至信股份(603352):至信股份首次公开发行股票并在主板上市上市公告书
原标题:至信股份:至信股份首次公开发行股票并在主板上市上市公告书 公告日期：二〇二六年一月一十四日 特别提示 重庆至信实业股份有限公司（以下简称“至信股份”“发行人”“本公司”或“公司”）股票将于2026年1月15日在上海证券交易所主板上市。 本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。 如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词释义与本公司首次公开发行股票并在主板上市招股说明书中的相同。如本上市公告书中合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异，系由于四舍五入所致。 第一节 重要声明与提示 一、重要声明与提示 本公司及全体董事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。 上海证券交易所、其他政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。 本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。 本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。 二、主板新股上市初期的投资风险特别提示 本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。具体如下：（一）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险 根据《上海证券交易所交易规则》，主板企业上市后前5个交易日内，股票交易价格不设涨跌幅限制；上市5个交易日后，涨跌幅限制比例为10%。公司股票上市初期存在交易价格大幅波动的风险。投资者在参与交易前，应当认真阅读有关法律法规和交易所业务规则等相关规定，对其他可能存在的风险因素也应当有所了解和掌握，并确信自身已做好足够的风险评估与财务安排，避免因盲目炒作遭受难以承受的损失。 （二）流通股数量较少带来的股票交易风险 公司原始股股东的股份锁定期为自上市之日起36个月或自上市之日起12个月，战略配售投资者本次获配股票的限售期为12个月，网下限售股锁定期为6个月。本次发行后，公司总股本为22,666.6667万股，其中无限售条件流通股票数量为44,422,372股，占发行后总股本的比例19.60%，公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。 （三）市盈率与同行业平均水平的比较情况 本次发行价格为21.88元/股，此价格对应的市盈率为： 1、18.24倍（每股收益按照2024年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；2、24.32倍（每股收益按照2024年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；3、20.14倍（每股收益按照2024年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；4、26.85倍（每股收益按照2024年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。 根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），发行人所属行业为汽车制造业（C36），截至2025年12月30日（T-3日），中证指数有限公司发布的汽车制造业（C36）最近一个月平均静态市盈率为28.68倍。 主营业务与发行人相近的可比上市公司市盈率水平具体情况如下：
注1：各项数据计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成。 注2：2024年扣非前/后EPS=2024年扣除非经常性损益前/后归属于母公司股东净利润/T-3日总股本。 注3：因华达科技、英利汽车2024年扣非前静态市盈率异常高，因此在计算可比公司2024年扣非前的静态市盈率的算术平均值时将上述数据剔除；因华达科技、英利汽车2024年扣非后静态市盈率异常高，因此在计算可比公司2024年扣非后的静态市盈率的算术平均值时将上述数据剔除。 本次发行价格21.88元/股对应的发行人2024年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为26.85倍，低于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司2024年扣非后静态市盈率平均水平，但存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和联席主承销商提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资。 （四）股票上市首日即可作为融资融券标的的风险 主板股票自上市首日起即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。 三、特别风险提示 投资者应充分了解主板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，并认真阅读招股说明书“第三节风险因素”章节的全部内容。本公司特别提醒投资者（一）宏观经济波动风险 发行人主营汽车冲焊件以及相关模具的开发、加工、生产和销售，主要产品系汽车白车身冲焊件和相关工装模具。发行人的经营情况与我国汽车行业的发展息息相关，而汽车行业与宏观经济形势呈强正相关性，宏观经济的繁荣会提高消费者的消费能力和购车意愿，进而促进汽车市场的发展；宏观经济的下行会导致居民人均可支配收入等指标增速下降，进而导致私家车需求降低，以及汽车消费市场规模的缩减。如果未来汽车行业景气度受到宏观经济周期的影响而出现下行，将会对上游的汽车零部件生产企业造成不利影响。 （二）市场竞争风险 发行人所处的汽车零部件行业属于完全竞争市场。多家同行业企业陆续成功上市，获得更多资金来支持研发投入和设备更新以提升竞争力。若发行人资金紧张，无法持续投入资金支持研发投入和产品线升级，则可能在激烈的市场竞争中处于劣势地位，存在市场份额逐渐被竞争对手蚕食甚至被替代的风险。 （三）主要客户相对集中的风险 2022年度、2023年度、2024年度和2025年1-6月，发行人向前五大客户的销售金额为154,436.31万元、204,512.71万元、231,003.80万元和109,081.74万元，占当期营业收入的比例分别为73.86%、79.77%、74.82%和68.00%，集中度较高。虽然发行人与长安汽车、吉利汽车、长安福特、蔚来汽车、理想汽车、比亚迪等知名整车厂商和宁德时代、英纳法和伟巴斯特等知名零部件供应商建立了较为稳定的合作关系，但若未来公司合作的整车厂新能源战略转型不达预期、经营情况恶化或与发行人的合作关系发生重大不利变化，则会对发行人经营和财务状况造成重大不利影响。 （四）应收账款规模增加及回收风险 2022年末、2023年末、2024年末和2025年6月末，发行人应收账款账面价值分别为86,264.32万元、92,865.82万元、113,268.07万元和105,278.78万元，占当期流动资产的比例分别为55.68%、52.18%、57.42%和48.31%，应收账款账龄主要为一年以内。发行人应收账款的客户分布较为集中，报告期各期末，应收账款余额前五名合计占比分别为82.65%、81.43%、76.49%和62.85%。虽然发行人客户以长安汽车、吉利汽车、长安福特等知名整车厂商为主，其信用情况良好，但由于客户经营情况受经济周期、行业周期或行业竞争格局变化的直接影响，若下游客户所处的经济周期、行业周期或行业竞争格局发生重大不利变化，则可能导致下游客户的经营情况和资信状况恶化，进而可能影响发行人应收账款回款的及时性和可回收性，对经营成果和财务状况产生不利影响。 （五）原材料价格波动风险 发行人生产产品的主要原材料为车用钢材。2022年度、2023年度、2024年度和2025年1-6月，发行人直接材料成本占发行人主营业务成本的比例较高，分别为68.99%、66.55%、66.54%和65.85%。若钢材价格大幅上涨，将直接提高发行人的生产成本，如果发行人无法将原材料涨价的影响全部或部分传导至下游客户，其主营业务毛利率可能会出现大幅波动，盈利能力亦可能会受到较大不利影响。 第二节 股票上市情况 一、股票注册及上市审核情况 （一）编制上市公告书的法律依据 本上市公告书系根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》和《上海证券交易所股票上市规则》等有关法律法规规定，并按照《上海证券交易所证券发行与承销规则适用指引第1号——证券上市公告书内容与格式（2025年3月修订）》编制而成，旨在向投资者提供有关本公司首次公开发行股票主板上市的基本情况。 （二）中国证监会予以注册的决定及其主要内容 2025年11月28日，公司取得中国证监会印发的《关于同意重庆至信实业股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2025〕2608号），同意本公司首次公开发行股票的注册申请。具体内容如下： “一、同意你公司首次公开发行股票的注册申请。 二、你公司本次发行股票应严格按照报送上海证券交易所的招股说明书和发行承销方案实施。 三、本批复自同意注册之日起12个月内有效。 四、自同意注册之日起至本次股票发行结束前，你公司如发生重大事项，应及时报告上海证券交易所并按有关规定处理。” （三）上海证券交易所同意股票上市的决定及其主要内容 本公司A股股票上市已经上海证券交易所《关于重庆至信实业股份有限公司人民币普通股股票上市交易的通知》（上海证券交易所自律监管决定书〔2026〕7号）批准。本公司A股股票在上海证券交易所主板上市。本公司A股股本为22,666.6667万股（每股面值1.00元），其中4,442.2372万股于2026年1月15日起上市交易。证券简称为“至信股份”，证券代码为“603352”。 二、公司股票上市的相关信息 （一）上市地点及上市板块：上海证券交易所主板 （二）上市时间：2026年1月15日 （三）股票简称：至信股份 （四）股票扩位简称：至信股份 （五）股票代码：603352 （六）本次发行完成后总股本：22,666.6667万股 （七）本次A股公开发行的股份数：5,666.6667万股，均为公开发行的新股，无老股转让 （八）本次上市的无流通限制及限售安排的股票数量：4,442.2372万股（九）本次上市的有流通限制或限售安排的股票数量：18,224.4295万股（十）战略投资者在首次公开发行中获得配售的股票数量：1,133.3333万股，具体情况详见本上市公告书“第三节发行人、股东和实际控制人情况”之“七、本次战略配售情况”。 （十一）本次发行前股东所持股份的流通限制及期限：详见本上市公告书“第八节重要承诺事项”之“一、（一）限售安排、自愿锁定股份的承诺”。 （十二）本次发行前股东对所持股份自愿锁定的承诺：详见本上市公告书“第八节重要承诺事项”之“一、（一）限售安排、自愿锁定股份的承诺”。 （十三）本次上市股份的其他限售安排如下： 1、战略配售部分：参与战略配售的投资者本次获配股票限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起12个月。参与战略配售的投资者本次获配股数为1,133.3333万股。 2、网下发行部分：本次发行中，网下发行部分采用比例限售方式，网下投资者承诺其获配股票数量的10%（向上取整计算）限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起6个月。即每个配售对象获配的股票中，90%的股份无限售期，自本次发行股票在上交所上市交易之日起即可流通；10%的股份限售期为6个月，限售期自本次发行股票在上交所上市交易之日起开始计算。本次发行中网下比例限售6个月的股份数量为910,962股，约占网下发行总量的10.05%，约占扣除最终战配数量后本次公开发行股票总量的2.01%。网下无限售部分最终发行数量为8,155,872股。 （十四）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司（十五）上市保荐人：申万宏源证券承销保荐有限责任公司 三、公司申请首次公开发行并上市时选择的具体上市标准，公开 发行后达到所选定的上市标准情况及其说明 （一）公司申请首次公开发行并上市时选择的具体上市标准 公司结合自身状况，选择适用《上海证券交易所股票上市规则》规定的上市标准的“最近3年净利润均为正，且最近3年净利润累计不低于2亿元，最近一年净利润不低于1亿元，最近3年经营活动产生的现金流量净额累计不低于2亿元或营业收入累计不低于15亿元”。 （二）公司公开发行后达到所选定的上市标准情况及其说明 1、以扣除非经常性损益前后较低之净利润数额为计算依据，公司2022年度、2023年度、2024年度和2025年1-6月分别实现净利润5,225.21万元、11,968.83万元、18,472.25万元和8,717.53万元，公司最近三年净利润均为正数，且最近三年净利润累计不低于2亿元，最近一年净利润不低于1亿元； 2、公司2022年度、2023年度、2024年度和2025年1-6月经营活动产生的现金流量净额分别为21,673.16万元、39,091.22万元、41,934.54万元和22,700.51万元，最近三年经营活动产生的现金流量净额累计不低于2亿元； 3、公司2022年度、2023年度、2024年度和2025年1-6月营业收入分别为209,106.94万元、256,352.04万元、308,786.52万元和160,414.75万元，最近三年营业收入累计不低于15亿元。 综上所述，公司满足所选择的上市标准。 第三节 发行人、股东和实际控制人情况 一、发行人基本情况
（一）控股股东的基本情况 本次发行前，至信衍数直接持有公司37.07%的股份，并通过甬龢衍和宁波煦广间接控制公司18.87%的股份，合计控制公司55.94%的股份，为公司的控股股东。至信衍数的基本情况如下：
（二）实际控制人的基本情况 本次发行前，公司实际控制人为陈志宇先生与敬兵女士，陈志宇先生与敬兵女士系夫妻关系。陈志宇直接持有公司2,376.2836万股股份、敬兵直接持有公司2,350.0265万股股份，合计直接持股数量占公司股本总额的27.80%；通过至信衍数、甬龢衍合计持有公司9,452.6204万股股份，占公司股本总额的55.60%；并通过至信衍数作为宁波煦广的执行事务合伙人控制公司0.34%的表决权。综上，陈志宇先生、敬兵女士累计控制的公司表决权比例为83.75%，能够对股东大会的决议产生重大影响，能够实际支配公司行为，为发行人的实际控制人。 陈志宇先生，1964年5月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为510212196405******，硕士学历。1985年9月至1994年12月，历任地矿部南方煤炭测试中心研究员、重庆南方矿物开发原料开发公司总经理等职；1995年1月至2021年9月，任至信有限董事长、总经理；1997年12月至2023年6月，历任深圳市正汇投资有限公司董事长、总经理，重庆市宇德冶金材料有限公司执行董事、经理，重庆埃博科技发展有限公司执行董事、经理，四川西物惯性技术有限责任公司董事长，重庆宏立至信汽车部件制造有限公司董事等职；2004年11月至今，先后任大江至信董事、执行董事，重庆大衍科技发展有限公司经理，广东贤济执行董事、经理，重庆爱乐执行董事、经理，至信衍数执行董事、经理；2021年9月至2023年8月，任至信有限董事长；2023年8月至今，任发行人董事长。 敬兵女士，1966年3月出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为 420107196603******，本科学历。1987年至1993年，就职于重庆特殊钢厂耐火分厂；1993年至1996年，任深圳市财政证券营业部业务部经理；1997年12月至2006年8月，先后任深圳市正汇投资有限公司董事、总经理；2000年11月至今在发行人任职，2000年11月至2023年8月期间，任至信有限监事；2001年7月至2016年12月，历任北京金汇欣凯医药科技有限公司董事，大江至信董事，重庆宏立至信汽车部件制造有限公司董事；2005年11月至今，任重庆新标医疗设备有限公司董事；2006年8月至今，任深圳市正汇投资有限公司董事长、总经理。 （三）本次发行后上市前发行人与控股股东、实际控制人的股权结构控制关系图 本次发行后上市前，发行人与控股股东、实际控制人及其一致行动人的股权结构控制关系图如下： 注：发行人实际控制人陈志宇还持有申万宏源至信股份员工参与主板战略配售1号集合资产管理计划61.11%的份额，前述资管计划持有公司发行后0.99%股权。 三、发行人董事、高级管理人员及其近亲属持有公司股票、债券 情况 本次发行前，公司董事、高级管理人员及其近亲属持有发行人股份的情况如下：
四、发行人已经制定或实施的股权激励或期权激励及相关安排 本次发行前，发行人不存在本次公开发行申报前制定申报后实施的股权激励或期权激励及其他相关安排。 为稳定与激励员工，分享公司成长利益，公司部分员工通过持股平台宁波明傲、宁波亨楚、合肥宇越、合肥书升、合肥典旭等5家持股平台间接享有发行人权益。除持有发行人的股份外，上述持股平台未开展具体经营业务，亦未进行其他投资活动。 2022年9月，至信有限增资至15,870.1280万元，公司高管及部分员工设立宁波明傲、宁波亨楚、合肥宇越、合肥书升、合肥典旭等5家员工持股平台向公司增资。 （一）员工持股平台基本情况 1、宁波明傲 本次发行前，宁波明傲持有公司2.28%的股份，基本情况如下：
本次发行前，宁波亨楚持有公司2.16%的股份，基本情况如下：
本次发行前，合肥宇越持有公司0.33%的股份，基本情况如下：
本次发行前，合肥书升持有公司0.23%的股份，基本情况如下：
本次发行前，合肥典旭持有公司0.19%的股份，基本情况如下：
（二）限售安排 发行人各员工持股平台均已作出承诺：“自公司股票上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理本企业直接或间接持有的公司本次公开发行股票前已发行的股份，也不由公司回购该部分股份”。详见本上市公告书“第八节重要承诺事项”之“一、（一）限售安排、自愿锁定股份的承诺”。 （三）实施员工持股对公司经营状况、财务状况、控制权变化等方面的影响 通过实施员工持股，有利于充分调动公司管理人员、核心技术人员、业务骨干人员等核心员工的工作积极性，增强核心员工对实现公司稳定、持续及快速发展的归属感，确保核心人才团队的稳定性，提高工作效率，实现股东目标、公司目标、员工目标的统一。 员工持股实施完毕前后，公司控股股东、实际控制人未发生变化，对公司财务状况、控制权未产生重大影响。 五、本次发行前后的股本结构变动情况 本次发行前，公司总股本为17,000万股，本次公开发行股票数量为 5,666.6667万股，占发行后总股本的25.00%。本次发行均为新股，不涉及股东公开发售股份，本次发行前后，发行人的股本结构变化情况如下表所示：单位：万股
根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司提供的股东名册，公司本次发行结束后，上市前的股东总数为79,697户，其中前十名股东持股情况如下：单位：万股
（一）战略配售数量 本次公开发行数量为5,666.6667万股，发行股份占本次发行完成后公司总股本的比例为25.00%。本次发行全部为公开发行新股，公司股东不进行公开发售股份。本次公开发行后总股本22,666.6667万股。 本次发行初始战略配售发行数量为1,133.3333万股，占本次发行数量的20.00%。最终战略配售数量与初始战略配售数量没有差额，不向网下回拨。 （二）战略配售对象 本次发行中，参与战略配售的投资者的选择在考虑《证券发行与承销管理办法》《上海证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》、投资者资质以及市场情况后综合确定，主要包括以下三类： （1）发行人高级管理人员与核心员工专项资产管理计划； （2）与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业； （3）具有长期投资意愿的大型保险公司或其下属企业、国家级大型投资基金或其下属企业。 （三）发行人的高级管理人员与核心员工设立的专项资产管理计划 1、投资主体 参与本次战略配售的发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划为至信股份员工资管计划。 2、参与规模和具体情况 至信股份员工资管计划参与战略配售的数量为224.3601万股，占本次公开发行股份数量的3.96%，获配金额为49,089,989.88元。具体情况如下：具体名称：申万宏源至信股份员工参与主板战略配售1号集合资产管理计划设立时间：2025年12月9日 备案日期：2025年12月15日 备案编码：SBJS72 募集资金规模：4,909万元 认购金额上限：4,909万元 管理人：申万宏源证券资产管理有限公司 托管人：中国工商银行股份有限公司重庆市分行 实际支配主体：申万宏源证券资产管理有限公司。发行人高级管理人员及核心员工非实际支配主体。 根据发行人提供的说明及提供的各份额持有人与发行人或发行人的子公司签署的劳动合同或退休返聘协议，参与该资管计划的人员均与发行人或发行人的子公司签署现行有效的劳动合同或退休返聘协议，且均为发行人的高级管理人员或发行人核心员工。该等人员姓名、职务与持有份额比例如下：
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