沙河股份(000014):容诚会计师事务所(特殊普通合伙)关于沙河实业股份有限公司重大资产购买暨关联交易的问询函中有关财务会计问题的专项说明
重大资产购买暨关联交易的问询函中 有关财务会计问题的专项说明 容诚专字[2026]518Z0240号 容诚会计师事务所(特殊普通合伙) 中国·北京 容诚会计师事务所（特殊普通合伙） 总所：北京市西城区阜成门外大街 22号 1幢 10层 1001-1 至 1001-26 (100037) TEL:010-6600 1391 FAX:010-6600 1392 关于沙河实业股份有限公司 E-mail:bj@rsmchina.com.cn https://www.rsm.global/china/ 重大资产购买暨关联交易的问询函中 有关财务会计问题的专项说明 容诚专字 号 [2026]518Z0240 深圳证券交易所： 根据贵所 2026年 2月 13日出具的关于对沙河实业股份有限公司重大资产购买暨关联交易的问询函（并购重组问询函〔2026〕第 4号）（以下简称“问询函”）的要求，容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“我们”）对问询函中提到的需要申报会计师说明或发表意见的问题进行了认真核查。现做专项说明如下： 报告书显示，2023年、2024年及 2025年 1-9月末，标的公司应收账款期末余额合计分别为 10,467.21万元、8,617.08万元和 10,664.52万元，占总资产的比例分别为 25.03%、21.15%和 23.09%；存货期末净额分别为 13,736.20万元、12,771.67万元和 13,783.10万元，占总资产比例分别为 32.85%、31.34%和29.84%。请你公司就以下问题进一步说明： （1）结合标的公司销售模式、信用政策及同行业可比公司情况，说明应收账款占比较高的具体原因，坏账准备计提是否充分，是否存在坏账损失风险。 （2）说明存货具体构成及库龄，结合产品单位成本补充说明发出商品、产成品金额与产销量匹配性、同行业可比公司情况，并说明存货占总资产比例的合理性，减值准备计提是否充分，是否存在存货减值风险。 请独立财务顾问、会计师核查并发表明确意见。（问询函第 4条） 一、结合标的公司销售模式、信用政策及同行业可比公司情况，说明应收账款占比较高的具体原因，坏账准备计提是否充分，是否存在坏账损失风险。 （一）标的公司销售模式、信用政策及同行业可比公司情况 标的公司智能显示控制器和液晶显示器件产品主要为定制化产品，存在“小批量、多品种”的特征，客户主要分为终端产品生产厂商和技术服务商，公司对两类客户采取的销售模式无本质区别，均为买断式销售。终端产品生产厂商将公司产品应用于其自行生产制造的产品，公司按照其产品特性进行定制化设计和生产；技术服务商为终端产品生产厂商提供整体技术方案及必要的技术支持，并向各零部件厂商提出采购需求，公司按照其采购需求进行定制化设计和生产。标的公司基于客户的合作期限、历史回款情况、信用水平等情况，给予 30天-120天不等的信用账期，主要结算方式包括银行承兑汇票、电汇。 标的公司的信用政策与同行业公司相比不存在重大差异，具体对比如下： （二）应收账款占比较高的原因 报告期各期末，标的公司应收账款账面价值占总资产比例分别为 25.03%、21.15%和 23.09%，主要系标的公司给予下游客户一定账期所致。标的公司应收账款周转率 2023年、2024年、2025年 1-9月分别是 4.27、3.79、4.31，应收账款周转天数分别为 84.31、94.99、83.53天，与披露的信用政策相符。2023年至 2025 年，应收账款周转率逐步降低，周转天数逐步上升，主要是由于市场竞争加剧，公司对部分客户执行了更为宽松的信用政策。 报告期各期末，标的公司与同行业可比公司的应收账款期末账面价值占总资产的比例情况如下：
整体来看，标的公司应收账款占总资产的比例与同行业可比公司不存在重大差异。 （三）坏账准备计提是否充分，是否存在坏账损失风险 1、应收账款账龄及同行业对比情况 报告期各期末，标的公司应收账款的账龄结构如下： 单位：万元
报告期各期末,标的公司应收账款基本集中在 1年以内，客户回款良好，1年以内的应收账款占比分别为 96.07%、94.84%、94.69%，整体回款风险较低。 截止 2025年 9月 30日，标的公司与同行业可比公司应收账款的账龄构成对比如下：
整体来看，标的公司应收账款账龄构成与同行业可比公司相比不存在重大差异。标的公司 3年以上的应收账款占比略高于同行业可比公司，主要原因是存在部分长期未收回的历史遗留款项。标的公司涉及部分客户的应收账款账龄已在 5年以上，主要系标的公司成立时间较长，存在部分时间较为久远的应收账款，该部分应收账款实际已无法收回，标的公司已对这部分应收账款全额计提坏账准备。 2、坏账计提政策及同行业对比情况 标的公司与可比公司的应收账款坏账准备计提比例对比如下：
整体而言，标的公司根据自身的经营业务实际，参考了历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，采用相应的应收账款坏账准备计提政策，坏账准备计提比例与同行业可比公司相比不存在显著差异。 综上所述，标的公司应收账款基本集中在 1年以内，应收账款的结构符合标的公司自身的经营情况。标的公司根据自身的经营业务实际，参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，确定了应收账款坏账准备计提政策，坏账准备计提充分。 二、说明存货具体构成及库龄，结合产品单位成本补充说明发出商品、产成品金额与产销量匹配性、同行业可比公司情况，并说明存货占总资产比例的合理性，减值准备计提是否充分，是否存在存货减值风险。 （一）存货具体构成及库龄 1、标的公司存货具体构成 报告期各期末，标的公司存货具体构成情况如下： 单位：万元
2、存货库龄情况 报告期各期末，标的公司存货库龄情况如下表所示： 单位：万元
报告期各期末，标的公司存货库龄主要在 1年以内，存货周转情况良好。 公司产品具有“小批量、多品种”的特点，针对不同型号产品公司在年底会根据主要原材料供需及预测生产计划，按预测对多个型号原材料提前备料，对于格力等大客户采用 VMI模式，公司会提前向 VMI仓进行备货，待客户领用确认后结转收入，由于市场原因，格力销售额变动与格力每半年招标一次的订单份额有关，由于中标后格力通知公司备料但计划减少或暂停影响，2025年 9月 30日一年以上发出商品增加。 整体而言，标的公司库龄一年以上的存货形成原因具有商业合理性，基于存货保质期与市场情况，公司对预计不能使用且无可变净值的存货全额计提减值，跌价准备计提是充分的。 （二）结合产品单位成本补充说明发出商品、产成品金额与产销量匹配性、同行业可比公司情况，并说明存货占总资产比例的合理性 1、结合产品单位成本补充说明发出商品、产成品金额与产销量匹配性 晶显示模组、智能显示控制器。报告期内，标的公司各年度主要产品的产销量情况如下： 单位：万片
注 2：期后结转销售数量系期末库存量在后续一个年度的销售情况，2025年 9月 30日统计截至日期为 2025年 12月 31日 注 3：标的公司存货品类繁多、品规不一，按照产品大类汇总存在口径不一致的情况；且不同规格产品单位成本差异较大，按品类计算平均单位成本不能反映产品成本的真实水平，因此未结合单位成本及对应产成品金额进行分析，选取产品大类进行产量、销量、库存量的列示分析 标的公司采取“以销定产”的生产模式。彩色液晶显示模组、智能显示控制器产销比相对较低主要系彩色液晶显示模组部分产品涉及深圳与江西两地加工，在流转过程中存在产量重复统计，智能控制器产品较多采用分阶段生产模式，部分产品在跨阶段生产环节的流转过程中存在产量重复统计。 将上述重复统计剔除后，标的公司报告期内产销率情况如下： 单位：万片
从产品大类期后销售结转情况来看，标的公司产品整体销售情况良好，不存在滞销的情况。 2、结合同行业可比公司情况，说明存货占总资产比例的合理性 标的公司存货占总资产比例与同行业可比公司的比较情况如下：
报告期内，标的公司存货占总资产的比例高于同行业可比公司平均水平，主要系： 1、标的公司大部分产品定制化程度高，因工艺流程存在一定的生产损耗率，标的公司生产数量通常大于客户订购量，定制物料采购量也会大于预期耗用量，因此形成预计之内的冗余物料归至存货科目； 2、标的公司产品多为定制化生产，产品品类和规格型号较多，为满足客户对老型号产品维护或者二次购买的需求，标的公司生产过程中会预留旧型号产品和材料备货，导致部分原材料、产成品库龄较长。 3、资产结构差异所致。同行业可比公司融资后补充了流动资金并增加了长期资产投入，使得总资产规模扩大，存货占比因而相对降低。相比之下，标的公司成立时间较早，长期资产折旧计提比例较高，其账面净值占资产总额的比例相对下降，在存货规模稳定的情况下，存货占总资产的比率便相对较高。 整体而言，标的公司存货结构与同行业可比公司存在差异具有合理性。标的公司期末持有一定比例的库存以保障供应、应对市场需求所致，其主要产品的期末库存与过往年度销售情况基本匹配，主要产品期后销售情况良好，不存在滞销情况。 （三）存货减值准备计提是否充分，是否存在存货减值风险 1、标的公司存货跌价准备的计提依据和方法 资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。对不同存货，确认期末可变现净值的方法不同：（1）对于库存商品，以相关产成品估计售价减去估计的销售费用以及相关税费后的金额确定可变现净值；（2）对于原材料和在产品，以相关产成品估计售价减去至完工估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额确定可变现净值。 2、同行业公司情况 报告期内，标的公司存货跌价比例与同行业跌价对比如下：
公司存货跌价准备计提比例高于同行业平均水平，主要系出于审慎管理国有资产、防止资产流失的考虑，对存货实行严格管控所致。该管理模式下，部分库龄较长的呆滞存货得到了充分识别并计提跌价。因此，公司存货跌价准备的计提是充分且合理的。 综上所述，报告期各期末，公司存货占总资产比例符合公司业务模式，与同行业对比差异具有合理性。标的公司已按照企业会计准则的要求计提存货跌价准备，报告期内标的公司主要产品销售情况较好，不存在大额滞销或长期积压的情形，且标的公司存货跌价准备计提比例与同行业可比公司不存在重大差异，存货跌价准备计提政策及计提情况符合行业惯例，存货跌价准备计提充分、恰当，存货减值风险较小。 三、核查程序及结论 就上述事项，我们主要执行了以下核查程序： 1、了解标的公司的销售模式，查阅标的公司信用政策和坏账准备计提政策，分析标的公司的信用政策、坏账计提政策等与同行业上市公司是否存在重大差异； 2、获取报告期内公司主要客户销售合同，核查主要客户合同约定的结算方式、信用政策、信用周期； 3、通过企查查等网络平台，以及上市客户年度报告等公开披露文件，核查主要客户经营信息，判断客户是否经营异常，是否存在被列为失信被执行人、出现严重财务困难无法回款等情况，分析应收账款坏账准备计提是否充分； 4、了解标的公司应收账款的构成情况，分析标的公司的应收账款账龄结构与同行业上市公司是否存在重大差异，坏账准备计提是否充分，是否存在坏账损失风险； 5、了解与存货相关的内部控制，评价这些控制的设计，确定其是否得到执行，并测试相关内部控制的运行有效性； 6、获取标的公司报告期内存货库龄明细表，了解标的公司存货具体构成及库龄结构，执行实地监盘程序，判断存货状态，分析是否存在存货减值风险； 7、查阅标的公司存货跌价准备计提政策，了解可变现净值的确定依据、存货减值测试方法和计算过程，复核标的公司存货跌价准备计提是否充分、恰当； 8、查阅同行业上市公司定期报告等资料，分析标的公司存货占总资产比例情况、存货跌价准备计提情况与同行业上市公司是否存在差异。 经核查，我们认为： 1、报告期内，标的公司应收账款的结构符合其自身的经营情况，相应的坏账准备计提充分，发生坏账损失的风险较小； 2、标的公司报告期末各类存货的具体构成、库龄结构较为稳定，存货占总资产比例具有合理性；报告期各期末存货跌价准备计提充分，存货减值风险较小。 （此页无正文，为沙河实业股份有限公司容诚专字[2026]518Z0240号报告之签字盖章页。） 容诚会计师事务所 中国注册会计师： （特殊普通合伙） 张先发 中国注册会计师： 马艳波 中国·北京 中国注册会计师： 韦云飞 2026 3 6 年 月 日 中财网
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