高光制药IPO前政府补助明显增长，与独董联合开发药物告吹

时间：2026年01月19日 09:27:42 中财网

　　近日，杭州高光制药股份有限公司(以下简称：高光制药)向港交所主板提交上市申请书，中金公司、招银国际为联席保荐人。

　　招股书显示，高光制药成立于 2017 年，是一家处于临床阶段的生物科技公司，致力于开发治疗自身免疫性疾病及神经退行性疾病的小分子疗法。公司的治疗方法以自主研发的激酶化学平台为依托，该平台能够设计出具有高选择性及╱或脑渗透性的激酶抑制剂。

　　高光制药曾与关联方一起开发药物。2024 年及 2025 年，高光制药与浙江汉鼎医药有限公司(汉鼎)签订协议，计划联合开发若干候选药物，并按 50:50 的基准承担研发成本。

　　2024 年，汉鼎向高光制药支付 90 万元，2025 年上半年，高光制药向汉鼎支付 90 万元。2025 年 9 月，双方终止协议。

　　汉鼎由高光制药的独立董事李湘控制。李湘从劳伦斯伯克利国家实验室开始其职业生涯，担任博士后研究员。

　　之后，他曾创立中肽生化有限公司、汉鼎、泽悦创投，并曾担任过 American Peptide Company 的首席运营官、信邦制药 ( SZ:002390 ) 副董事长兼董事。

　　研发费用是高光制药最主要的开支，2023 年及 2024 年分别为 1.08 亿元、1.27 亿元，2025 年上半年为 7517 万元，同比增长 3307.2 万元。

　　高光制药研发费用最主要的构成是临床试验开支，占比各期总研发开支的 53.2%、51.9%、58.2%。该费用第二大构成为临床前开支，占比各期总研发开支的 22.6%、20.7%、12.4%。

　　高光制药研发人员的薪酬开支也是逐年增长的，各期分别为 1879.3 万元、2360 万元及 1641.9 万元。

　　高光制药获得的政府补助在今年上半年出现大幅增长，2023 年及 2024 年，公司获得的政府补助分别为 76.7 万元及 123.3 万元，而今年上半年达到了 930.2 万元。

　　金融资产也在影响高光制药的财务表现。2023 年 -2025 年上半年，高光制药的金融资产损益分别为 4368.4 万元、332 万元、-8844.3 万元。高光制药的金融资产包括 Biohaven 普通股以及银行可转让存单。

　　高光制药融资过程中曾给予投资者特殊权利，因而形成了账面亏损，若刨去这部分影响，以及股份支付的影响，公司 2023 年 -2025 年上半年的净利润分别为 1.52 亿元、-1.32 亿元、5074.4 万元。