贝特瑞(835185):对北京证券交易所2024年年报问询函回复
原标题:贝特瑞:关于对北京证券交易所2024年年报问询函回复的公告 贝特瑞新材料集团股份有限公司 关于对北京证券交易所 2024年年报问询函回复的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 贝特瑞新材料集团股份有限公司（以下简称“公司”）于 2025年 6月 27日收到北京证券交易所上市公司管理部下发的《关于对贝特瑞新材料集团股份有限公司的年报问询函》（年报问询函【2025】第 038号）（以下简称“《问询函》”）。 公司对《问询函》所列问题进行了认真研究，根据问询函相关要求，公司会同年审会计师事务所中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“年审会计师”）就《问询函》中涉及的相关事项进行了专项核查。为进一步完善回复内容，公司向北京证券交易所上市公司管理部申请延期至 2025年 7月 18日回复本次年报问询函，现已完成相关核查工作，具体回复公告如下： 一、关于经营业绩 2024年你公司实现营业收入 142.37亿元，同比减少 43.32%；毛利率 23.02%，较上期减少 5.36个百分点；归母净利润 9.30亿元，同比减少 43.76%。你公司解释业绩变动主要是正极材料受到终端客户价量齐跌的影响，负极材料受到价格下降影响。分产品类别看，正极材料营业收入 30.79亿元，同比减少 74.99%，毛利率 7.88%，较上期减少 2.27个百分点；负极材料营业收入 106.92亿元，同比减少 13.04%，毛利率 27.76%，较上期增加 3.40个百分点；其他品种营业收入 2.41亿元，同比增长 68.80%，毛利率-11.48%，较上期减少 19.71个百分点；天然鳞片石墨营业收入 3,890.38万元，同比减少 67.40%，毛利率-58.60%，较上期减少67.72个百分点；其他业务收入营业收入 1.85亿元，同比减少 25.82%，毛利率62.63%，较上期减少 5.54个百分点。 2025年第一季度你公司实现营业收入 33.92亿元，同比减少 3.88%；归母净利润 1.76亿元，同比减少 19.20%。 【回复】 （一）区分产品类别，结合行业发展态势、竞争格局、公司业务开展情况及同行业可比公司情况等，说明营业收入及净利润下降的原因，公司为改善盈利能力采取的应对措施； 1、营业收入及净利润下降的原因 公司主要从事锂离子电池负极材料、正极材料及先进新材料的研发创新与产业化应用，公司营业收入及净利润主要来源于正极材料和负极材料业务。2024年度，公司负极材料销量同比增长，突破 43万吨，正极材料销量同比下滑至约 2万吨。公司本年实现营业收入 142.37亿元，较上年同比下降 43.32%；实现净利润 9.46亿元，同比下降 48.55%；实现归属于上市公司股东的净利润 9.30亿元，同比下降43.76%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润9.13亿元，同比下降 42.20%。 2024年，全球锂电池产业延续总体增长态势，产业链分化显著，新能源汽车与储能市场驱动增长，但动力电池市场增速放缓。据鑫椤资讯数据，2024年全球锂电池产量为 1,525GWh，同比增长 26%，其中动力电池产量为 1,075GWh，同比增长 24%，储能电池产量为 320GWh，同比增长 45%，两者占据锂电池下游应用 90%以上的市场份额，其他领域锂电池产量为 130GWh，同比增长 5%。 2024年度，公司分产品收入及毛利额情况如下： 单位：万元
（1）负极材料方面 得益于新能源汽车及储能市场需求增长驱动，锂离子电池负极材料同步增长。 据鑫椤资讯统计，2024年全球负极材料产量 216.73万吨，同比增长 23%，其中中国负极材料占比进一步提升至 98.5%，全球销售量 208.73万吨，其中中国占比高达 98.4%。全球负极材料行业集中度高，CR3占比达 49.7%，竞争格局保持稳定。受近年来行业产能持续扩张，大量企业和资本跨界进入的影响，2024年负极材料行业延续阶段性、结构性产能过剩的局面，市场竞争日趋激烈、产品价格下行处于低位，行业整体盈利空间压缩。 公司负极材料销售及毛利情况如下：
（2）正极材料方面 据 EVTank数据显示，2024年中国锂离子电池正极材料总出货量达 329.2万吨，同比增长 32.9%，其中磷酸铁锂贡献主要增量，出货量 242.7万吨，同比增速 48.2%；三元材料出货量 64.3万吨，同比下滑 3.2%。据起点研究院数据显示，2024年全球三元正极材料出货量为 95.1万吨，同比增长 1%。短期内三元材料市场份额受到一定程度挤压。
综上所述，公司营业收入及净利润下降的主要原因为行业竞争加剧、产品销售价格下行，导致公司正极材料、负极材料销售价格下降，同时正极材料受终端市场影响销量大幅下降。 2024年，全球锂电材料市场规模持续增长，但行业短期内也面临市场竞争加剧、供给侧过剩及价格低位运行等挑战。全行业业绩面临较大的挑战，同行业可比上市公司 2024年业绩同比变动情况如下：
综上所述，公司营业收入及净利润下降与同行业可比上市公司相比不存在重大差异，公司营业收入及净利润变动符合同行业公司变动趋势。 2、公司为改善盈利能力采取的应对措施 公司采取的措施包括：（1）深度挖掘现有客户需求，尽最大力度获取客户现有订单；（2）加大技术创新，加快新产品导入，包括与客户协同开发新产品，争取客户未来新产品订单；（3）大力推进国际化布局，开拓和导入战略客户，抢夺战略客户未来市场需求订单。 在成本端，采取的措施包括但不限于：（1）积极加快产品工艺与技术创新力度，降低成本；（2）积极推进新装备开发，工艺革新，提升工序收率等。 （二）结合各类别产品的定价政策、产品及原材料价格水平、成本构成及归集结转方法等，说明各类别产品毛利率差异较大的原因及合理性，成本归集与分配是否准确。 1、公司产品定价政策 主要根据客户或双方确定的产品具体规格及要求，结合产品成本、产品基价、产品利润、原料价格、市场需求、市场价格、市场策略等，与客户协商、参与客户公开招标等方式确定产品销售价格。 2、公司产品成本构成 公司的生产成本主要由直接材料、直接人工、加工费、制造费用和运费构成。 直接材料是生产过程中直接耗用的，并构成产品实体的原材料及主要材料、辅助材料、包装材料等；直接人工是企业直接从事产品生产的生产工人的工资等；加工费是指负极材料生产加工过程中石墨化、粉碎、造粒等环节产生的委外加工费用；制造费用是指在生产中发生的不能归入直接材料、直接人工、加工费的其他成本费用支出，如生产管理人员工资、办公费、差旅费，生产用房屋、机器设备等的折旧费、修理费等；运费是因销售发生的直接运输费用。 3、成本归集结转方法 ①直接材料：核算直接投入的材料费用（包含材料采购环节的运费），当月投入直接材料根据生产工单归集，完工产品直接材料按照完工的生产工单进行结转； ②直接人工：核算生产人员人工工资及奖金、福利费、社保等薪酬费用，当月投入直接人工按照生产人员所在车间先归集至车间，按照生产工单工时在不同产品之间进行分摊，完成产品与在产品之间按照生产工单工时进行分摊、结转； ③加工费：核算委外加工产生的加工费用，按照应付加工费金额直接计入半成品成本，半成品实际领用后结转至产成品成本； ④制造费用：核算工序成本中心的辅助生产材料、低值易耗品、折旧摊销费用以及水电能源等费用，以及辅助生产部门发生的人工、物料消耗、折旧摊销费用以及水电能源等费用，辅助部门发生的制造费用先归集至辅助部门成本中心，再按照生产工单工时和能耗等数据在不同产品之间进行分摊，完成品与在产品之间按照生产工单工时和能耗等数据进行分摊、结转。 ⑤运费：核算产品因销售发生的直接运输费用，运输费用在产品确认收入时直接结转至营业成本。 4、各类别产品毛利率差异较大的原因 公司各类别主营产品毛利率情况如下：
（1）正极材料、负极材料产品 公司正、负极材料售价及毛利率情况如下： 单位：万元/吨
公司正、负极材料产品主要原材料石油焦、石墨化、球形石墨及三元前驱体、氢氧化锂（锂盐）价格也呈下降趋势，市场价格变动趋势如下： 公司负极材料产品的主要原料包括焦类原料、球形石墨，委外加工费（含石墨化加工、碳化加工、造粒加工、粉碎加工等），正极材料产品的主要原料包括三元前驱体、氢氧化锂，公司正极与负极材料的原料成本占总成本的比重相对较高，2024年公司负极材料的原料及委外加工成本占总成本比重约 70%，正极材料的原料成本（正极一般无需委外加工）比重超过 85%。 2024年，因行业市场竞争激烈，公司正、负极材料产品价格均呈下降趋势，负极材料产品由于产能利用率和生产效率提升，以及各项降本措施的实施，使得产品成本降低幅度高于售价降低幅度，毛利率上升；正极材料产品由于销量下降，产能利用率降低，固定成本分摊增加，使得产品成本下降幅度低于售价下降幅度，毛利率下降。 2024年同行业可比上市公司产品毛利率情况如下：
（2）天然鳞片石墨
（3）其他品种
综上所述，各类别产品毛利率差异较大的原因具有合理性，成本归集与分配准确。 请年审会计师就事项（2）进行核查并发表明确意见。 【会计师核查程序及核查意见】 （一）核查程序 我们执行了以下主要核查程序： 1、执行存货管理相关的内控制度检查及测试，对 SAP系统中与成本核算相关的控制执行 IT审计； 2、了解公司各类产品的定价策略；分析各类别产品毛利率差异较大的原因及合理性； 3、抽样对生产产品的主要原材料和库存商品收发进行计价测试，检查成本结转是否准确； 4、抽查供应商的采购合同，并对采购金额进行函证，检查采购的真实性、完整性； 5、对存货进行监盘； 6、对公司的成本计算过程进行抽样复核； 7、对公司的产品成本料工费构成进行分析。 （二）核查意见 经核查，我们认为公司各类别产品毛利率差异较大的原因具有合理性，成本归集与分配准确。 二、关于应收票据、应收账款及应收款项融资 报告期末你公司应收票据账面余额 495.42万元，较期初减少 97.71%；应收账款账面余额 43.63亿元，其中一年以内的账款余额 42.98亿元，占当期营业收入的 30.19%，应收账款周转率由上年的 5.1550下降为 3.4252；应收款项融资账面余额 10.04亿元，较期初增长 65.38%，其中应收票据类余额 8.07亿元，应收账款类成本 2.00亿元、公允价值变动-224.71万元。你公司解释“应收票据减少主要是期末用于质押的票据大幅减少；应收款项融资增长主要是本期末尚未背书转让的银行承兑汇票增加所致；应收款项融资-应收账款类系本公司及子公司与三井住友银行（中国）有限公司签署相关协议，将定期对松下采购（中国）有限公司的应收账款，以不附任何追索权的方式转移给对方”。 【回复】 （一）结合报告期内结算方式的变动情况及票据贴现背书情况，说明应收票据、应收款项融资余额变动的原因及合理性； 公司国内客户以电汇、承兑汇票、供应链结算工具等方式结算，国外客户以电汇方式结算，报告期客户结算方式未发生重大变化。 公司根据《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量》《企业会计准则第 23 号——金融资产转移》及其应用指南的相关规定，结合自身管理模式将银行承兑汇票分为应收票据和应收款项融资列报；应收票据主要核算商业承兑汇票、财务公司承兑的银行承兑汇票和质押的银行机构承兑的银行承兑汇票，应收款项融资主要核算未质押的银行机构承兑的银行承兑汇票。 若银行机构承兑的银行承兑汇票用于向银行质押，公司对其的管理模式系以收取合同现金流量为目标，作为应收票据列报，除此之外的银行机构承兑的银行承兑汇票均作为应收款项融资列报。商业承兑汇票、财务公司承兑的银行承兑汇票信用等级低于银行机构承兑的银行承兑汇票，在背书转让或贴现时不满足终止确认的条件，因此无论未来是否发生背书转让、 贴现或质押，其以收取合同现金流量为目标的业务模式都不受影响，作为应收票据列报。 报告期，公司应收票据贴现背书情况如下： 单位：万元
报告期末应收票据变动情况： 单位：万元
报告期末应收账款融资变动情况： 单位：万元
综上所述，公司应收票据、应收款项融资余额变动的原因具有合理性。 （二）说明应收账款周转率大幅下降的原因及合理性，并列示应收账款期后回款情况； 1、应收账款周转率大幅下降的原因 本报告期，应收账款周转率为 3.4252，较 2023年同期的 5.1550下降，下降33.56%，应收账款周转率下降主要是受收入下降影响，公司正、负极材料业务的应收账款周转率情况如下：
综上所述，应收账款周转率大幅下降的原因具有合理性。 2、期后回款情况
1、与三井住友银行（中国）有限公司签署相关协议的主要内容，及不附追索权的判断依据 公司子公司贝特瑞新材料集团销售有限公司与三井住友银行（中国）有限公司、子公司江苏贝特瑞与三井住友银行（中国）有限公司苏州分行签订的《应收账款买断协议》（供应商），主要条款如下： 3.1在遵守本协议下文所述的各项条款及条件且不向供应商（指本公司相关子公司，下同）追索之前提下（本协议中另有规定的情形除外），供应商应在本协议的存续期间，不时向三井住友中国要约出售无任何产权负担的、不时到期的或买方（指“松下电器全球采购（中国）有限公司”、“松下新能源（苏州）有限公司”）欠付供应商的已要约应收账款（及其相关担保），而三井住友中国可在遵守自己要约做出的接受且依赖保证之前提下，购买该等已要约应收账款（及其相关担保）。 4.5只要三井住友中国根据第 4.4款在某笔已购买应收账款的购买日支付了相关购买价款，则三井住友中国自该日期起，便对该笔已购买应收账款享有法律和衡平法上的完整所有权。对本协议项下的任何一笔应收账款之购买，包括了与该笔应收账款有关的相关担保。 13.1如果第 14条的各项(但该条的(k)项除外)中所述的任何事件发生，则经三井住友中国的书面通知，供应商应立即回购受该等事件影响的已购买应收账款（以下简称“受影响应收账款”)，回购的价款相当于该笔已购买应收账款的欠付金额(以下简称“回购价款”): 根据协议约定，三井住友银行以不附追索权的方式买断公司相关应收账款，回购条款涉及的回购情形主要包括公司违约、应收账款不合法等，是一项与标的应收账款的信用质量无直接关系的一般保护条款，不会构成不附追索权的判断的实质性障碍。 综上所述，公司不附追索权的判断是合理的。 2、应收款项融资公允价值的计量方法及会计处理。 公司将“松下电器全球采购（中国）有限公司”、“松下新能源（苏州）有限公司”应收款项分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，在应收款项融资科目核算，期末按照预计可以收取的贴现净额确认公允价值，并将公允价值变动计入其他综合收益。 请年审会计师就上述事项进行核查并发表明确意见。 【会计师核查程序及核查意见】 （一）核查程序 我们执行了以下主要核查程序： 1、了解和测试与应收账款日常管理及可收回性评估相关的关键内部控制，评价相关控制是否恰当设计并得到有效执行； 2、获取公司应收票据、应收款项融资明细表，对票据背书、贴现情况进行检查，并分析余额变动的原因； 3、获取应收账款明细表，分析应收账款周转率变动的原因，并对应收账款期后回款进行检查； 4、获取应收账款转让相关协议，检查追索权约定等关键条款，评价不附追索权判断的恰当性，并对相关会计处理进行复核； 5、对重要应收账款执行函证程序及替代测试程序。 （二）核查意见 经核查，我们认为：1、公司应收票据、应收款项融资余额变动的原因具有合理性；2、公司应收账款周转率大幅下降的原因具有合理性；3、公司相关应收账款转让不附追索权的判断是恰当的，应收款项融资公允价值的计量方法及会计处理具有合理性。 三、关于存货 报告期末你公司存货账面余额 35.19亿元，较期初增长 30.73%；计提存货跌价准备 1.75亿元，期末账面价值 33.44亿元。存货周转率从去年的 6.0628下降为 3.6996。从构成来看，在途物资期末余额 2.83亿元，较期初增长 2447.37%；发出商品账面余额 5.75亿元，较期初增长 47.12%。 【回复】 （一）说明营业收入下降而存货余额持续增长的原因及合理性，并说明在途物资、发出商品大幅增长的原因，期后入库或结转情况； 1、营业收入下降而存货余额持续增长的原因及合理性 报告期末公司存货账面余额如下： 单位：万元
印尼贝特瑞、山西瑞君、云南贝特瑞新投产基地存货合计增加 8.19亿元，是存货余额增长的最主要原因，明细如下： 单位：万元
（1）在途物资 在途物资期末余额 2.83亿元，较期初增加 2.72亿元，同比增长 2447.37%，主要由于印尼贝特瑞本期逐步建成投产，其产能规模较大，通过进口方式采购的存货较多，截至期末部分存货尚在海运途中，因此计入在途物资核算，上述在途物资在 2025年 1-3月陆续进口报关并入库。 （2）发出商品 期末发出商品账面余额 5.75亿元，较期初增加 1.84亿元，同比增长 47.12%，主要是公司部分核心客户的结算方式采用 VMI、DAP结算方式。 采用 VMI模式的客户主要为大型锂电池厂商，公司根据客户月初下达的采购需求进行备货，并按计划将产品运输至指定地点，经客户或指定第三方物流公司签收后进入客户仓库或指定的第三方仓库（以下简称“VMI仓库”）存放，产品自公司发出后，公司将此类库存商品转为发出商品处理，待客户实际领用后，公司与客户就实际领用数量、金额及 VMI仓库库存与客户对账确认。DAP模式下，公司根据合同约定发出货物，并办理出口报关手续后，货物运输至客户指定地点并取得客户确认的签收单后确认销售收入。 本期负极材料销量增加 7.59万吨，增长 20.97%，客户需求呈增长趋势，需要运输至 VMI仓库的产品以及 DAP模式出口运输途中的产品增加，导致发出商品余额增长。 发出商品主要客户及结转情况如下： 单位：万元
（二）说明存货减值测试的过程与依据，并结合存货构成、库龄、库存状态、主要产品价格走势等，说明公司存货跌价准备计提是否充分。 1、存货减值测试的过程与依据 在资产负债表日，公司存货按成本与可变现净值孰低计量，当其可变现净值低于成本时，计提存货跌价准备。本公司按照如下方法对存货进行减值测试： （1）经存货盘点清查，关注是否存在毁损、滞销等不可直接对外销售且亦不可通过加工、改性后再次销售或使用的存货，如有此类存货，则将存货可变现净值确定为零。 （2）产成品等直接用于出售的商品存货，在正常生产经营过程中，以该存货的估计市场价格减去估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值。 （3）需要经过加工的原材料、半成品及委托加工物资，在正常生产经营过程中，以所生产的产成品的估计市场价格减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值。 （4）为执行已签订的销售订单而持有的产成品及发出商品，其可变现净值以订单价格为基础计算； （5）以前减记存货价值的影响因素已经消失的，减记的金额予以恢复，并在原已计提的存货跌价准备金额内转回，转回的金额计入当期损益。 2、存货构成、库龄、库存状态、主要产品价格走势等 2024年末，公司存货构成、库龄分布情况如下： 单位：万元
报告期内，公司产品及原材料价格趋势见问题“一、关于经营业绩”的相关内容。 报告期内，受市场竞争加剧影响，部分产品销售价格持续下跌，公司经过测算相关低值易耗品、委外加工物资、在产品、半成品所生产的产品预计售价，减去至完工时还需要发生的成本、销售税费后，该类存货的可变现净值低于账面成本，公司据此计提存货跌价准备；公司生产的部分正负极电池材料以及其他产成品和发出商品，按照相关产品的预计售价、预计销售税费率，估计其可变现净值，并将可变现净值低于账面成本的部分计提存货跌价准备；同时公司也关注库龄较长、长期未使用的存货，将可变现净值低于账面成本的部分计提存货跌价准备。 同行业部分可比上市公司存货跌价计提情况 单位：万元
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