五新隧装(920174):湖南五新隧道智能装备股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易实施情况报告书
原标题:五新隧装:湖南五新隧道智能装备股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易实施情况报告书 特别提示 1、本次发行仅指本次交易中发行股份购买资产部分的股份发行，募集配套资金部分的股份将另行发行。 2、本次新增股份的发行价格为 17.95元/股，该发行价格已经本公司董事会及股东会批准。本次发行股份购买资产的新增股份数量为 126,896,173股普通股（A股），本次发行完成后公司股份数量为 216,904,891股。 3、本公司就本次发行股份向中国证券登记结算有限责任公司北京分公司提交相关登记材料，本次向特定对象发行新股数量为 126,896,173股（其中限售流通股数量为 126,896,173股)。 4、本次发行完成后，上市公司股权分布仍满足《公司法》《证券法》及《上市规则》等法律法规规定的股票上市条件。 上市公司声明 本部分所述词语或简称与本报告书“释义”所述词语或简称具有相同含义。 1、本公司及全体董事、高级管理人员保证本报告书内容的真实、准确、完整，并对其虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承担法律责任。 2、本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本报告书中所引用的相关数据真实、准确、完整。 3、本次交易完成后，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责；由此变化所引致的投资风险，由投资者自行负责。投资者在评价本次交易时，除本报告书内容以及与其同时披露的相关文件外，还应认真考虑本次交易的其他全部信息披露文件。投资者若对本报告书存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。 4、本报告书所述事项并不代表中国证监会、北京证券交易所及其他监管部门对本次交易相关事项的实质判断。审批机关对于本次交易相关事项所做的任何决定或意见，均不表明其对本公司股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或保证。 5、本公司提醒投资者注意：本报告书的目的仅为向公众提供有关本次交易的实施情况，投资者如欲了解更多信息，请仔细阅读《湖南五新隧道智能装备股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》全文及其他相关文件，该等文件已刊载于北京证券交易所官方网站。 目 录 上市公司声明 ............................................................................................................... 3 上市公司全体董事声明 ............................................................................................. 4 上市公司全体高级管理人员声明 ............................................................................ 5 目 录 ........................................................................................................................... 6 释 义 ........................................................................................................................... 8 第一节 本次交易的基本情况 ................................................................................. 11 一、本次交易方案概述....................................................................................... 11 二、发行股份及支付现金购买资产具体方案................................................... 13 三、募集配套资金具体方案............................................................................... 23 四、本次交易构成重大资产重组....................................................................... 26 五、本次交易构成关联交易............................................................................... 26 六、本次交易不构成重组上市........................................................................... 27 第二节 本次交易的实施情况 ................................................................................. 28 一、本次交易的决策过程和审批情况............................................................... 28 二、本次交易的实施情况................................................................................... 28 三、相关实际情况与此前披露的信息是否存在差异....................................... 29 四、董事、高级管理人员的更换情况及其他相关人员的调整情况............... 30 五、重组实施过程中，是否发生上市公司资金、资产被实际控制人或其他关联人占用的情形，或上市公司为实际控制人及其关联人提供担保的情形... 30 六、本次交易相关协议及承诺的履行情况....................................................... 31 七、本次交易后续事项....................................................................................... 31 第三节 关于本次交易实施过程的结论性意见 ................................................... 32 一、独立财务顾问意见....................................................................................... 32 二、法律顾问意见............................................................................................... 33 第四节 本次交易新增股份发行情况 .................................................................... 35 一、新增股份的证券简称、证券代码和上市地点........................................... 35 二、新增股份上市时间....................................................................................... 35 三、新增股份的限售安排................................................................................... 35 第五节 本次股份变动情况及其影响 .................................................................... 36 一、本次发行前后前十名股东变动情况........................................................... 36 二、本次发行对上市公司的影响....................................................................... 37 第六节 持续督导 ...................................................................................................... 42 一、持续督导期间............................................................................................... 42 二、持续督导方式............................................................................................... 42 三、持续督导内容............................................................................................... 42 第七节 中介机构及有关经办人员 ........................................................................ 43 一、独立财务顾问............................................................................................... 43 二、法律顾问....................................................................................................... 43 三、审计机构....................................................................................................... 43 四、评估机构....................................................................................................... 43 第八节 备查文件 ...................................................................................................... 44 一、备查文件....................................................................................................... 44 二、备查地点....................................................................................................... 44 三、查阅网站....................................................................................................... 44 释 义 本报告书中，除非文意另有所指，下列词语具有如下含义：
第一节 本次交易的基本情况 一、本次交易方案概述 本次交易由发行股份及支付现金购买资产和募集配套资金两部分组成。本次 募集配套资金以发行股份及支付现金购买资产的成功实施为前提条件，但最终募 集配套资金成功与否或是否足额募集不影响本次发行股份及支付现金购买资产 行为的实施。 （一）发行股份及支付现金购买资产 上市公司拟向王薪程、郑怀臣等 156名交易对方发行股份并支付现金，购买 其持有的兴中科技 99.9057%股权；向五新投资、长沙凯诚等 14名交易对方发行 股份并支付现金，购买其持有的五新重工 100%股权。本次交易完成后，兴中科 技、五新重工将分别成为上市公司的控股子公司、全资子公司，五新重工同时持 有上市公司股份，构成交叉持股。结合《收购管理办法》《证券法》《上市规则》 等相关法规，五新重工将在本次发行股份及支付现金购买资产完成后 1年内，按 照国家法律法规许可的方式转让其持有的上市公司股份，消除交叉持股情形。在 交叉持股情形消除完毕前，五新重工不行使持有的上市公司股份对应的表决权。 本次交易前各方股权关系如下： 注：上图中阴影标注主体为上市公司及标的公司 本次交易后各方股权关系（不考虑募集配套资金）如下： 注：上图中阴影标注主体为上市公司及标的公司 （二）募集配套资金 上市公司拟采用竞价方式向符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金，根据《北京证券交易所证券发行与承销管理细则》，发行股份数量不超过本次交易前上市公司总股本的 30%，拟募集配套资金总额不超过 1.00亿元，不超过本次交易中以发行股份方式购买资产的交易价格的 100%。 本次募集配套资金在扣除交易税费及中介机构费用后，将全部用于支付本次交易的现金对价。 如募集配套资金未能获准实施或虽获准实施但不足以支付本次交易的现金对价，则不足部分由公司以自筹资金支付，并根据募集配套资金用途的实际需求，对上述募集配套资金用途的资金投入顺序、金额及具体方式等事项进行适当调整。 在本次配套募集资金到位之前，上市公司若根据实际情况自筹资金先行支出，在配套募集资金到位后，将使用配套募集资金置换已支出的自筹资金。 二、发行股份及支付现金购买资产具体方案 （一）标的资产 本次重组的标的资产为王薪程、郑怀臣等 156名交易对方持有的兴中科技99.9057%股权，以及五新投资、长沙凯诚等 14名交易对方持有的五新重工 100%股权。 （二）交易价格及支付方式 根据《评估报告》，以 2024年 11月 30日为基准日，兴中科技 100%股权收益法评估值为 187,429.00万元，五新重工 100%股权收益法评估值为 91,790.00万元。按照上述评估结果，经交易各方协商一致同意，标的资产即兴中科技99.9057%股份和五新重工 100%股权的交易价格合计为 264,859.03万元，具体情况如下： 单位：万元
本次重组以发行股份及支付现金的方式支付交易对价。其中，标的资产交易对价的 86%（即 227,778.63万元）以发行股份方式支付，交易对价的 14%（即37,080.40万元）以现金方式支付。 （三）发行股票类型 本次交易中，上市公司以发行股份及支付现金的方式购买资产，所涉及的发行股份的种类为人民币普通股（A股），每股面值为 1.00元。 （四）发行对象 本次重组发行股份的发行对象为兴中科技 156名股东及五新重工的所有股东，具体如下： 1、兴中科技 本次重组交易中，上市公司拟收购标的公司之一兴中科技 99.9057%的股份。 兴中科技股权结构如下： 单位：%，万股
五新重工股权结构如下： 单位：%，万元
1、定价基准日 本次交易中，发行股份及支付现金购买资产涉及的发行股份定价基准日为上市公司审议本次交易相关事项的第四届董事会第三次会议决议公告日。 2、发行价格 根据《重组管理办法》的相关规定，上市公司发行股份的价格不得低于市场参考价的 80%；市场参考价为定价基准日前 20个交易日、60个交易日或者 120个交易日的公司股票交易均价之一。定价基准日前若干个交易日公司股票交易均价＝定价基准日前若干个交易日公司股票交易总额/定价基准日前若干个交易日公司股票交易总量。 上市公司于定价基准日前 20个交易日、60个交易日、120个交易日股票交易均价及交易均价 80%的具体情况如下表所示：
经上市公司与交易对方协商，最终确定发行股份购买资产的股份发行价格为17.95元/股，不低于定价基准日前 120个交易日股票交易均价的 80%。 在本次发行的定价基准日至本次发行完成日期间，上市公司如有派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项，则发行价格将按照法律法规及北交所的相关规定作相应调整，具体调整公式如下： 派送股票股利或资本公积转增股本：P1=P0/(1+n)； 配股：P1=(P0+A×k)/(1+k)； 上述两项同时进行：P1=(P0+A×k)/(1+n+k)； 派送现金股利：P1=P0-D； 上述三项同时进行：P1=(P0-D+A×k)/(1+n+k)。 其中：P0为调整前有效的发行价格，n为该次送股率或转增股本率，k为配股率，A为配股价，D为该次每股派送现金股利，P1为调整后有效的发行价格。 （六）支付方式 本次重组以发行股份及支付现金的方式支付交易对价。其中，标的资产交易对价的 86%（即 227,778.63万元）以发行股份方式支付，交易对价的 14%（即37,080.40万元）以现金方式支付。 1、股份支付 上市公司在获得证监会注册批文后 90个工作日内向交易对方进行现金对价支付，上市公司支付完毕现金对价后 15个工作日内，交易对方应到标的公司所在地市场监督管理部门将标的公司股份/股权变更登记至上市公司名下。上市公司在变更手续登记之日起尽快向北交所、中国证券登记结算有限责任公司申请将新增股份登记在交易对方的名下。 2、现金支付 上市公司将在获得证监会注册批文后 90个工作日以自有或自筹资金向享有现金对价的交易对方一次性完成支付。 （七）发行数量 本次发行股份购买资产涉及的发行股份数量的计算方法为：向各交易对方发行股份数量=以发行股份形式向各交易对方支付的股份对价/本次发行股票的发行价格，发行股份总数量=向各交易对方发行股份的数量之和。向各交易对方发行的股份数量不为整数时，则向下取整精确至整数股。不考虑配套募集资金的情况下，本次交易上市公司拟发行股份数量合计 126,896,173股。本次交易完成后，上市公司总股本将增加至 216,904,891股。最终发行数量以经北交所审核通过并经中国证监会予以注册的发行数量为准。 在本次发行的定价基准日至本次发行完成日期间，上市公司如有派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项，则发行价格将按照法律法规及北交所的相关规定作相应调整，本次发行数量也将作相应调整。 （八）锁定期安排 1、锁定期期限 根据《上市公司重大资产重组管理办法》第四十六条的规定，并依据五新投资、王薪程及其直系亲属于松平、于小雅自愿延长锁定的意愿，各交易对方锁定如下：五新投资、王薪程及其直系亲属于松平、于小雅在本次发行取得的股份按规定在本次发行结束之日起 36个月内不以任何方式转让，同时自愿延长 12个月锁定期，即本次发行取得的股份自本次发行结束之日起合计 48个月内不以任何方式转让；五新投资在本次发行前持有的上市公司股份自本次发行结束之日起自愿锁定 12个月不以任何方式转让；其他交易对方在本次发行取得的股份自本次发行结束之日起 12个月内将不以任何方式转让，包括但不限于通过证券市场公开转让或通过协议方式转让，但是在适用法律许可的前提下的转让不受此限。 2、锁定期届满后的分期解锁方案 为保证本次重组业绩补偿承诺的可实现性，交易对方于本次交易中所获股份自上述锁定期届满后，具体安排如下： （1）五新投资、王薪程及其直系亲属于松平、于小雅 因上市公司购买标的公司全部股权所取得的上市公司的股份，自股份上市之日起 48个月届满且标的公司 2025年度、2026年度、2027年度各期期末累积实现净利润金额已达到各期期末累积承诺净利润金额的 100%或补偿义务人支付了截至各期末应补偿金额之日起，补偿义务人各方可解锁各自本次认购上市公司本次发行股份的 100%。 （2）其他交易对方 因上市公司购买标的公司全部股权所取得的上市公司的股份，分三期解锁完毕，具体情形如下： ①自股份上市之日起 12个月届满且标的公司 2025年度实现的净利润金额已达到 2025年度承诺净利润金额或补偿义务人支付了当期应补偿金额之日起，补偿义务人各方可解锁各自本次认购上市公司本次发行股份的 30%； ②自股份上市之日起 24个月届满且标的公司 2025年度、2026年度累积实现净利润金额已达到 2025年度、2026年度累积承诺净利润金额或补偿义务人支付了截至 2026年末累计应补偿金额之日起，补偿义务人各方可解锁各自本次认购上市公司本次发行股份的 60%（该 60%中含上述①中的 30%可解锁股份）； ③自股份上市之日起 36个月届满且标的公司 2025年度、2026年度、2027年度累积实现净利润金额已达到 2025年度、2026年度、2027年累积承诺净利润金额或补偿义务人支付了截至 2027年末累计应补偿金额之日起，补偿义务人各方可解锁各自本次认购上市公司本次发行股份的 100%（该 100%中含上述②中的 60%可解锁股份）。 承诺和实现的净利润金额均系标的公司扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润。 3、其他需要延长锁定期的情形 本次交易完成后 6个月内如上市公司股票连续 20个交易日的收盘价低于发行价，或者交易完成后 6个月期末收盘价低于发行价的，五新投资、王薪程及其直系亲属于松平、于小雅持有的上市公司股票的锁定期自动延长 12个月。 如本次交易因涉嫌所提供或披露的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的，在案件调查结论明确以前，五新投资、王薪程及其直系亲属于松平、于小雅不转让其在上市公司拥有权益的股份。 本次发行完成后，五新投资、王薪程及其直系亲属于松平、于小雅基于本次发行取得的上市公司股份由于上市公司送红股、转增股本等除权、除息事项而增加的，亦应遵守上述约定。 若证券监管部门的监管意见或相关法律法规规定要求的锁定期长于约定的锁定期的，各方应根据相关证券监管部门的监管意见和相关法律法规规定调整上述锁定期。 4、违规转让的补偿措施 交易对方在锁定期未解除期间、或标的公司在业绩承诺期未足额兑现业绩承诺且补偿义务人未履行业绩补偿义务的情况下，违规转让本次发行取得的上市公司股份的，则其所得收益归上市公司所有，相关交易对方未将所得收益上缴上市公司的，由上市公司通过诉讼方式追偿。如上市公司董事会办公室配合交易对方进行上述违规转让的，上市公司董事会秘书需承担责任。 （九）上市地点 本次发行股份的上市地点为北交所。 （十）过渡期间损益归属安排 标的资产在过渡期内的收益归上市公司所有，亏损由交易对方补足。本次股权交割日后，由上市公司聘请的具有证券从业资格的审计机构对标的资产在过渡期间产生的损益进行审计并出具专项审计报告。 （十一）滚存未分配利润安排 上市公司于本次发行股份及支付现金购买资产完成前的滚存未分配利润由本次发行股份及支付现金购买资产完成后的新老股东按照持股比例共同享有。 （十二）股东会决议有效期 股东会决议的有效期为自公司股东会批准本次交易之日起 12个月。 （十三）业绩承诺与利润补偿安排 1、业绩承诺 针对购买兴中科技全部股份的事项，兴中科技的 156名股东同意追加兴中科技在 2025年至 2027年共三个完整财务期间实现的净利润金额承诺。各方同意以北京坤元至诚资产评估有限公司预测的三个完整财务期间的净利润金额，即2025年-2027年预测净利润 23,343.59万元、24,229.22万元、24,558.31万元作为承诺净利润，兴中科技在业绩承诺期间，截至当期期末累积实现净利润金额达到截至当期期末累积承诺净利润金额或补偿义务人支付了截至当期应补偿金额之日起，即视作完成当期业绩承诺，兴中科技业绩承诺期间实现的各期净利润金额以经上市公司聘请的具备证券、期货相关业务资格的会计师事务所审计后的数据为准。 针对购买五新重工全部股权的事项，五新重工的 14名股东同意追加五新重工在 2025年至 2027年共三个完整财务期间实现的净利润金额承诺。各方同意以北京坤元至诚资产评估有限公司预测的三个完整财务期间的净利润金额，即2025年-2027年预测净利润 8,932.81万元、9,043.24万元、9,190.97万元（此处剔除了五新重工所持有的五新隧装股份所对应的投资收益）作为承诺净利润，五新重工在业绩承诺期间，截至当期期末累积实现净利润金额达到截至当期期末累积承诺净利润金额或补偿义务人支付了截至当期应补偿金额之日起，即视作完成当期业绩承诺，五新重工业绩承诺期间实现的各期净利润金额以经上市公司在业绩承诺期各期末聘请的具备证券、期货相关业务资格的会计师事务所审计后的数据为准。 承诺和实现的净利润金额均系标的公司扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润。 2、业绩补偿 如标的公司在业绩承诺期间，截至当期期末（2025年末、2026年末、2027年末）累积实现净利润金额未达到截至当期期末累积承诺净利润金额，上市公司应当在其认可的具备证券、期货相关业务资格的会计师事务所专项审核意见出具之日起 10个工作日内通知交易对方，并要求交易对方以回购股份和支付现金的方式进行补偿。即由上市公司以总价人民币 1.00元回购交易对方未完成承诺部分对应的股票，并依法对其予以注销。 交易对方将先以股份进行业绩补偿，以股份补偿的计算方式为：当期补偿金额=（截至当期期末累积承诺净利润数－截至当期期末累积实现净利润数）÷补偿期限内各年的承诺净利润数总和×拟购买资产交易作价－累积已补偿金额，当期应当补偿股份数量=当期补偿金额÷本次发行股份购买资产的股份发行价格；补偿义务人应配合签署股份回购注销相关的书面文件并配合上市公司办理股份回购注销事宜。 若交易对方补偿股份数额不足时，则由该交易对方以支付现金的方式进行业绩补偿，现金补偿金额计算方式为：现金补偿金额=（应补偿股份数量-已补偿股份数量）×本次发行股份购买资产的发行价格。 业绩承诺期内标的公司实现的净利润由上市公司认可的具备证券、期货相关业务资格的会计师事务所出具的专项审核意见进行确定。业绩承诺方应在收到上市公司书面现金补偿通知之日起 30日内以现金方式将相应应补偿金额支付至上市公司指定账户。如上市公司存在尚未支付给交易对方的现金对价，上市公司有权以该部分现金对价冲抵交易对方应支付给上市公司的现金补偿数额。 3、减值补偿 在业绩承诺期满后，上市公司将聘请具备证券、期货相关业务资格的会计师事务所对通过本次交易取得的标的资产进行减值测试并出具减值测试报告。如标的资产期末减值额>（业绩承诺期限内补偿义务人已补偿股份总数×购买标的资产之股份发行价格＋已补偿现金），则补偿义务人应向上市公司进行另行补偿。 补偿义务人应优先以其于本次交易中获得的作为交易对价的上市公司股份进行补偿，不足部分以现金进行补偿。上市公司应在减值测试报告出具后 10日内就股票回购事宜召开股东会。若股东会审议通过回购议案，则上市公司将以人民币1.00元总价回购并注销补偿义务人应补偿的股份。补偿义务人应配合签署股份回购注销相关的书面文件并配合上市公司办理股份回购注销事宜。 减值补偿金额=标的资产的期末减值额－业绩承诺期内补偿义务人已补偿股份总数×购买标的资产之股份发行价格－已补偿现金。 前述标的资产期末减值额为标的资产交易价格减去期末标的资产的评估值并扣除补偿期限内标的资产股东增资、减资、接受赠与以及利润分配的影响。 减值补偿股份数=减值补偿金额÷购买标的资产之股份发行价格。 如果承诺期内，补偿义务人于本次交易中获得的作为交易对价的上市公司股份不足以进行减值补偿的，补偿义务人应使用于本次交易中获得的现金进行补偿，应补偿的现金金额=减值补偿金额－补偿义务人就标的资产的期末减值额已补偿股份数量×购买标的资产之股份发行价格。补偿义务人应在上市公司确定现金补偿金额的审议决议公告后的 30日内将足额的补偿现金汇入上市公司指定的银行账户。如上市公司存在尚未支付给交易对方的现金对价，上市公司有权以该部分现金对价冲抵交易对方应支付给上市公司的现金补偿数额。 若上市公司在业绩承诺期内实施送股、转增等除权事项的，则补偿义务人累计补偿的股份数量将根据实际情况随之进行调整，补偿义务人根据减值测试应补偿的股份数量亦将根据实际情况随之进行调整。若上市公司在业绩承诺期内实施现金分红的，对于应补偿股份数量所获税后现金分红的部分，补偿义务人应相应返还给上市公司。 4、补偿的实施方式 在业绩承诺期各期末（2025年末、2026年末及2027年末）的专项审核意见（包括资产减值测试专项报告）出具后60日内，如出现交易对方当期应进行业绩补偿的情形，上市公司董事会应审议补偿的相关事项，包括但不限于股份回购注销数量、现金补偿金额等。 如涉及股份回购的，上市公司应召开股东会审议股份补偿方案，确定交易对方的补偿股份数量等相关事宜。如上市公司股东会审议通过股份回购议案，则上市公司将以人民币1.00元的总价回购并注销交易对方应补偿的股份，上市公司董事会应在上市公司股东会通过该议案后2个月内办理完毕股份注销事宜。交易对方应配合签署股份回购注销相关的书面文件并配合上市公司办理股份回购注销事宜；如涉及现金补偿，上市公司审议确定现金补偿金额后，交易对方应在审议决议公告后的30日内将足额的补偿现金汇入上市公司指定的专用银行账户，如上市公司存在尚未支付给交易对方的现金对价，上市公司有权以该部分现金对价冲抵交易对方应支付给上市公司的现金补偿数额。 交易对方在业绩承诺期内不得质押其在本次交易中取得的上市公司股票。 三、募集配套资金具体方案 （一）发行股份的种类、面值及上市地点 本次发行的股票为人民币普通股（A股），每股面值为 1.00元，上市地点为北交所。 （二）发行对象 本次募集配套资金的发行对象为符合条件的特定投资者，包括符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、其他境内法人投资者和自然人等，具体发行对象将在本次交易获得中国证监会批文后，根据发行对象申购报价情况确定。 （三）发行股份的定价方式和价格 1、定价基准日 本次配套募集资金的定价原则为竞价发行，本次发行股份募集配套资金的定价基准日为保荐人发送认购邀请书的次日。 2、发行价格 本次募集配套资金发行价格不低于定价基准日前 20个交易日上市公司股票均价的 80%，最终发行价格将在本次交易经北交所审核通过、中国证监会予以注册后由上市公司董事会根据股东会的授权，按照中国证监会相关监管要求及相关法律、法规的规定，根据发行对象申购报价的情况，与本次交易的独立财务顾问协商确定。 公司在本次发行股份募集配套资金的定价基准日至发行日期间如有派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项，本次发行价格将根据中国证监会及北交所的相关规则进行相应调整，具体调整公式如下： 派送股票股利或资本公积转增股本：P1=P0/(1+n)； 配股：P1=(P0+A×k)/(1+k)； 上述两项同时进行：P1=(P0+A×k)/(1+n+k)； 派送现金股利：P1=P0-D； 上述三项同时进行：P1=(P0-D+A×k)/(1+n+k)。 其中：P0为调整前有效的发行价格，n为该次送股率或转增股本率，k为配股率，A为配股价，D为该次每股派送现金股利，P1为调整后有效的发行价格。 （四）发行规模和发行数量 募集配套资金总额拟不超过 1.00亿元，不超过以发行股份方式购买资产交易价格的 100%且募集配套资金发行股份数量不超过本次交易前上市公司总股本的 30%。 本次募集配套资金的发行数量=本次募集配套资金总额/本次募集配套资金发行价格。在本次募集配套资金的定价基准日至本次募集配套资金的股份发行完成之日期间，上市公司如有派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项，本次募集配套资金发行价格作相应调整的，本次募集配套资金发行的股份数量也将作相应调整。 （五）锁定期安排 本次交易公司将向符合条件的特定投资者以发行股份的方式募集配套资金，募集配套资金发行对象认购的股份自发行结束之日起 6个月内不得转让。锁定期内，由于上市公司送红股、资本公积转增等原因导致发行对象所持股份增加的部分，亦应遵守上述约定。 若后续相关法律法规或中国证监会等监管机构对募集配套资金发行股份的锁定期另有其他要求，相关方将根据中国证监会等监管机构的监管意见进行相应调整且无需再次提交上市公司董事会、股东会审议。 上述发行股份的锁定期安排按照《上市公司证券发行注册管理办法》《北京证券交易所上市公司证券发行注册管理办法》等相关规定执行，募集配套资金对应股份不存在其他锁定期安排。 （六）滚存未分配利润的安排 上市公司本次发行完成前滚存的未分配利润将由本次发行完成后的公司新老股东按照股份比例共享。 （七）募集配套资金用途 本次募集配套资金在扣除中介机构费用和相关税费后，将全部用于支付交易对价。 （八）股东会决议有效期 与本次募集配套资金方案有关的决议自公司股东会审议通过之日起 12个月内有效。 四、本次交易构成重大资产重组 根据本次交易的标的资产与上市公司 2024年度经审计的财务数据及交易作价情况，相关比例计算如下： 单位：万元
注 3：上表标的公司财务数据为兴中科技和五新重工合计数。 根据上述计算，本次交易标的资产的资产总额、资产净额及营业收入均达到上市公司相应指标的 50%以上，且标的资产营业收入和资产净额均超过 5,000万元，达到《重组管理办法》第十二条、第十四条规定的重大资产重组标准，因此本次交易构成上市公司重大资产重组。 本次交易涉及发行股份购买资产，需提交北交所审核通过并获得中国证监会同意注册后方可实施。 五、本次交易构成关联交易 根据《重组管理办法》《上市规则》等法律、法规及规范性文件的相关规定，本次交易构成关联交易。本次重组交易对方与上市公司之间的主要关联关系如下：
六、本次交易不构成重组上市 本次交易前三十六个月内，公司控股股东为五新投资，实际控制人为王薪程。 本次交易不会导致上市公司控制权和实际控制人发生变更。本次交易不构成《重组管理办法》第十三条规定的重组上市情形。 第二节 本次交易的实施情况 一、本次交易的决策过程和审批情况 截至本报告书出具之日，本次交易已经履行的决策和审批程序包括： 1、本次交易预案已经上市公司第四届董事会第三次会议审议通过； 2、本次交易已经交易对方（法人及合伙企业）内部决策同意，已经交易对方（自然人）同意； 3、本次交易已经上市公司控股股东五新投资原则性同意； 4、交易各方已签署附条件生效的《发行股份及支付现金购买资产协议》及相关补充协议、上市公司与业绩补偿义务人已签署《业绩补偿及超额业绩奖励协议》和《业绩承诺、业绩补偿及锁定期安排等相关事宜的补充协议》； 5、本次交易正式方案已经上市公司第四届董事会第六次会议审议通过； 6、本次交易正式方案已经上市公司 2025年第二次临时股东会审议通过； 7、上市公司与周清、胡莎灵分别签署了《周清、胡莎灵关于发行股份及支付现金购买资产协议之终止协议》，与交易对方签署了《发行股份及支付现金购买资产协议之补充协议（二）》； 8、本次交易的修订方案已经上市公司第四届董事会第十二次会议、第四届董事会第十三次会议审议通过； 9、本次交易已经北交所审核通过； 10、本次交易已经中国证监会同意注册。 截至本报告书出具之日，本次交易已履行全部所需的决策及审批程序。 二、本次交易的实施情况 （一）本次交易的标的资产过户情况 本次交易标的资产为兴中科技 99.9057%股权和五新重工 100%股权。 根据兴中科技于 2025年 12月 25日出具《股东名册》及《资产确认书》，截至本报告书出具日，王薪程、郑怀臣等 156名交易对方已将所持兴中科技99.9057%的股份全部过户登记至五新隧装名下；根据浏阳市市场监督管理局于2025年 12月 25日出具（浏阳）登字[2025]第 29920号《登记通知书》，截至本报告书出具日，五新投资、长沙凯诚等 14名交易对方已将所持五新重工 100%的股权全部过户登记至五新隧装名下。本次交易涉及的标的资产过户事宜已办理完毕变更登记手续。 （二）验资情况 根据天健会计师事务所出具的《验资报告》（天健验〔2025〕2-31号），公司本次增资前的注册资本为人民币 90,008,718.00元，实收股本为人民币90,008,718.00元，截至 2025年 12月 25日止，变更后的注册资本为人民币216,904,891.00元，累计实收股本为人民币 216,904,891.00元。 （三）新增股份登记情况 截至本报告书出具之日，上市公司及独立财务顾问已于中国证券登记结算有限责任公司系统提交办理股份登记手续的申请。 （四）标的资产的债权债务处理情况 本次交易完成后，标的公司仍为独立存续的法人主体，其全部债权债务仍由其享有和承担，本次交易不涉及标的公司债权债务的处置或转移事项。 三、相关实际情况与此前披露的信息是否存在差异 （一）资产的权属情况及历史财务数据已如实披露 截至本报告书出具日，上市公司已就本次交易履行了相关信息披露义务，符合相关法律、法规和规范性文件的要求。在本次交易实施过程中，相关实际情况与此前披露的信息不存在重大实质性差异。 （二）相关业绩承诺的目标实现情况 上市公司将在业绩承诺补偿期间内每个会计年度结束时，聘请符合《证券法》规定的会计师事务所对业绩承诺资产的实际收益情况出具专项审核意见，并以此确定业绩承诺资产于业绩承诺补偿期间内每年实现的收益额。业绩承诺实现情况将于各业绩承诺期末测算及披露，上市公司及相关中介机构将持续关注并履行相应义务。 （三）控股股东及其一致行动人、董事、高级管理人员等特定主体自本次重组报告书披露之日起至实施完毕的股份减持情况是否与计划一致 截至本报告书出具日，上市公司就本次交易履行了相关信息披露义务，符合相关法律、法规和规范性文件的要求。截至本报告书出具之日，本次交易实施过程中，不存在与已披露信息（包括控股股东及其一致行动人、董事、高级管理人员等特定主体自本次重组复牌之日起至实施完毕期间的股份减持情况是否与计划一致等）存在重大差异的情形。 四、董事、高级管理人员的更换情况及其他相关人员的调整情况 自上市公司取得中国证监会关于本次交易的注册批复文件至本报告书出具之日，上市公司的董事及高级管理人员未发生变更。 自上市公司取得中国证监会关于本次交易的注册批复文件至本报告书出具之日，标的公司兴中科技董事及高级管理人员未发生变更。 自上市公司取得中国证监会关于本次交易的注册批复文件至本报告书出具之日，标的公司五新重工的董事及高级管理人员变化情况如下： 2025年 12月，五新重工董事由王薪程、张志国、张维友变更为张维友，刘友月不再担任监事。 五、重组实施过程中，是否发生上市公司资金、资产被实际控制人或其他关联人占用的情形，或上市公司为实际控制人及其关联人提供担保的情形 截至本报告书出具之日，本次交易实施过程中，除重组报告书已披露的情形外，不存在其他上市公司资金、资产被实际控制人或其他关联方非经营性占用的情形，亦不存在为实际控制人及其关联人提供担保的情形。 六、本次交易相关协议及承诺的履行情况及未能履行承诺时相关约束措施的执行情况 截至本报告书出具之日，交易各方按照重组报告书披露的相关协议及承诺的要求已履行或正在履行相关协议及承诺，未出现违反协议及承诺的情形。 七、本次交易后续事项的合规性及风险 根据本次交易方案、《发行股份及支付现金购买资产协议》及其补充协议等本次交易涉及的协议，以及相关法律、法规及规范性文件的规定，本次交易标的资产过户手续办理完毕后，尚有如下后续事项待完成： 1、根据本次交易相关协议的约定，上市公司尚需聘请审计机构对标的公司进行专项审计，并出具专项审计报告，确定过渡期期间标的公司产生的损益，并根据专项审计结果执行本次交易相关协议中关于过渡期期间损益归属的有关约定； 2、上市公司尚需按照中国证监会的注册批复，在批复有效期内根据募集配套资金方案择机发行股份募集配套资金，并办理新增股份登记及上市手续。但募集配套资金成功与否并不影响本次发行股份及支付现金购买资产的实施； 3、上市公司尚需就本次交易涉及的增加注册资本事宜相应修改公司章程并办理工商变更登记及备案手续； 4、上市公司尚需就本次交易的后续事项履行相关信息披露义务； 5、本次交易相关各方需继续履行本次交易涉及的协议及承诺等相关事项。 第三节 关于本次交易实施过程的结论性意见 一、独立财务顾问意见 本独立财务顾问认为： “1、本次交易方案符合《公司法》《证券法》《重组管理办法》等法律、法规和规范性文件的规定。本次交易遵守了国家相关法律、法规的要求，已取得现阶段必要的批准和授权，并履行了必要的信息披露程序； 2、本次交易符合国家相关产业政策，符合环境保护、土地管理、反垄断等法律和行政法规的相关规定； 3、本次交易构成关联交易，且履行的决策程序符合相关规定，符合上市公司及全体股东的利益，不存在损害上市公司及非关联股东的利益的情形； 4、本次交易价格根据符合《证券法》规定的资产评估机构出具的评估结果并经交易各方协商确定，标的资产定价公允，评估方法适当、评估假设前提和重要评估参数取值合理。本次发行股份购买资产的股份发行定价符合《重组管理办法》的相关规定。本次交易涉及资产评估的评估假设前提合理，方法选择适当，结论具备公允性； 5、本次交易标的资产权属清晰，标的资产不存在其他任何质押或权利受限制的情形，在相关法律程序和先决条件得到适当履行的情形下，标的资产的过户或转移不存在法律障碍； 6、本次交易完成后有利于提高上市公司资产质量、增强持续盈利能力，本次交易有利于上市公司的持续发展、不存在损害股东合法权益的问题； 7、本次交易完成后上市公司在业务、资产、财务、人员、机构等方面与控股股东、实际控制人及关联方将继续保持独立，符合中国证监会关于上市公司独立性的相关规定；公司治理机制仍旧符合相关法律法规的规定；有利于上市公司形成或者保持健全有效的法人治理结构； 8、本次交易充分考虑到了对中小股东利益的保护，切实、可行。对本次交易可能存在的风险，上市公司已经在重组报告书及相关文件中作了充分揭示，有助于全体股东和投资者对本次交易的客观评判； 9、本次交易前后上市公司实际控制权未发生变更，不构成《重组管理办法》第十三条所规定的重组上市的情形； 10、上市公司就本次交易可能摊薄即期回报的风险进行了披露，上市公司拟采取的填补即期回报措施切实可行，上市公司控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员根据中国证监会相关规定，对上市公司填补回报措施能够得到切实履行作出了承诺，符合《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》等相关法律、法规和规范性文件的规定，有利于保护中小投资者的合法权益。 11、在本次交易中，独立财务顾问、上市公司聘请第三方机构的过程，符合中国证监会《关于加强证券公司在投资银行类业务中聘请第三方等廉洁从业风险防控的意见》的相关规定。” 二、法律顾问意见 本次交易的法律顾问认为： “1、本次交易的实施过程履行了法定的决策、审批、核准程序，符合《公司法》《证券法》《重组管理办法》等相关法律法规的要求； 2、本次交易标的资产已过户至上市公司名下，上市公司已持有兴中科技99.9057%股权和五新重工 100%股权，标的资产过户程序合法、有效；本次发行股份购买资产新增股份的验资及登记手续已提交办理，前述实施情况符合交易协议及有关法律法规的规定，合法、有效； 3、本次交易实施过程中不存在与已披露信息（包括控股股东及其一致行动人、董事、高级管理人员等特定主体自本次重组复牌之日起至实施完毕期间的股份减持情况是否与计划一致等）存在重大差异的情形； 4、自上市公司取得中国证监会关于本次交易的注册批复文件截至本法律意见书出具日，除五新重工不再设置董事会，由张维友担任执行公司事务的董事、经理，不再设置监事会外，上市公司和标的公司的董事、高级管理人员及其他相关人员未发生其他变动； 5、本次交易在实施过程中，除《重组报告书》已披露的情形外，不存在其他上市公司资金、资产被实际控制人或其他关联方非经营性占用的情形，亦不存在上市公司为实际控制人及其关联人提供担保的情形； 6、交易各方按照《重组报告书》披露的相关协议及承诺的要求已履行或正在履行相关协议或承诺，未发生违反协议及承诺约定的情形； 7、在本次交易各方按照其签署的相关协议和作出的相关承诺完全履行各自义务的情况下，本次交易相关后续事项的办理不存在合规性风险和实质性法律障碍，对上市公司不构成重大法律风险。” 第四节 本次交易新增股份发行情况 公司本次发行股份购买资产向交易对方发行 126,896,173股人民币普通股（A股），新增股份发行上市情况如下： 一、新增股份的证券简称、证券代码和上市地点 （一）新增股份的证券简称：五新隧装 （二）新增股份的证券代码：920174 （三）新增股份的上市地点：北京证券交易所 二、新增股份上市时间 上市公司及独立财务顾问已于中国证券登记结算有限责任公司系统提交办理股份登记手续的申请。相关股份登记到账后将正式列入上市公司的股东名册。 本次发行新增股份在其限售期满的次一交易日在北京证券交易所上市交易（预计上市时间如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第一个交易日），限售期自股份发行完成之日起开始计算。 三、新增股份的限售安排 本次发行股份购买资产中，发行股份的对象为兴中科技 156名股东及五新重工的所有股东。关于新增股份的锁定安排具体情况参见本报告书“第一节 本次交易的基本情况”之“二、发行股份及支付现金购买资产具体方案”之“（八）锁定期安排”。 第五节 本次股份变动情况及其影响 一、本次发行前后前十名股东变动情况 （一）本次发行前公司前十名股东持股情况 截至 2025年 10月 31日，上市公司前十大股东及其持有情况如下：
本次发行新增股份完成股份登记后，上市公司前十大股东的持股情况如下所示：
本次交易前后，上市公司的控股股东及实际控制人均不会发生变更，本次交易不会导致上市公司控制权发生变更。 二、本次发行对上市公司的影响 （一）本次发行对上市公司股本结构的影响 本次发行股份及支付现金购买资产完成后、募集配套资金完成前，上市公司的股本结构变动情况如下：
根据上市公司 2024年度财务报告以及会计师出具的《备考审阅报告》（天健审〔2025〕2-519号），在不考虑配套融资的情况下，本次交易完成前后上市公司主要财务指标比较情况如下： 单位：万元
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