CPU“一芯难求”，英特尔连“报废品”都拿出来卖了
CPU需求热潮正在重塑英特尔的供货策略与定价逻辑——这家芯片巨头如今连原本计划报废的低良率芯片也纳入销售。 据科技媒体Tom's Hardware援引知情人士消息，英特尔目前正在出售此前通常会被报废或归入低良率区间的CPU，强劲的市场需求使客户愿意接受这些产品。 英特尔方面确认，CPU需求之旺盛，已使几乎所有可用产出——包括边缘晶粒及低良率品——都找到了买家，公司选择将这些芯片重新归级为低规格SKU出售，而非直接丢弃。 从财务数据看，这一策略已转化为实质性收入贡献。 据CRN援引英特尔向美国证券交易委员会提交的2026年第一季度10-Q季报，英特尔数据中心业务约16%的收入增长来自服务器CPU，其中ASP提升27%是核心驱动力。与此同时，英特尔当季服务器CPU出货量同比下降5%，"少卖多赚"的格局初步成形。 更深层的结构性变化或许更值得关注。随着AI应用向智能体(Agentic AI)形态演进，CPU在整体算力架构中的战略地位正在回升，这为英特尔的需求前景提供了更长期的支撑逻辑。 "残次品"变身商品：边缘晶粒重获价值 在半导体制造中，晶圆边缘的裸片(die)因物理特性先天存在更多缺陷，性能普遍低于来自晶圆中心的裸片。常规做法是，若某颗芯片未能达到高端规格但仍具备基本功能，厂商会将其降级至低档SKU以折价出售；若性能过差，则直接报废处理。 如今需求环境的转变，使英特尔得以突破传统良率管理边界。据Tom's Hardware报道，此前被视为废料或低良率边缘品的CPU，因客户需求旺盛而获得出路，英特尔通过"降档再销售"(binning down)将其重新定义为低规格产品推向市场。 这一做法的直接意义在于：在晶圆投入量不变的前提下，英特尔有效提升了每片晶圆的货币化效率，减少了良率损耗对营收的侵蚀。 ASP大涨27%：少卖多赚的定价逻辑 据CRN援引英特尔10-Q季报，2026年第一季度，英特尔将客户端及服务器CPU的ASP提升列为营收增长的主要驱动因素，尽管同期出货处理器总量少于去年同期。 服务器CPU方面，ASP同比上涨27%，增长动力来自两个方面：高端产品组合占比提升，以及基于需求状况的动态定价调整。当季服务器CPU出货量同比下滑5%，但高ASP已足以弥补量的缺口并驱动整体收入扩张。 对投资者而言，这一模式意味着英特尔数据中心业务的盈利质量有所改善——营收增长不再依赖出货量堆砌，而是更多由产品结构升级和定价能力支撑。 CPU需求重回视野：AI算力格局正在重塑 英特尔CPU需求的回暖，与AI应用架构的演进趋势密切相关。据路透社报道，英特尔CEO Lip-Bu Tan在上周的业绩电话会上表示，CPU与GPU的配比曾约为1:8，未来可能逐步走向1:1，甚至进一步向CPU倾斜。 这一判断与TrendForce的研究方向一致。 TrendForce指出，GPU长期主导需要大规模并行计算的AI工作负载，CPU则在内存管理中扮演辅助角色。随着智能体AI(Agentic AI)走向成熟，CPU在任务编排、工具调用及评估等核心工作流中的作用日益凸显，战略地位显著回升。 TrendForce预计，在智能体AI部署场景中，CPU与GPU的配比将从目前的约1:4至1:8，逐步向1:1至1:2演进。 这一结构性转变若持续兑现，将从需求端为英特尔服务器CPU业务提供中长期支撑，也将进一步强化其当前"供不应求"格局下的定价议价能力。 □ .许.超 .华.尔.街.见.闻
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