12公司获得推荐评级-更新中
2月2日给予通达海(301378)推荐评级。 投资建议：通达海作为司法信息化龙头，G 端壁垒深厚，B 端“法律Wind”模式商业化逻辑清晰，正迎来业绩反转与估值重塑的双重机遇。该机构预计公司2025/2026/2027年的营业收入分别为4.29/6.17/8.50 亿元，归母净利润分别为-0.93/0.19/1.07 亿元，对应的EPS 分别为-0.96/0.20/1.10 元，当前股价对应PS 估值分别为9/6/5 倍。考虑到2026 年有望扭亏及AI 业务的高成长性，首次覆盖，给予“推荐”评级。 风险提示：G 端法院信息化预算缩减风险；AI 产品B 端付费转化率不及预期；法律科技行业竞争加剧；数据安全与合规风险；测算假设偏差风险。 该股最近6个月获得机构1次推荐评级。 【16:46 寒武纪-U(688256)2025年业绩预告点评：国产算力龙头迎来重要业绩拐点】 2月2日给予寒武纪-U(688256)推荐评级。 投资建议：公司是国产AI 芯片龙头，积极研发新一代智能处理器微架构和指令集，推动智能芯片及加速卡在互联网、运营商、金融、能源等多个重点行业持续落地。软件生态的持续完善，有望进一步提升公司在行业内的竞争力，助力公司长期发展。预计公司2025-2027 年归母净利润为20.05/36.10/51.04 亿元，对应PE 分别为265X、147X、104X，维持“推荐”评级。 风险提示：政策落地不及预期；AI技术路线变化具有不确定性；同业竞争加剧。 该股最近6个月获得机构15次买入评级、5次增持评级、4次推荐评级、1次优于大市评级、1次“买入评级、1次“买入”投资评级。 【16:46 凯文教育(002659)2025年业绩预告点评：收入增长助力经营拐点 牵手智谱布局“AI+教育”】 2月2日给予凯文教育(002659)推荐评级。 投资建议：智启文华投入较大，且尚未实现收入，以及递延所得税等因素影响，公司收入、利润不及该机构之前预期，该机构预计2025-2027 年公司营收分别为3.45亿元、4.15 亿元和4.65 亿元，EPS 分别为-0.03 元、0.05 和0.12 元，PB 分别为1.8 倍、1.8 倍和1.7 倍。公司旗下国际学校——海淀凯文、朝阳凯文整体招生良好，在校生规模增长助力公司迎来经营拐点。公司积极布局“AI+教育”，公司与腾讯、百度、华为、小米等达成战略合作，在AI 实训基地、专业共建、产教融合等领域开展战略合作；公司牵手智谱华章，成立合资公司——智启文华，推出了智启APP，打造“AI+教育”第二增长曲线。看好公司基本面的持续改善、“AI+教育”的战略布局以及公司海淀国资的平台价值，维持“推荐”评级。 风险提示：教育政策变动、招生不及预期、学费增长乏力、“AI+教育”项目落地缓慢、技术迭代升级等风险。 该股最近6个月获得机构4次推荐评级、4次增持评级、1次买入评级。 【16:41 长城汽车(601633)：2025年销量创新高 渠道搭建影响盈利潜力释放】 2月2日给予长城汽车(601633)推荐评级。 盈利预测与投资建议：受直营渠道建设等多种因素影响，公司2025 年盈利潜力并未充分释放，结合公司2025 年业绩快报以及公司最新情况，该机构调整公司2026~2027 年净利润预测为133 亿/165 亿元（此前预测值为152 亿/195 亿元）。直营渠道的建设是公司做大做强魏品牌的必要投入，公司归元平台已发布，新产品周期即将开启，前期投入或将逐步兑现，此外公司在越野、皮卡等领域具备较强领先优势，依然维持公司“推荐”评级。 风险提示：1）海外业务占比较高，存在政策法规、汇率波动等风险；2）归元平台新车型上市后不达预期，V9X 发布后不达预期；3）纯电赛道产品矩阵有待进一步丰富；4）直营渠道建设导致公司销售费用率仍居高不下；5）汽车消费需求疲软，导致公司销量数据不达预期。 该股最近6个月获得机构26次买入评级、13次推荐评级、8次增持评级、3次跑赢行业评级、2次强推评级、2次买入-A评级、1次"买入"评级、1次优于大市评级。 【15:37 艾力斯(688578)2025年业绩预告点评：肺癌领域深度布局 自主商业化能力持续增强】 2月2日给予艾力斯(688578)推荐评级。 投资建议：该机构预计，2025-2027 年公司营业收入分别为52.00/63.95/81.93 亿元，同比增速为46.2%/23.0%/28.1%；归母净利润分别为21.50/24.61/31.87 亿元，同比增速为50.3%/14.5%/29.5%；EPS 分别为4.78/5.47/7.08 元，当前股价对应2025-2027 年PE 为21/19/14 倍。考虑到伏美替尼仍处于快速放量的阶段，公司引进产品进入医保后放量，有望驱动收入规模进一步扩大，该机构看好公司产生现金流的能力。首次覆盖，给予“推荐”评级。 风险提示：候选药物研发不及预期的风险；相关技术迭代的风险；第三方合作的风险；核心人才流失的风险。 该股最近6个月获得机构13次买入评级、3次推荐评级、3次增持评级、1次优于大市评级。 【15:37 菜百股份(605599)2025年业绩预告点评：利润大幅增长 投资金业务持续受益】 2月2日给予菜百股份(605599)推荐评级。 投资建议：中期公司投资金业务的市占率提升逻辑显现，短期关注春节旺季催化、金价稳步上行对终端投资金消费的提振作用。该机构预计2025-2027 年公司营收分别为332.28/370.52/402.44 亿元，同增64.2%/11.5%/8.6%，归母净利润分别为11.50/13.47/15.16 亿元， 同增60.0%/17.1%/12.5% ， EPS 分别为1.48/1.73/1.95 元，当前股价对应PE 分别为15X/12X/11X，维持“推荐”评级。 风险提示：行业竞争加剧风险、黄金价格波动风险、开店进展不及预期风险。 该股最近6个月获得机构9次买入评级、7次增持评级、3次优于大市评级、1次强烈推荐评级、1次推荐评级。 【15:37 宏和科技(603256)2025年业绩预告点评：25Q4业绩环比高增 LOWCTE等高性能布高景气】 2月2日给予宏和科技(603256)推荐评级。 投资建议：公司具备全球领先的高端电子布制造能力，是稀缺的AI 端侧（手机等消费电子）、AI 云侧（AI 服务器）的核心上游材料供应商（对应产品分别为lowCTE 及低介电系列电子布），预计需求高景气有较好持续性。维持该机构对公司的业绩预测， 预计公司2025-2027 年收入分别yoy+23%/56%/52% 至10.3/16.0/24.2 亿元；归母净利分别yoy+783%/61%/59%至2.0/3.2/5.2 亿元。 风险提示：需求低于预期，竞争加剧风险，供应商及客户集中度较高风险。 该股最近6个月获得机构3次买入评级、3次增持评级、1次推荐评级。 【15:37 昂立教育(600661)2025年业绩预告点评：沪上教培龙头业绩释放 银发经济有望快速发展】 2月2日给予昂立教育(600661)推荐评级。 投资建议：受公司非经常性损益增加影响，2025 年公司业绩超预期。预计2025-2027 年公司营收分别为13.80 亿元、16.97 亿元和20.02 亿元，EPS 分别为0.28元、0.35 元和0.42 元，对应当前股价动态PE 分别为38 倍、31 倍和25 倍。公司是沪上教培龙头，在读人数持续增长，业绩释放明显提速。同时，公司积极发展银发经济，打造快乐公社品牌，拟收购上海乐游，银发经济有望成为公司第二增长曲线。看好公司未来成长性，上调至“推荐”评级。 风险提示：校外培训政策变动、业绩不及预期、收购进展不及预期、退费、商誉减值等风险。 该股最近6个月获得机构2次谨慎推荐评级、1次推荐评级。 【14:21 富士达(920640)点评报告：全年业绩高增 各业务板块协同发展】 2月2日给予富士达(920640)推荐评级。 投资建议：公司坚持防务与通信领域并重，未来商业航天、量子技术等多领域布局有望持续优化公司的营收结构。该机构预计公司2025-2027 年EPS 分别为0.43/0.54/0.67 元，对应市盈率分别为105/84/68 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：下游需求不及预期的风险；客户集中度较高的风险。 该股最近6个月获得机构3次增持评级、2次买入评级、2次推荐评级。 【14:21 万辰集团(300972)公司业绩预告点评：收入端增长强劲 盈利能力继续提升】 2月2日给予万辰集团(300972)推荐评级。 量贩零食业务快速扩张，收入中值高于该机构此前预期。公司公告预计2025年实现收入500.0 ~528.0 亿元，同比+54.7%~63.3%，中值约59.0%，高于该机构此前盈利预测； 对应25Q4 实现收入134.4~162.4 亿元， 同比+14.7%~38.6%，中值约26.6%。2025 全年和25Q4 收入均实现大幅增长，该机构判断主要得益于：1）量贩零食零售业务高速增长， 主要系门店数量的持续增加以及单店GMV 降幅逐渐收窄。2）食用菌业务回暖，25H2 食用菌行业企稳回暖，主要产品售价受益市场行情向好有所提升。 投资建议： 根据公告调整盈利预测， 预计2025~2027 年收入分别为514/641/730 亿元，同比+59%/25%/14%，归母净利润分别为13/21/26 亿元，同比+346%/63%/21%，PE 为29/18/15X，维持“ 推荐” 评级。 风险提示：新店型拓展不及预期的风险，传统门店竞争加剧的风险，食品安全的风险。 该股最近6个月获得机构23次买入评级、13次增持评级、2次增持-A评级、2次推荐评级、2次优于大市评级、2次“买入”投资评级、1次"买入"评级、1次买入”评级、1次强烈推荐评级。 【14:21 完美世界(002624)2025年度业绩预告点评：业绩全面扭亏 关注《异环》上线进度】 2月2日给予完美世界(002624)推荐评级。 投资建议 该机构认为，公司新产品周期已经开启，重点游戏《异环》有望在2026年上线，进一步增厚公司的营收和利润。预计公司2025-2027 年归母净利润分别为7.36/15.30/17.00 亿元，对应PE 为50x/24x/21x，维持“推荐”评级。 风险提示：市场竞争加剧的风险、行业监管政策不确定性的风险、新游流水不及预期的风险等、买量成本上升的风险。 该股最近6个月获得机构10次买入评级、9次增持评级、3次推荐评级、2次跑赢行业评级、1次“买入”投资评级、1次买入”评级、1次买入-A评级。 【14:21 恒丰纸业(600356)：25年业绩高增 收购锦丰持续拓展空白市场】 2月2日给予恒丰纸业(600356)推荐评级。 投资建议：公司为多元特种纸行业龙头，国内/国外/新品布局日益完善，看好HNB 等新业务快速放量，预计公司25/26/27 年EPS 分别为0.66/0.74/0.86元，１月29 日收盘价9.10 元对应PE 为14X/13X/11X，维持“推荐”评级。 风险提示：原材料价格波动的风险，市场竞争加剧的风险，宏观经济波动和关税政策变化的风险。 该股最近6个月获得机构3次买入评级、3次推荐评级。 中财网
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