[年报]小熊电器(002959):2025年年度报告
原标题:小熊电器:2025年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人李一峰、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）陈敏声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告中所涉及的发展战略、经营计划等前瞻性陈述属于计划性事项，该计划不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请投资者注意投资风险。 公司请投资者认真阅读本年度报告全文，并特别注意本年度报告第三节“管理层讨论与分析”中“公司未来发展的展望”部分的阐述。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以未来实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除回购专用证券账户股份数量为基数，向全体股东每10股派发现金红利13元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ....................................................................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................... 6 第三节 管理层讨论与分析 ............................................................................................................... 10 第四节 公司治理、环境和社会 ....................................................................................................... 34 第五节 重要事项 ............................................................................................................................... 49 第六节 股份变动及股东情况 ........................................................................................................... 68 第七节 债券相关情况 ....................................................................................................................... 76 第八节 财务报告 ............................................................................................................................... 80 备查文件目录 （一）载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 （二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 （三）报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件正本及公告的原稿。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
□适用 ?不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □适用 ?不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
不确定性 □是 ?否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 □是 ?否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元
九、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 1、主要业务 小熊电器成立于2006年3月，是一家以自主品牌“小熊”为核心，从事小家电研发、设计、生产和销售的实业企业。 丰富的产品线、高品质的产品以及前沿创新的商业模式，使小熊电器深受全球消费者喜爱，不断向消费者推出创新丰富、 精致时尚、品质好用的小家电产品。 公司秉承“以用户为中心”的核心价值，通过持续研究消费者生活方式及需求变化，公司构建了从需求洞察到产品 落地的敏捷体系：依托大数据预判消费趋势，建立模块化研发机制加速创意转化；运用智能制造体系实现柔性生产，通 过智能供应链管理系统提升效率；通过先进的测试标准体系严控产品品质。在运营端深度融合线上线下渠道，基于数字 化营销体系实现精准触达，快速推广产品，并搭建即时反馈系统形成"需求洞察-产品迭代-体验优化"闭环，致力于为用 户提供轻松愉悦的品质生活，塑造生活方式品牌，打造以用户价值驱动的长期主义企业。 2、主要产品及其用途 公司小家电产品包括厨房小家电、生活小家电、个护小家电、母婴小家电及其他小家电，其中厨房小家电根据功能 进一步划分为锅煲类、电热类、壶类、西式类和电动类五类产品。 （1）厨房小家电 1）锅煲类 2）电热类 3）壶类 4）西式类 5）电动类 （2）生活小家电 （3）个护小家电 （4）母婴小家电 公司产品品类丰富，目前有超过80个产品品类、1000多款型号产品，已获5100多项国家专利（包含罗曼智能拥有的专利），先后斩获红星奖、红点奖、艾普兰奖等多个产品大奖。 3、经营模式 （1）研发模式 公司研发主要以市场需求为导向，满足消费者在不同生活场景、工作场景、年龄阶段中对小家电的使用需求。公司 利用多年积累的客户网购数据，对客户人群属性、生活方式和产品属性偏好等进行多维度分析，有效指导公司进行需求 调研、市场分析、新产品研发、产品推广和改进，不断推出深受消费者喜爱的产品。 （2）采购模式 公司采购部门负责建立采购管理制度与流程标准，根据市场行情变化适时调整原材料库存，编制年度物料采购计划， 制定重要物资的采购战略，安排采购合同谈判，开发新增供应商并考核管理。公司通过信息系统管理采购计划、订单拆 解，并进行供应商流程管理。 公司生产所需的主要原材料均由公司按企业质量标准和对供应商的订单要求进行自主采购。 主要原材料包括：塑料原料、五金制品、电子电器、电机、陶瓷、玻璃、包材等。 （3）生产模式 目前公司大部分产品自主生产，小部分产品由第三方外协生产。自主生产按品类进行专业化分工，核心零部件实行 自制，公司投入大量资源用于产品的自主制造，以提高产品品质、降低产品成本，提升产品竞争力。 （4）销售模式 公司产品通过线上和线下渠道面向全球进行销售。国内渠道包括线上经销、电商平台入仓、线上直销、线下经销等， 出口渠道包括跨境电商、ODM和出口经销等。罗曼智能销售模式以ODM/OEM为主。 二、报告期内公司所处行业情况 1、公司所属行业的发展阶段 奥维云网（AVC）全渠道推总数据显示，2025年国内厨房小家电整体零售额 633亿元，同比增长3.8%；均价 242元， （1）政策驱动升级，市场面临重构挑战 国补政策成为推动行业均价与销售额提升的重要推手，在此背景下，各品牌纷纷加速新品迭代，推动产品结构升级， 进而带动整体销售额增长。据奥维云网（AVC）线上监测数据显示，2025年低端市场（300元以下）份额为 46.5%，同比 降低7.8%；中端市场（300-1000元）份额为33.3%，同比增长4.2%；高端市场（1000元以上）份额为20.2%，同比增长 3.7%。国补政策虽拉动部分中高端需求、掩盖消费分级趋势，但政策效应减弱后市场将回归本质进入需求重构与深度调 整期。 （2）渠道持续分化，新赛道凸显潜力 细分线上渠道中，抖音渠道持续扩张，据奥维云网（AVC）线上监测数据，2025年抖音渠道规模同比增长 9%。与此 同时，即时零售作为新兴线上渠道，成为行业新的增长机会点。厨房小家电具备体积小、易配送的优势，众多品牌纷纷 布局。 （3）产品分化明显，创新决定品类竞争力 2025年厨房小家电产品表现呈现显著分化，具体可分为三类：第一类为刚需品类，如电饭煲、电压力锅等，依托稳 定的日常使用需求，市场表现稳健，成为行业基本盘；第二类为健康疗愈类小单品，包括豆浆机、养生壶、咖啡机等， 凭借精准匹配消费者健康养生需求及情绪价值诉求，实现逆势增长；第三类为场景受限品类，如电炖锅、电水壶、电磁 炉等，受使用场景单一及其他厨房小家电品类挤压，市场表现不佳，需要通过技术创新、功能升级、人群精准匹配等突 破发展瓶颈。 （4）人群深耕，从“大众市场”到“细分引擎”的战略转移 在市场告别普涨红利的背景下，行业机会聚焦于具体人群的细分需求里，比如品质银发、场景化消费年轻群体及养 宠人群等三类核心人群正成为驱动行业增长的新引擎。如，品质银发人群更青睐一键操作、易清洁的极简健康厨电产品， 以此保障生活品质与使用安全；年轻群体带动西式厨电稳健增长，奥维云网（AVC）线上监测数据显示，2025年空气炸 锅、台式单烤线上销售额分别达 24.5亿元、8.4亿元，同比增长 8%、10%，制冰机市场需求亦同步攀升；“拟人化”养 宠趋势下，宠物鲜食制作、专属保鲜等细分场景需求未被充分满足，成为企业差异化竞争的关键。 海外市场方面，中国机电产品进出口商会数据显示，受美国关税、2024年部分产品基数升高等因素影响，2025年厨 房小家电出口金额183亿美元，同比降低7.7%；出口数量10亿台，同比降低3.4%。 2、行业周期性特征 小家电行业属于制造业，技术革新和新兴品类的研发和细分，加快了产品或者品类的更新换代，部分品类的市场份 额逐渐被新兴品类替代，导致老品类产品市场份额下降。技术革新和新兴品类的出现亦没有明显的周期性，小家电行业 的周期性特征不明显。 三、核心竞争力分析 1、品牌优势 公司秉承“以用户为中心”的核心价值，坚持“战略驱动、产品为先、制造为本、数字化运营、全球化布局”的经 营理念，准确把握客户消费升级需求，提升消费者生活品质。同时，公司通过电商平台、新媒体营销、明星代言、户外 投放等途径积极推广“小熊”自主品牌，倡导年轻、时尚、轻松、健康的生活方式，使“小熊”品牌在小家电领域有较 强的影响力和知名度。 通过多年的发展，公司凭借创新的产品研发设计、优质的产品品质和良好的产品体验，以及优秀的品牌建设和完善 的营销网络，持续推出好用、时尚、高品质的小家电产品，让消费者轻松拥有品质生活。近年来，品牌知名度和美誉度 逐年提升，“小熊”品牌被广大消费者熟知及认可，拥有一大批忠实用户，2025年荣获“中国制造·消费者信赖品牌” 称号。 自成立以来，线上电商渠道一直是公司最主要的销售渠道。公司坚持互联网思维、优异产品质量以及优质售后服务， 把握行业快速增长的发展机遇及主流电商平台汇集的巨大用户流量，充分运用互联网高效率、低成本以及仓储物流技术 发展迅速等特点，快速布局线上渠道，经过多年的发展，成为小家电行业领先企业之一。 目前，公司与天猫商城、京东商城、拼多多、唯品会和抖音等主流电商平台均建立了良好的合作关系，并已打造了 一支经验丰富的电商运营团队，该团队在品牌推广、新兴电商拓展、营销策划、仓储物流、售后客服等方面具备出色的 开拓创新、组织决策和执行能力，带领公司不断适应电子商务市场变化，巩固线上渠道优势。 同时，公司将在国内积累的品牌力、产品力、制造力优势拓展至海外市场。 公司通过多年积累的客户网购数据，对客户进行人群属性、生活方式和产品属性偏好等多维度分析，有效指导公司 新品研发、产品推广和改进，不断推出深受消费者喜爱的产品。 3、研发设计优势 用户对小家电外观及功能需求千差万别，其产品种类繁多、更新换代快，具有很强的潮流性和多变性，故要求企业 不断加大科研投入研发新品，以满足客户对外观、功能的需求。公司作为国内小家电行业最具竞争力和成长性的企业之 一，经过持续的技术创新以及经验积累，公司小家电产品设计创新实力不断获得业界认可，在研发设计方面具有较强优 势。 近年来，公司持续加大研发投入，以保证公司技术创新能力的持续提高。在产品创新设计模块，通过融合工业设计、 用户体验和未来产品设计趋势的研究，把研究的结果属性转化为设计元素附加在产品创新当中，通过产品的视觉化美感、 形式感、体验感的设计解决用户的痛点，满足用户的需求，带给用户更好的消费体验。公司及产品曾荣获“中国工业设 计十佳创新型企业”“中国设计红星奖”“普拉格奖”“AWE艾普兰奖-产品奖”“德国 IF奖”等知名设计奖项，2023 年公司获评国家知识产权示范企业，在知识产权创造、运用、保护和管理方面获得国家及社会各界的认可；2024年公司 获评高新技术企业，自主研发、科技创新等能力获得国家及社会各界的高度认可。 4、数智制造优势 公司产品覆盖大部分用户生活场景，随着主流消费人群变更以及用户需求变化速度加快，要求公司研发及制造反应 速度更加敏捷，实现生产线快速切换、快速实现量产，以满足快速变化的消费趋势。 多年来，公司持续深耕多品类小家电领域，打造 5大智能制造基地，包含 4个专业整机工厂及多个核心零部件制造 工厂，实现整机及零部件自制及数字化转型，启动“321”数字化系统升级工程，以数字化技术为底座，全面升级三大业 务平台（全渠道整合营销平台、产品生命周期管理平台、集成供应链平台）、两大支撑平台（经营分析平台和管理支撑 平台）以及数字化使能平台，将数字化技术全面赋能到业务运营、智能制造，助力打造新质生产力。 5、产品多样化优势 公司持续坚持产品多样化战略，以用户需求为导向，依托研发设计能力，围绕消费者全生命周期及生活场景变迁， 不断拓展和优化产品矩阵。目前，公司已形成覆盖多年龄段、多场景的千余款产品体系。品类间的协同效应有效提升了 客户黏性与复购率，增强了品牌影响力与市场抗风险能力，避免因单一品类波动对整体经营造成冲击。多年来，公司在 品类拓展中积累了丰富经验，形成了持续创新的差异化竞争优势。 6、管理团队优势 公司拥有一支稳健、务实、高效的管理团队，核心管理成员稳定，对公司企业文化有高度的认同感。公司管理团队 对互联网购物消费人群和互联网传播特点有着深刻理解，能够有效把握目标消费群体不断变化的消费习惯和喜好，通过 产品创新、渠道创新等方式推出适时畅销产品，为消费者创造美好生活体验。 公司通过实施股权激励，实现公司核心管 理人员、技术骨干持有公司股权，有效保障管理团队稳定；公司致力于学习型管理团队的建设，开展形式多样的培训活 动，提高管理团队的综合素质；同时，公司致力于管理团队的持续优化，通过“小熊”品牌的影响力和企业文化感召力， 不断引进优秀人才，为公司持续发展注入活力。 公司管理团队对公司发展及行业前景有着共同愿景，形成了稳健、高效、务实的经营管理理念，为公司在小家电运 营方面积累了较强的竞争优势。多年来，公司持续获评“佛山企业 100强”“广东省企业 500强”，始终保持稳健发展。 四、主营业务分析 1、概述 2025年，面对复杂多变的国内外环境，公司始终聚焦用户需求，积极推出覆盖多场景的创新产品。同时，公司持续 完善渠道布局，构建零售能力，强化营销费用的投入产出管理，着力提升组织能力及运营效率，以不断增强内生动力和 市场应对能力。2025年，公司实现营业收入 5,230,079,556.58元，同比增长 9.92%；公司营业成本 3,312,360,032.62 元，同比增长 7.58%。2025年，公司销售费用 916,005,050.75元，同比增长 5.96%；管理费用 248,967,284.12元，同 比增长 5.62%；研发投入 211,946,389.93元，同比增长 8.77%；财务费用-7,523,370.69元，同比降低 152.33%。2025 年，公司实现利润总额508,252,564.87元，同比增长41.94%；实现归属于母公司股东的净利润392,540,862.97元，同 比增长36.40%。2025年，公司实现经营活动现金流量净额416,387,622.29元，同比增长81.64%。 （1）厨房小家电业务 据奥维云网（AVC）数据显示，2025年国内厨房小家电整体零售额 633亿元，同比增长 3.8%。公司抓住国补政策红 利，积极调整经营策略：①成立厨房事业部，提升组织运营效率；②调整厨房小家电品类策略，实现客单价增长；③提 升传统电商渠道零售能力；④积极布局新兴电商渠道。报告期内，公司厨房小家电业务实现营业收入 3,380,048,983.32 元，较上年同期增长3.19%。 （2）母婴小家电业务 报告期内，公司加大母婴小家电研发资源投入，推出系列爆款产品，实现产品全面升级；对外统一风格和调性，实 现视觉全面升级，重塑公司母婴小家电的品类形象，传递专业母婴小家电的用户心智；从用户购物旅程图的关键节点中 识别并做出有效的服务提升计划，全面提升公司母婴小家电的用户口碑。报告期内，公司母婴小家电业务实现营业收入 282,775,793.86元，较上年同期增长12.91%。 （3）罗曼智能业务 报告期内，罗曼智能稳步推进大客户战略，与核心合作伙伴建立更紧密的业务协同，客户结构健康度稳步提升，高 价值订单占比持续优化；通过参展国际展会平台，提高区域市场渗透效率，订单转化能力持续巩固；聚焦市场需求升级 主力产品系列，推出无刷电吹风、风梳等迭代产品，技术适配性与场景覆盖能力进一步增强。报告期内，罗曼智能实现 营业收入595,368,362.63元。 2025年公司主要经营策略执行情况如下： （1）市场营销策略 2025年，公司围绕“以用户为中心”的核心，推动市场营销体系向精细化、高效化全面升级，重点取得以下成果： 渠道精细化运营深化，线上渠道在巩固传统优势的同时，强化了在内容电商与社交平台的布局与渗透；线下通过建立全 国区域运营中心与数字化工具，初步实现了对下沉市场的可视化、标准化管理，渠道效率显著提升。产品结构优化与高 价值聚焦，主动调整产品矩阵，资源向高价值品类倾斜，成功推出了多个具有市场影响力的产品系列，带动了整体客单 价与品牌价值感的提升。核心人群营销突破，营销活动从广泛覆盖转向精准击穿，系统化地围绕品牌核心人群打造专属 沟通场景与内容，实现了用户心智的深度渗透和更高的营销转化效率。海外自主品牌业务拓展，在持续经营欧亚等成熟 市场的同时，重点推进了自主品牌出海战略，通过建立海外大客户体系与本地化营销，品牌知名度与市场份额获得稳步 提升。产品上市全链路整合营销能力初建：初步形成了从用户洞察、产品共创、内容预热到全域引爆的爆品系统性打法， 在多个重要营销节点验证了该模式的有效性，为后续规模化复制奠定了基础。 （2）产品策略 2025年，公司围绕“市场导向+技术驱动”双轮推进产品策略落地。①技术研发深化：在 2024年厨房电器自主电控 外销结构优化：外销方面积极布局健康小家电、便携产品等新兴品类，拓展东南亚、拉美等区域市场；内销聚焦中高端 产品线，通过精简 SKU、资源倾斜，推动旗舰系列如智能烹饪设备、环境健康电器等品类占比提升，带动品牌溢价与利 润增长；③研发效能提升：通过流程数字化、激励机制优化及跨部门协同，缩短新品开发周期，提高研发质量与市场响 应速度。 （3）品牌提升策略 2025年，公司围绕为用户提供轻松愉悦的品质生活理念，在品牌升级、营销创新与用户运营领域取得关键突破。品 牌建设方面，全面推动品牌视觉形象升级，以更现代、更具质感的形象强化品质感知；聚焦年轻化社交媒体生态，通过 明星合作、IP联动及场景化内容创新及种草，实现声量持续领跑行业；精准布局核心场景，结合大型展会与品牌大事件 营销，强化品牌价值与综合实力。营销创新方面，以“轻松生活”为核心主张，打造一系列差异化主题营销活动，在深 化用户连接的同时有效提升品牌体验，联动全渠道资源形成传播合力，实现品牌势能提升和销售转化的全链路闭环。用 户运营方面，通过分层运营策略提升用户粘性与价值贡献，尤其围绕母婴等核心人群，已形成可复用的增长模式，推动 客单价与核心品类渗透率显著增长。全年品牌影响力与用户资产质量实现双升级，为公司经营夯实基础。 （4）供应链策略 2025年，在供应链策略方面：①推进端到端流程再造与数字化协同，提升整体运营效能，用户体验驱动，打造敏捷、 透明、可靠的物流交付体系，通过实时跟踪消费者需求变化，结合大数据等技术，显著提高需求预测的准确性，从而制 定更加灵活的生产和物流计划，能够快速响应市场波动，提升产品交付的稳定性和速度，最终提高客户满意度。②深化 成本精细化管理，构建供应链费用管控长效机制，在降本控费和提质增效方面持续发力，优化供应链结构，降低总成本。 ③提升供应商品质准入门槛，深化合作，推动供应商能力共建，强化供应商全生命周期管理，系统化提升供方品质与协 同。④夯实风险管理基础，增强供应链韧性。通过定期总结实际风险事件的经验教训，不断完善风险管理体系，持续提 升应对不确定性能力，增强供应链的韧性。 （5）制造策略 2025年，制造体系执行“一纵一横”的经营策略，纵向维度聚焦业务经营，建立与各事业部的直接对接机制，横向 维度着力能力建设，搭建与职能部门的协同平台，通过双维联动实现组织效能与专业实力的协同提升。在组织能力建设 方面，形成从制造平台到工厂职能、车间层级的完整管理体系；在专业能力建设方面，以制造为中心，以精益物流、IE、 工艺研究、设备及自动化、精益改善、运营六大维度为提升方向，聚焦专业人才的投入和培养，加大整体制造能力的研 究和落地。 （6）组织能力建设策略 2025年，在组织能力建设方面：①公司根据市场环境变化，持续优化组织架构，引进行业关键干部人才，推行绩效 管理机制，落地市场化全面激励机制；②通过整合与优化，提升内部业务协同，由事业部端到端对经营负责；加强大店 能力建设，提升精细化运营能力、整合营销能力，加强对用户品质体验的关注；③启动薪酬绩效体系的变革，激发员工 积极性。 （7）流程和数字化策略 2025年，在流程和数字化方面：①公司持续以流程、数据和系统“三轮”为驱动，进一步夯实新一代数字化底座， 利用业务数据和流程数据分析与挖掘，持续推动业务变革，获取效率与质量提升的价值；②积极尝试新技术赋能业务运 营，并取得初步成效，为后续企业运营降本增效提供了新方法新思路；③持续深化信息安全工作，为公司的数字资产与 服务保驾护航。 2、收入与成本 （1） 营业收入构成 单位：元
单位：元
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入 ?是 □否
□适用 ?不适用 （4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 ?不适用 （5） 营业成本构成 行业分类 单位：元
报告期内，公司营业成本主要由主营业务成本构成，占比97.32%。主营业务成本结构如上表。 报告期内，公司主营业务成本主要由直接材料构成，直接材料占主营业务成本58.57%。 直接人工是直接生产工人的工资，制造费用主要包括水电费、车间管理人员工资、物料消耗和折旧费用等。 （6） 报告期内合并范围是否发生变动 ?是 □否 详见本报告第八节财务报告之“九、合并范围的变更”。 （7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 ?不适用 （8） 主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况
□适用 ?不适用 公司主要供应商情况
□适用 ?不适用 报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过10% □适用 ?不适用 3、费用 单位：元
?适用 □不适用
□适用 ?不适用 研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因 □适用 ?不适用 研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明 □适用 ?不适用 5、现金流 单位：元
 |