅度最大的领域，从而拉低了公司整体毛利率水平。

（2）竞争格局：
PCB行业结构性分化明显，高端高精密、高可靠性产品壁垒高、溢价及毛利率优异，中低端通用产品行业产能集中，同质化竞争激烈、整体价格承压，毛利持续走低。因此，伴随各应用领域产品结构动态调整，带动公司综合毛利率波动。

1）公司高低端产品的分布情况如下：
单位：万元

2025年　　　　
收入占比毛利率收入占比
13,447.9320.86%29.86%8,228.9318.19%
51,012.9479.14%2.89%37,017.3681.81%
64,460.87100.00%8.52%45,246.29100.00%
2）毛利率波动情况如下：
八层以下
单位：元/㎡

2025年2024年
749.13818.65
727.50740.11
394.35376.66
94.4399.18
206.92230.73
31.8033.54
2.89%9.59%
注：“其他”为加工费及运费成本。

2025年，公司低端产品毛利率下降6.70个百分点，主要系：①受国内PCB行业竞争影响，销售价格较上年下降8.49%；②主要原材料采购价格上升以及产量增加摊薄单位人工及制造费用，进而影响公司单位成本下降1.70%，综合以上因素，销售均价降幅大于单位成本降幅，毛利率随之下降。

八层以上
单位： /
元㎡

2025年2024年
2,138.752,326.58
1,500.031,496.91
972.37888.54
150.08158.64
333.63399.44
43.9550.29
29.86%35.66%
注：“其他”为加工费及运费成本。

2025年，公司高端产品毛利率下降5.80个百分点，主要系：①产品结构变化，销售价格较上年下降8.07%；②主要原材料采购价格上升以及产量增加摊薄单位人工及制造费用，进而影响公司单位成本增加0.21%，以上因素综合导致公司销售均价降幅大于单位成本，毛利率随之下降。

3）低价订单客户情况
2025年公司平均售价为866.60元，低于平均售价的订单主要客户情况如下：单位：万元

客户名称2025年　　　　
　收入成本毛利率收入成本
客户C8,111.579,477.24-16.84%4,226.894,487.05
客户A6,799.467,861.54-15.62%4,801.745,489.95
客户F3,283.553,220.571.92%2,122.391,878.16
客户J2,449.962,410.541.61%1,538.681,580.84
20,644.5422,969.89-11.26%12,689.7013,436.00　
公司主要低价订单客户集中在安防领域。

（3）客户开拓：
公司持续加大多领域市场拓展力度，报告期产品下游各领域收入实现不同程度增长。但整体来看公司产品附加值高的领域占比还不高，仍需加快高附加值领域市场开拓。

另外，为助力珠海新工厂跨过产能磨合期，公司加快客户订单导入，但头部客户准入存在一定认证周期。为助力更多个性化样板订单导入，发挥样板批量化模式优势，公司PCB网上商城已于2026年1月上线，开启线上销售模式，尚处于推广阶段。

（4）信用政策：
公司结合客户营收规模、注册资金状况制定授信额度，主要客户信用期集中在月结60-90天，近两年信用政策未发生变动。

二、区分样板、小批量板和大批量板，补充说明相关收入、成本、毛利率、营收占比及变动情况，结合不同业务模式，分析公司营业收入增长与技
术人员变动趋势不一致的原因；
(一)区分样板、小批量板和大批量板，补充说明相关收入、成本、毛利率、营收占比及变动情况单位：万元

2025年　　　2024年　　　　
收入收入占比成本毛利率收入收入占比成本毛利率收入
15,065.7623.37%10,482.3730.42%12,994.8828.72%8,173.8537.10%15.94%
25,043.6038.85%24,382.092.64%18,565.7141.03%17,339.276.61%34.89%
24,351.5137.78%24,107.281.00%13,685.7030.25%13,247.303.20%77.93%
64,460.87100.00%58,971.748.52%45,246.29100.00%38,760.4214.33%42.47%
注：收入变动幅度为同比增长率，毛利率变动幅度为百分点增减。

报告期公司主营业务收入增长42.47%，主要源自大批量板收入增加，增幅达77.93%。大批量板销售增加主要系公司提供从样板向批量板生产一站式
服务模式延伸，样板及小批量板客户产品定型后的批量生产需求增加，同时信丰厂大批量板产能顺利爬升，扩大市场接单能力，因此2025年大批量板收
入增幅明显。

1、样板毛利率变动情况如下：
单位：元/㎡

2025年2024年
1,619.171,808.96
1,126.581,137.85
560.06560.93
195.90193.76
301.34302.11
69.2881.05
2025年2024年
30.42%37.10%
注：“其他”为加工费及运费成本。

2025年，公司样板毛利率下降6.68个百分点，主要系市场竞争激烈导致销售均价下降10.49%，毛利率随之下降。

2、小批量板毛利率变动情况如下：
单位：元/㎡

2025年2024年
890.63903.05
867.11843.39
485.77431.50
99.60106.06
246.67271.29
35.0734.54
2.64%6.61%
注：“其他”为加工费及运费成本。

2025年，公司小批量板毛利率下降3.97个百分点，主要系市场竞争激烈导致销售均价下降1.38%，同时主要原材料采购价格上升以及产量增加摊薄
单位人工及制造费用，进而影响产品单位成本增加2.81%，以上因素综合导致毛利率下降。

3、大批量板毛利率变动情况如下：
单位：元/㎡

2025年2024年
658.86651.32
652.25630.46
381.41346.17
2025年2024年
74.4170.13
174.46195.04
21.9719.12
1.00%3.20%
注：“其他”为加工费及运费成本。

2025年，公司大批量板毛利率下降2.20个百分点，主要系原材料采购价格上升带动公司单位成本增加3.46%，毛利率随之下降。

(二)结合不同业务模式，分析公司营业收入增长与技术人员变动趋势不一致的原因；2025年末，公司在职技术人员数量为369人，较2024年末422人减少53人，主要系公司技术人员统计口径发生变化所致。2025年，公司将原纳入
技术人员统计的品质部FQA、FQC、电测等岗位调整划分至生产人员，导致技术人员数量较上期大幅下降。公司对技术人员口径调整前后的数据进行了
还原，具体情况如下：

2025年技术人员人数2024年技术人员人数
369314
528422
由上表可见，两者口径下公司技术人员均呈增长趋势，主要系为匹配信丰工厂产能爬坡及珠海新工厂投产而新增人员配置。

三、分产品结构、销售模式、销售地区，分别列示公司2024-2025年的前五大客户名称、是否存在关联关系、合作年限、注册资本、销售内容、交
易背景、交易金额及占比、期末应收账款余额、期后回款情况等，并说明客户结构是否发生较大变动；(一)分产品结构的2024年-2025年的前五大客户情况

年度排名客户名称是否关联方开始合作时间注册资本销售内容交易背景交易金额（万元）
20251客户A否2015年4月328,675.56万人民币印制电路板客户引荐1,819.11
　2客户B否2015年4月　印制电路板自主开拓1,260.89
　3客户C否2007年5月916,487.16万人民币印制电路板客户引荐1,127.49
　4客户D否2013年8月20,953.62万人民币印制电路板自主开拓818.95
　5客户E否2006年4月121,244.14万人民币印制电路板自主开拓681.02
　小计　　　　　　5,707.46
20241客户D否2013年8月20,953.62万人民币印制电路板自主开拓1,842.34
　2客户A否2015年4月328,675.56万人民币印制电路板客户引荐1,194.09
　3客户B否2015年4月　印制电路板自主开拓994.12
　4客户C否2007年5月916,487.16万人民币印制电路板客户引荐654.11
　5客户E否2006年4月121,244.14万人民币印制电路板自主开拓639.31
　小计　　　　　　5,323.97
20251客户C否2007年5月916,487.16万人民币印制电路板客户引荐2,958.72
　2客户A否2015年4月328,675.56万人民币印制电路板客户引荐2,809.16
　3客户B否2015年4月　印制电路板自主开拓2,082.73
　4客户F否2017年8月69,601.65万人民币印制电路板客户引荐1,362.50
　5客户G否2018年8月17,869.86万人民币印制电路板同行引荐1,360.59
　小计　　　　　　10,573.70
20241客户A否2015年4月328,675.56万人民币印制电路板客户引荐2,005.82
　2客户C否2007年5月916,487.16万人民币印制电路板客户引荐1,776.49
年度排名客户名称是否关联方开始合作时间注册资本销售内容交易背景交易金额（万元）
　3客户B否2015年4月　印制电路板自主开拓1,366.84
　4客户F否2017年8月69,601.65万人民币印制电路板客户引荐1,189.64
　5客户H否2020年7月82,330.73万人民币印制电路板招投标1,154.29
　小计　　　　　　7,493.08
20251客户C否2007年5月916,487.16万人民币印制电路板客户引荐4,025.36
　2客户A否2015年4月328,675.56万人民币印制电路板客户引荐2,171.19
　3客户B否2015年4月　印制电路板自主开拓1,649.68
　4客户H否2020年7月82,330.73万人民币印制电路板招投标1,631.98
　5客户F否2017年8月69,601.65万人民币印制电路板客户引荐1,612.64
　小计　　　　　　11,090.85
20241客户C否2007年5月916,487.16万人民币印制电路板客户引荐1,796.29
　2客户A否2015年4月328,675.56万人民币印制电路板客户引荐1,601.83
　3客户H否2020年7月82,330.73万人民币印制电路板招投标1,469.91
　4客户B否2015年4月　印制电路板自主开拓1,420.80
　5客户I否2022年4月9,501.48万人民币印制电路板自主开拓793.88
　小计7,082.71　　　　　　
(二)分销售模式的2024年-2025年的前五大客户情况

年度排名客户名称是否关联方开始合作时间注册资本销售内容交易背景交易金额 （万元）
20251客户C否2007年5月916,487.16万人民币印制电路板客户引荐8,111.57
　2客户A否2015年4月328,675.56万人民币印制电路板客户引荐6,799.46
　3客户F否2017年8月69,601.65万人民币印制电路板客户引荐3,283.55
　4客户H否2020年7月82,330.73万人民币印制电路板招投标2,645.62
　5客户J否2015年12月67,018.34万人民币印制电路板自主开拓2,449.96
年度排名客户名称是否关联方开始合作时间注册资本销售内容交易背景交易金额 （万元）
　小计　　　　　　23,290.16
20241客户A否2015年4月328,675.56万人民币印制电路板客户引荐4,801.74
　2客户C否2007年5月916,487.16万人民币印制电路板客户引荐4,226.89
　3H 客户否2020 7 年 月82,330.73 万人民币印制电路板招投标2,732.47
　4客户D否2013年8月20,953.62万人民币印制电路板自主开拓2,166.61
　5客户F否2017年8月69,601.65万人民币印制电路板客户引荐2,122.39
　小计　　　　　　16,050.10
20251客户B否2015年4月　印制电路板自主开拓4,993.30
　2客户K否2016年10月　印制电路板自主开拓1,387.44
　3L 客户否2021 1 年 月　印制电路板行业展会1,159.18
　4客户M否2025年6月　印制电路板同行引荐726.93
　5客户N否2024年9月　印制电路板同行引荐510.03
　小计　　　　　　8,776.88
20241客户B否2015年4月　印制电路板自主开拓3,781.77
　2客户K否2016年10月　印制电路板自主开拓1,411.99
　3L 客户否2021 1 年 月　印制电路板行业展会538.29
　4客户O否2023年8月　印制电路板同行引荐509.36
　5客户P否2018年8月　印制电路板行业展会201.46
　小计6,442.87　　　　　　
注：客户N于2024年9月开始合作，当年实现交易额135.41万，占2024年贸易商收入的1.72%。

(三)分销售地区的前五大客户情况

年度排名客户名称是否关联方开始合作时间注册资本销售内容交易背景交易金额（万元）
20251客户C否2007年5月916,487.16万人民币印制电路板客户引荐8,111.57
　2客户A否2015年4月328,675.56万人民币印制电路板客户引荐6,799.46
　3客户F否2017年8月69,601.65万人民币印制电路板客户引荐3,283.55
　4客户H否2020年7月82,330.73万人民币印制电路板招投标2,645.62
　5客户J否2015年12月67,018.34万人民币印制电路板自主开拓2,449.96
　小计　　　　　　23,290.16
20241客户A否2015年4月328,675.56万人民币印制电路板客户引荐4,801.74
　2客户C否2007年5月916,487.16万人民币印制电路板客户引荐4,226.89
　3客户H否2020年7月82,330.73万人民币印制电路板招投标2,732.47
　4客户D否2013年8月20,953.62万人民币印制电路板自主开拓2,166.61
　5客户F否2017年8月69,601.65万人民币印制电路板客户引荐2,122.39
　小计　　　　　　16,050.10
20251客户B否2015年4月　印制电路板自主开拓4,647.78
　2客户K否2016年10月　印制电路板自主开拓1,387.44
　3客户L否2021年1月　印制电路板行业展会1,159.18
　4客户Q否2016年8月　印制电路板自主开拓991.03
　5客户R否2013年12月　印制电路板行业展会916.68
　小计　　　　　　9,102.11
20241客户B否2015年4月　印制电路板自主开拓3,700.61
　2客户K否2016年10月　印制电路板自主开拓1,410.28
　3客户Q否2016年8月　印制电路板自主开拓562.22
　4客户L否2021年1月　印制电路板行业展会538.27
　5客户O否2023年8月　印制电路板同行引荐509.36
　小计6,720.74　　　　　　
(四)以上客户2024年、2025年交易额、年末应收账款余额及期后回款情况如下：单位：万元（未完）
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