[年报]华曙高科(688433):天健会计师事务所（特殊普通合伙）关于湖南华曙高科技股份有限公司2024年年度报告信息披露监管问询函回复的专项说明

 时间：2025年05月17日 01:36:57 中财网

原标题:华曙高科:天健会计师事务所（特殊普通合伙）关于湖南华曙高科技股份有限公司2024年年度报告信息披露监管问询函回复的专项说明

目 录
一、关于主要客户变动……………………………………………第1—16页二、关于经销模式……………………………………………… 第16—31页三、关于第四季度收入确认…………………………………… 第31—36页四、关于存货…………………………………………………… 第36—42页五、关于应收款项……………………………………………… 第42—54页六、关于长期股权投资………………………………………… 第54—57页问询函专项说明
天健函〔2025〕2-88号
上海证券交易所：
由湖南华曙高科技股份有限公司(以下简称华曙高科公司、公司或上市公司)转来的《关于湖南华曙高科技股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询函》(上证科创公函〔2025〕57号，以下简称问询函)奉悉。我们已对问询函所提及的华曙高科公司财务事项进行了审慎核查，现汇报说明如下。

如非特别注明，本说明中金额单位为人民币万元；如明细项目金额加计之和与合计数有尾差，系四舍五入所致。此外，财务数据2025年1-3月系未经审计的财务数据。

一、关于主要客户变动
年报显示，2024年实现营业收入4.92亿元，同比下滑18.82%，与2023年相比，收入增速由正转负。其中，境外业务收入1.47亿元，同比增长1.82%，境内业务收入同比下滑25.25%。请公司：(1)补充说明2023年及2024年前五大客户销售情况，包含客户名称、客户所处行业、销售内容、交易背景、交易金额及占比、关联关系、期末应收账款余额、期后回款等，说明报告期内主要客户销售额占比发生重大变化的原因；(2)说明上市前后主要客户是否发生重大变化及其原因，是否符合行业惯例，是否存在重要客户流失的风险；(3)补充说明2023年及2024年境外前五大客户名称、背景、销售内容、交易金额及占比、回款情况、关联关系等，说明是否存在首年合作客户，是否存在毛利率异常的订单。请年审会计师核查并发表明确意见。(问询函问题1)
(一)补充说明 2023年及 2024年前五大客户销售情况，包含客户名称、客户所处行业、销售内容、交易背景、交易金额及占比、关联关系、期末应收账款余额、期后回款等，说明报告期内主要客户销售额占比发生重大变化的原因1.2024年前五大客户销售情况

客户名 称所处行业销售内 容交易背景交易金额占比关联 关系2024年末应 收账款余额
客户A经销代理3D打 印设备该客户成立于2015年1月，主要从事3D打印基础材料销售、 进出口贸易，为公司2023年开发的境外区域市场经销商。5,283.8710.74%非关 联方3,009.30
客户B高端装备 制造与新 材料行业3D打 印设备该客户成立于2014年7月，主要面向航空、航天、航海、 核电等领域，开展高性能结构新材料、大型关键金属零部 件增材制造等技术研究与产业化，拥有69项专利。3,248.546.60%非关 联方269.40
客户C增材制造 行业3D打 印设备该客户成立于2023年5月，实缴资本1.2亿元，主要从 事3D打印服务、3D打印基础材料销售及工业设计服务， 拥有13项专利。该客户为下游客户之间管理人员流动带 来的意向客户，该人员此前便对公司设备及技术进行过调 研，对公司设备的性能优势、应用场景及售后保障体系有 充分了解。该人员加入后，依托其对公司产品的高度认可， 推动双方迅速建立起合作关系。2,664.545.42%非关 联方2,917.17
客户D航空航天3D打 印设备该客户成立于2006年4月，为国有控股企业，主要经营 航空航天、国防领域高端装备的设计、制造与系统集成服 务，拥有专利60项。2,516.335.11%非关 联方789.98
客户E经销代理3D打 印设备该客户成立于2011年12月，主要从事进出口的贸易，为公 司2019年开发的境外区域市场经销商。1,888.853.84%非关 联方640.32
15,602.1331.71%　7,626.17　　　　
注1：同一实际控制下客户按合并口径披露
注2：期后回款统计截至2025年3月31日
2024年第1大客户A，2023年与公司交易金额为1,093.94万元，2024年交易金额大幅增加，主要系该客户为公司2023年新开发
的境外区域市场的经销商，2023年首次合作，交易额相对较小。随着合作深入，交易金额逐渐增大。

2024年第2大客户B，2023年与公司未发生交易，主要系该客户长期关注铺粉增材制造领域的发展机遇，与公司始终保持业务对
接。自2024年年初起，双方进一步深化沟通交流。2024年5月，该客户获重大型号项目竞标机会，公司凭借专业技术支持与资源协
调，助力其成功中标该项目，因此批量采购公司设备。

客户C为公司2024年第3大客户、2023年第2大客户，交易金额相对稳定。

2024年第4大客户D，2023年与公司交易金额为644.70万元，2024年交易金额大幅增加，主要系2023年公司向该客户交付2台
设备，达成客户预期，加深了客户信任度，因此2024年设备交付数量增加。

2024年第5大客户E，2023年与公司未发生交易，主要系该客户主要从事进出口的贸易，与公司2019年开始合作，下游终端客
户需求存在波动导致公司与其交易金额存在变化。

2.2023年前五大客户销售情况

客户名 称所处行业销售内容交易背景交易金额占比关联 关系2023年末应 收账款余额
客户F航空航天3D打印设 备该客户成立于1999年6月，特大型国有企业， 是我国航天事业的中坚力量，通过增材制造实现 对零部件打印精度的提高和极端复杂结构的制 造。15,798.3326.07%非关 联方5,104.27
客户C增材制造 行业3D打印设 备该客户成立于2023年5月，实缴资本1.2亿元， 主要从事3D打印服务、3D打印基础材料销售及3,946.436.51%非关 联方2,218.60
客户名 称所处行业销售内容交易背景交易金额占比关联 关系2023年末应 收账款余额
　　　工业设计服务，拥有13项专利。该客户为下游 客户之间管理人员流动带来的意向客户，该人员 此前便对公司设备及技术进行过调研，对公司设 备的性能优势、应用场景及售后保障体系有充分 了解。该人员加入后，依托其对公司产品的高度 认可，推动双方迅速建立起合作关系。　　　　
客户G航空航天3D打印设 备该客户成立于1999年6月，特大型国有企业， 是我国航天领域科技工业的主导力量、国家战略 科技力量，通过增材制造实现对零部件打印精度 的提高和极端复杂结构的制造。3,253.765.37%非关 联方975.01
中国钢 研科技 集团有 限公司金属新材 料研发及 产业化3D打印设 备该客户成立于2000年3月，国务院国资委直接 管理的中央企业，我国冶金行业最大的综合性研 究开发和高新技术产业化机构，2019年开始筹 建增材制造技术中心，专注于航空航天以及高端 民用合金零件的增材制造业务。1,926.053.18%非关 联方2,213.82
江苏图 南合金 股份有 限公司有色金属 冶炼和压 延加工业3D打印设 备该客户成立于1991年5月，创业板上市公司， 主要从事高温合金、特种不锈钢等高性能合金材 料及其制品的生产，积极开拓增材制造产品业务 市场。1,901.833.14%非关 联方　
26,826.4044.27%　10,511.70　　　　
注1：同一实际控制下客户按合并口径披露
注2：期后回款统计截至2025年3月31日
2023年第1大客户F，2024年交易金额为1,765.32万元，2024年交易金额大幅减少，主要系2024年航空航天领域阶段性调整，下游的订货需求量有所减少所致。

客户C为公司2023年第2大客户、2024年第3大客户，交易金额相对稳定。

2023年第3大客户G，2024年交易金额为1,626.29万元，2024年交易金额有所下降，主要系2024年航空航天领域阶段性调整，下游的订货需求量有所减少所致。

2023年第4大客户中国钢研科技集团有限公司，2024年交易金额为598.52万元，同时，2024年该客户通过经销商向公司采购1,309.73万元，总交易金额相对稳定。

2023年第5大客户江苏图南合金股份有限公司，2024年交易金额为8.51万元，2024年交易金额大幅减少，主要系2024年航空航天领域阶段性调整，下游的订货需求量有所减少所致。

(二)说明上市前后主要客户是否发生重大变化及其原因，是否符合行业惯例，是否存在重要客户流失的风险
1.上市前主要客户与公司的持续交易情况如下：

客户名称2021年交易金 额2022年交易金 额2023年交易金 额
客户F5,351.395,312.2215,798.33
无锡产业发展集 团有限公司4,099.224,290.361,545.85
中国钢研科技集 团有限公司4,033.793,207.161,926.05
上海联泰科技股 份有限公司2,183.873,253.831,080.32
客户G2,050.91850.213,253.76
17,719.1816,913.7823,604.31　
注：同一实际控制下客户按合并口径披露
无锡产业发展集团有限公司2023年、2024年交易金额相比上市前显著下降，主要系该客户主要采购公司的金属3D打印设备，用于向航空航天领域提供打印服务。自2023年上半年起，宏观经济承压及航空航天行业进入阶段性调整周期，导致下游终端客户订单显著放缓，该客户资金链较为紧张，扩产计划推迟，设备采购需求明显收缩，因此公司对其销售量逐渐下降。

中国钢研科技集团有限公司2023年、2024年交易金额相比上市前显著下降，主要系该客户主要服务于航空航天领域客户，聚焦于高性能金属结构件的加工业务。自2023年以来，受行业整体调整及下游需求放缓影响，订单变现能力不足，导致前期扩充的产能利用率大幅下降，进一步削弱了其新增设备的意愿。

上海联泰科技股份有限公司2023年、2024年交易金额相比上市前显著下降，主要系在公司上市之前，该客户深耕光固化技术路线，专注于手板加工服务，在细分行业具有较强影响力，因此当时系公司在手板行业的主要经销商。近年来受宏观经济波动及产业政策调整等多重因素影响，手板行业整体处于下行周期，市场需求持续收缩。在应对外部环境变化过程中，该客户调整其业务发展方向，转向自主研发金属3D打印设备，在应用场景、目标客户及产品功能上与公司现有部分产品高度重合，与公司形成竞争关系，导致后续合作减少。

由上可见，部分下游应用行业受周期影响产品需求有所波动，但公司上市前的主要客户在上市后均与公司存在持续交易，公司不存在重要客户流失的风险。

2.公司主要客户交易金额存在较大变化符合行业惯例
报告期内公司主要产品为3D打印设备，主要应用于航空航天、工业、高校及科研医疗等领域，其中2024年度航空航天领域占比49.83%，为公司产品应用占比最高的领域。

报告期内，受宏观经济承压及航空航天行业进入阶段性调整周期，行业内计划执行进度放缓、技术路径及参数调整、人事变动调整等多因素影响，行业上下游的整体订货需求量有所减少，采购计划延迟，导致公司下游客户设备采购需求下降、新增订单量减少、产品交付计划推迟、资金紧张、产能利用率下降。同时，为避免账款回收风险，公司坚持执行较为严格的信用政策，在与客户合作时对其未来发展潜力、资金能力及合作稳定性保持审慎评估态度。上述两方面原因导致公司与主要客户交易金额存在较大变化。

所属行业为装备制造业、产品主要应用于航空航天的可比公司如下：
主营业务
主营业务
金属3D打印原材料的研发及生产、金属3D打印设备的 研发及生产、金属3D打印定制化产品服务、金属3D打 印工艺设计开发及相关技术服务
机器人、智能感知设备、模拟仿真、智能制造等设备的 研发、制造及销售
航空氧气系统、机载油箱惰性化防护系统、飞机副油箱 等航空产品研发、生产、销售
动态密封及液压传动产品的研发、生产和销售
上述可比公司属于装备制造业，产品主要应用于航空航天领域，其主要客户2024年度、2023年度交易金额存在重大波动，具体情况如下：
(1)铂力特(688333)
铂力特2024年度及2023年度前五名客户交易情况如下：

2024年度　　　　
客户名称交易金额占比(%)客户名称交易金额
客户一20,363.0215.36客户一28,244.65
客户二17,582.7313.26客户二7,574.86
客户三14,217.5610.73客户三6,659.02
客户四6,328.204.77客户四5,292.17
客户五4,398.253.32客户五4,412.94
注：铂力特对前五名客户进行了豁免披露申请，2024年的前五名客户与2023年的前五名客户名称可能不同
根据可比公司铂力特2024年度报告、2023年度报告，其前五名客户交易金额也存在较大波动。

(2)晶品特装(688084)
晶品特装2024年度及2023年度前五名客户交易情况如下：

2024年度　　　　
客户名称交易金额占比 (%)客户名称交易金额
客户446,108.4437.31中国兵器装备集团有 限公司7,066.34
中国科学院3,331.1420.34客户446,601.63
中国航天科技集1,271.697.76中国航天科技集团有2,431.63
2024年度　　　　
客户名称交易金额占比 (%)客户名称交易金额
团有限公司　　限公司　
江苏永鼎科技股 份有限公司1,108.856.78客户451,536.50
客户64511.323.12中国航天科工集团有 限公司1,280.41
根据晶品特装2024年度报告、2023年度报告，其前五名客户交易金额也存在较大波动，其中2023年主要客户中国航天科技集团有限公司、中国航天科工集团有限公司在2024年交易额大幅下降。

(3)江航装备(688586)
江航装备2024年度及2023年度前五名客户交易情况如下：

2024年度　　　　
客户名称交易金额占比(%)客户名称交易金额
客户177,557.9270.97客户176,972.01
客户26,277.715.74客户221,982.32
客户34,694.534.3客户32,909.85
客户41,974.591.81客户41,514.55
客户5397.960.36客户5815.07
注：江航装备对前五名客户进行了豁免披露申请，2023年的前五名客户与2024年的前五名客户名称可能不同
根据江航装备2024年度报告、2023年度报告，其前五名客户交易金额存在较大波动。

(4)腾旋科技(430602)
腾旋科技2024年度及2023年度前五名客户交易情况如下：

2024年度　　　　
客户名称交易金额占比(%)客户名称交易金额
三一装备系1,776.3812.72中国航发系1,985.21
中铁装备系1,021.627.31中铁装备系1,401.19
中国航发系1,010.677.24中航工业系1,252.91
中航工业系938.486.72三一装备系1,066.06
2024年度　　　　
客户名称交易金额占比(%)客户名称交易金额
明阳智慧集 团765.455.48明阳智慧集 团702.20
根据腾旋科技2024年度报告、2023年度报告，其航空航天领域主要客户中国航发系、中航工业系2024年交易额较2023年交易额均显著下降。

综上，公司主要客户交易金额存在波动符合行业惯例。

(三)补充说明2023年及2024年境外前五大客户名称、背景、销售内容、交易金额及占比、回款情况、关联关系等，说明是否存在首年合作客户，是否存在毛利率异常的订单
1.2024年境外前五大客户销售情况

客户名称销售内 容交易背景交易金额占比关联 关系2024年末应 收账款余额期后回款是否首年合 作
客户H3D打 印设备该客户成立于2021年，系世界500 强企业旗下子公司，提供综合设计、 制造、供应链和产品管理服务的制造 解决方案供应商，双方于2022年开始 合作。816.741.66%非关 联方　　否
客户J3D打 印设备该客户成立于1979年，是一家为IT、 工业和医疗保健等领域提供定制化技 术应用模型以及融资租赁服务的全球 化企业，拥有1,600多名员工，在全 球30多个国家开展业务，2024年管 理项目价值达117.3亿欧元，双方于 2023年开始合作。646.711.31%非关 联方　　是
客户K3D打 印设备该客户成立于2019年，系3D打印整 体解决方案代理商。2022年与公司签 署代理协议，成为公司在境外区域的 经销商。630.551.28%非关 联方0.23　否
客户L3D打 印设备该客户成立于1992年，主要从事传统 工程板房、钢铁及焊接材料、3D打印 技术投资等业务。2021年与公司签署 代理协议，成为公司境外区域的经销 商。591.841.20%非关 联方564.85125.81否
客户M3D打 印设备该客户成立于1990年，是一家工业化 产学研前沿研究的非营利性研究所，581.521.18%非关 联方44.7844.78是
客户名称销售内 容交易背景交易金额占比关联 关系2024年末应 收账款余额期后回款是否首年合 作
　　致力于开发激光和材料技术领域复杂 的系统解决方案，通过增材制造技术 进行工艺创新。该机构拥有员工451 人，2024年拥有专利及出版物共计92 项，2024年总预算3,380万欧元。双 方于2023年达成合作意向，2024年 正式开始合作。　　　　　　
3,267.366.64%　609.86170.59　　　　
注1：同一实际控制下客户按合并口径披露
注2：期后回款统计截至2025年3月31日
2024年第2大境外客户J为2024年首年合作的客户，该客户成立于1979年，是一家为IT、工业和医疗保健等领域提供定制化技
术应用模型以及融资租赁服务的全球化企业，拥有1,600多名员工，在全球30多个国家开展业务，2024年管理项目价值达117.3亿
欧元，双方于2023年开始合作。2024年终端客户有意向购买公司金属设备，由于其自身资金不足，联系了客户J进行融资租赁服务。

公司向该客户销售毛利率相对较低，主要系该客户对应的终端客户为公司潜在的产业化大客户，未来批量生产和大规模设备采购潜力
较大，为建立长期合作关系，公司对其进行了价格优惠。

2024年第5大境外客户M为2024年首年合作的客户，该客户成立于1990年，为工业化产学研前沿研究的非营利性研究所，致力
于开发激光和材料技术领域复杂的系统解决方案，通过增材制造技术进行工艺创新。该机构拥有员工451人，2024年拥有专利及出版
物共计92项，2024年总预算3,380万欧元。2023年11月德国formnext展会上双方达成设备购买意向，并于2024年成功购买安装。

除上述客户外，其他主要境外客户与公司合作时间较长。2024年前五大境外客户回款情况良好。

2.2023年境外前五大客户销售情况

客户名称销售内容交易背景交易金额占比关联 关系2023年 末应收账 款余额期后回款是否首 年合作
客户N3D打印设 备及粉末 材料该客户成立于1994年7月，是一 家综合型的消费和科技公司，世界 500强企业，双方于2022年开始 合作，主要向公司购买尼龙打印设 备及粉末材料。1,815.903.00%非关 联方1,185.03624.18否
客户K3D打印设 备该客户成立于2019年，系3D打印 整体解决方案代理商。2022年与 公司签署代理协议，为公司境外区 域的经销商。1,804.832.98%非关 联方66.5366.53否
客户O3D打印设 备该客户成立于2021年，主要从事 3D打印解决方案代理服务，2022 年与公司签署代理协议，成为公司 在境外区域的经销商。1,468.722.42%非关 联方239.04　否
客户I3D打印设 备该客户成立于2014年，致力于增 材制造在汽车领域的生产制造，拥 有员工200人以上，获得专利700 余项，2020年开始与公司合作。1,331.522.20%非关 联方1,213.67　否
客户P3D打印设 备该客户成立于2015年，世界五百 强企业的旗下子公司，是一家提供 综合设计、制造、供应链和产品管 理服务的制造解决方案供应商。公 司与该客户2020年开始合作，其556.060.92%非关 联方171.80163.22否
客户名称销售内容交易背景交易金额占比关联 关系2023年 末应收账 款余额期后回款是否首 年合作
　　主要购买公司高分子设备打印产 品。　　　　　　
6,977.0411.51%　2,876.08853.93　　　　
注1：同一实际控制下客户按合并口径披露
注2：期后回款统计截至2025年3月31日
2023年前五大境外客户中，不存在首年合作的客户。

客户O未及时回款，主要系不可控客观因素导致该客户暂时回款困难，公司已开发新的客户替代该客户。客户I未及时回款，主
要系该客户当前资金紧张，但该客户目前经营状况正常。此外，公司已预收定金1,304.01万元，能够覆盖上述货款，不存在较大的回
款风险。

公司在产品生产成本的基础上，综合考虑市场竞品价格情况、产品应用领域范围或场景、产品所处生命周期等因素，制定较为完
整的价格体系。一般情况下技术含量更高的大机型设备产品定价高于小机型设备；境外销售公司参考国际市场竞品进行产品定价，销
售定价相比境内较高；产品新上市市场竞争力较强，定价相对较高；销售需求量高的产业化客户，销售价格相对较低。因此，公司不
同型号设备之间、不同客户之间，毛利率存在一定差异。

客户N、客户I、客户P作为公司长期合作的产业化大客户，公司对其销售价格相对较低，毛利率相对较低。

客户K、客户O为公司境外经销商，终端客户相对较分散，采购量相对较小，因此公司产品定价较高。同时，经上述经销商渠道销售的产品以金属设备为主，其核心应用场景聚焦于航空航天领域。近年来，该领域国产品牌呈现蓬勃发展态势，市场竞争格局主要围绕国内品牌展开，行业竞争强度相对缓和，公司产品凭借先进的技术优势和良好的质量，在市场竞争中具有一定优势，因此毛利率相对较高。

(四)核查程序及核查结论
1.核查程序
(1)获取公司销售明细表，复核前五大客户的交易内容，向公司了解其交易背景，查询主要客户工商信息并检查是否与公司存在关联关系；检查公司与主要客户的销售合同、发货单、验收单等；复核主要客户应收账款余额，对主要客户实施函证程序、检查回款记录；向公司了解主要客户发生变化的原因及合理性；(2)获取公司上市前的主要客户名单，复核上述客户与公司的交易是否存在持续性；了解主要客户变化的背景、原因及合理性；了解公司主要客户变化对公司的影响，了解公司是否存在重要客户流失的风险；查阅可比公司信息披露文件，分析公司主要客户变化是否符合行业惯例；
(3)复核前五大境外客户的交易内容，网络查询主要境外客户的信息并检查是否与公司存在关联关系；向公司了解与其交易背景，结合公司销售内容，分析交易的合理性；检查公司与主要境外客户的销售合同、发货单、验收单等；检查境外客户的回款记录；复核主要境外客户的价格、成本及毛利率，分析其毛利率数据是否存在异常情况。

2.核查结论
经核查，我们认为：
(1)2024年航空航天领域阶段性调整，下游的订货需求量有所波动，导致报告期内主要客户销售额占比存在波动具有合理性；报告期内，主要客户与公司存在合理的交易背景；主要客户与公司不存在关联关系；公司对主要客户的收入确认时点、确认依据与合同约定相匹配；公司不存在虚增收入的情形，不存在突击确认收入、集中确认收入、提前确认收入的情形；公司收入真实、准确、完整；(2)公司上市前的主要客户在上市后均与公司存在持续交易，公司主要客户交易金额存在波动符合行业惯例，公司不存在重要客户流失的风险；(3)公司主要境外客户与公司不存在关联关系，首年合作客户具有合理性，除首年合作客户外，其他客户与公司均存在长期合作关系，境外主要客户整体回款情况良好，不同客户毛利率存在差异具有合理性，不存在毛利率异常的订单；公司对主要境外客户的收入确认时点、确认依据与合同约定相匹配；公司不存在虚增境外收入的情形，不存在突击确认收入、集中确认收入、提前确认收入的情形；公司境外收入真实、准确、完整。

二、关于经销模式
年报显示，2023年及2024年，公司分别实现经销收入2.51亿元、1.94亿元，分别占比41.42%、36.43%，经销收入占比较高；经销毛利率分别为54.66%、49.16%，均高于直销毛利率。请公司：(1)补充说明2023年及2024年前五大经销商客户销售情况，包括客户名称、终端客户及所处行业、销售内容、交易背景、合作年限、关联关系、期末应收账款余额、期后回款情况，并结合发货模式，说明是否存在经销商压货或期后退货情形，终端客户未直接向上市公司采购的原因；(2)补充说明上述经销商客户订单的合同签订时间、发货时间、收入确认时点及依据，是否存在发货至收入确认间隔时间显著较长的订单，并说明原因及合理性；(3)结合销售内容、定价方式等情况，说明2023年及2024年经销模式毛利率高于直销模式的原因及合理性。请年审会计师核查并发表明确意见。(问询函问题2)
(一)补充说明2023年及2024年前五大经销商客户销售情况，包括客户名称、终端客户及所处行业、销售内容、交易背景、合作年限、关联关系、期末应收账款余额、期后回款情况，并结合发货模式，说明是否存在经销商压货或期后退货情形，终端客户未直接向上市公司采购的原因
1.2024年前五大经销商客户销售情况

客户 名称交易背景主要 终端 客户终端客户所处行业及情况销售 内容销售金额合作 年限关联 关系期末应收 账款余额期后回 款金额是否 存在 经销 商压 货
客户 A该客户成立于2015年1 月，主要从事3D打印基础 材料销售、进出口贸易， 为公司2023年开发的境 外区域市场经销商。终端A该客户成立于1954年，属于航空航天和 行业，是一家境外专门从事液体推进剂火 箭设计生产的公司。3D打 印设 备5,283.872年非关 联方3,009.3650否
　　终端B该客户成立于2017年，属于材料化工行 业，主要从事铝基材料和产品开发以及材 料和产品认证。　　　　　　　
　　终端C该客户成立于1946年，属于航空航天行 业，是一家致力于物理科学研究的科研机 构。　　　　　　　
客户 E该客户成立于2011年，主 要从事进出口的贸易，为 公司2019年开发的境外 区域市场经销商。终端E属于航空航天行业，该客户为一家集研究 和工业的综合型机构，致力于当地国防科 技、防务装备等研发和制造。3D打 印设 备1,888.856年非关 联方640.32640.32否
深圳 倍非 特科该客户成立于2023年，团 队成员约20人，是专门从 事3D打印整体解决方案终端F该客户成立于1981年，属于鞋类制造行 业，主要从事鞋类制造，在海外建立了离 岸工厂生产鞋类。3D打 印设 备1,800.712年非关 联方361.28108.63否
客户 名称交易背景主要 终端 客户终端客户所处行业及情况销售 内容销售金额合作 年限关联 关系期末应收 账款余额期后回 款金额是否 存在 经销 商压 货
技有 限公 司的代理商，提供3D扫描、 3D数据处理软件、工业级 3D打印设备销售及售后 服务，主要业务范围为东 南亚市场及土耳其、南美 等区域，在越南、印尼设 立销售服务点。目前该客 户为公司东南亚的主要鞋 模类经销商。终端G该客户成立于2003年，属于鞋类制造行 业，主要从事鞋类制造，服务于全球知名 鞋业品牌。　　　　　　　
　　终端H该客户成立于1980年，属于鞋类制造行 业，始终致力于鞋模的技术研发，在全球 多地开设分厂，服务于全球知名鞋业品 牌。　　　　　　　
　　终端I该客户成立于2012年，属于鞋类制造行 业，主要从事鞋类制造，拥有约500名员 工。　　　　　　　
客户 F该客户成立于1999年，特 大型国有企业，是我国航 天事业的中坚力量，公司 设备能够实现较高的打印 精度和极端复杂结构的制 造。终端J该客户成立于2022年1月，属于航空航 天行业，主要为航空航天领域提供金属增 材全产业链应用服务。3D打 印设 备1,765.325年以 上非关 联方6792.5127.34否
　　终端K该客户成立于2015年6月，属于材料化 工行业，主要从事金属粉末材料研发、生 产、销售和加工等业务。　　　　　　　
　　终端L该客户属于航空航天行业，致力于当地国 防科技、防务装备等研发和制造。　　　　　　　
客户 K该客户2019年成立，系 3D打印整体解决方案代终端M该客户成立于2018年，属于航空航天行 业，在当地拥有增材制造工业设备园区，3D打 印设630.553年非关 联方0.23　否
客户 名称交易背景主要 终端 客户终端客户所处行业及情况销售 内容销售金额合作 年限关联 关系期末应收 账款余额期后回 款金额是否 存在 经销 商压 货
　理商，2022年与公司签署 代理协议，为公司在境外 区域的经销商。　提供全方位的3D打印服务。备　　　　　　
　　终端N该客户属于仪器制造行业，主要从事通信 设备和专用产品的开发和生产。　　　　　　　
11,369.30　　10,803.631,526.3 0　　　　　　
注：期后回款、期后退货金额统计截至2025年3月31日
2024年第三大经销客户深圳倍非特科技有限公司成立时间较短且注册资本较小，主要系在该客户成立前，其实控人与公司已进行
多次洽谈，了解3D打印在模具领域的应用及发展前景。该客户成立于2023年4月，团队成员约20人，是专门从事3D打印整体解决
方案的代理商，提供3D扫描、3D数据处理软件、工业级3D打印设备销售及售后服务，主要业务范围为东南亚市场及土耳其、南美等
区域，在越南、印尼设立销售服务点，目前该客户为公司东南亚的主要鞋模类经销商。

2024年前五大经销商中，客户F应收账款余额较大，主要系航空航天领域阶段性调整，该客户资金较为紧张，因此回款较慢。

2.2023年前五大经销商客户销售情况

客户名称交易背景终端客户终端客户所处行业及情 况销售内 容销售金额合作 年限关联 关系期末应收 账款余额期后回款 金额是否存 在经销 商压货
客户F该客户成立于1999年，特大型终端J该客户成立于2022年13D打15,798.335年非关5,104.27127.34否
客户名称交易背景终端客户终端客户所处行业及情 况销售内 容销售金额合作 年限关联 关系期末应收 账款余额期后回款 金额是否存 在经销 商压货
　国有企业，是我国航天事业的中 坚力量，公司设备能够实现较高 的打印精度和极端复杂结构的 制造。　月，属于航空航天行业， 主要为航空航天领域提 供金属增材全产业链应 用服务。印设备　以上联方　　　
客户K该客户2019年成立，系3D打印 整体解决方案代理商，2022年与 公司签署代理协议，为公司境外 区域的经销商。终端O该客户是一所理工类科 研院校，致力于物理科 学研究。3D打 印设备1,804.833年非关 联方66.5366.53否
　　终端P该客户是一所工业类科 研院校，集教学—科研 —生产于一体的综合型 院校。　　　　　　　
　　终端Q该客户成立于2008年， 属于航空航天行业，致 力于建立增材制造工程 中心，为当地大型工业 企业提供专业3D打印 服务。　　　　　　　
客户O该客户成立于2021年，系当地 领先的增材制造产品及服务提 供商,于2022年与公司签署代理 协议，成为公司在境外区域的经终端R该客户属于航空航天行 业，致力于当地国防科 技、防务装备等研发和 制造。3D打 印设备1,468.724年非关 联方239.040否
客户名称交易背景终端客户终端客户所处行业及情 况销售内 容销售金额合作 年限关联 关系期末应收 账款余额期后回款 金额是否存 在经销 商压货
　销商。终端L该客户属于航空航天行 业，致力于当地国防科 技、防务装备等研发和 制造。　　　　　　　
天宇飞扬 科技（北 京）有限公 司该客户成立于2007年9月，专 注于CAE产品的开发、国际上先 进仿真软件和3D打印机及高端 分析仪器的推广应用、为客户进 行工程领域的咨询服务。双方于 2021年开始合作，公司通过其整 合区域内航空航天及汽车产业 集群资源，拓展合作渠道。终端S该客户成立于1994年6 月，属于航空航天行业， 主要从事运输设备及零 部件制造业务。3D打 印设备1,422.574-5 年非关 联方1,039.57979.88否
　　中国第一 汽车股份 有限公司该客户成立于2011年6 月，属于汽车行业，主 要从事汽车的研发、制 造及销售。　　　　　　　
客户Q该客户成立于2020年，主要从 事射线装置、激光选区熔化成形 设备等销售，双方于2022年开 始合作，公司通过其拓展航空航 天产业合作渠道。终端D该客户成立于1986年7 月，主要从事火箭研发 制造、3D打印服务等业 务。3D打 印设备1,150.442-3 年非关 联方1.121.12否
21,644.89　　6,450.531,174.87　　　　　　
注：期后回款、期后退货金额统计截至2025年3月31日
2023年前五大经销商中，客户F应收账款余额较大，主要系航空航天领域阶段性调整，该客户资金较为紧张，因此回款较慢。客
户O未及时回款，主要系不可控客观因素导致该客户暂时回款困难，公司已开发新的客户替代该客户。除上述客户外，其他主要经销
商回款较好。

公司主要产品为3D打印设备，公司产品体积相对较大、单位价值较高、安装调试门槛较高，因此在经销模式下客户均会要求公司直接将产品发送至终端客户，在节约运输成本的同时可缩短设备的运输安装周期。设备到达后，由公司负责设备的安装及调试，因此公司不存在经销商压货的情形。报告期内，公司主要经销商未发生期后退货行为。

公司所属行业为“通用设备制造业”，设备类公司在发货方式方面具有以下类似特征：

证券代码所属行 业主营业务
836504.BJ专用设 备制造 业实验室设备及 生命科学仪器 研发、生产、销 售及服务
301338.SZ专用设 备制造 业自动化精密装 备的研发、生 产、销售及技术 支持服务
688551.SH专用设 备制造 业提供测试系统 及智能制造设 备的综合性测 试装备
603280.SH专用设 备制造 业从事工程搅拌 设备、原生骨料 加工处理设备 和骨料再生处 理设备的设计、 研发、生产与销 售
综上，公司直接将产品发送至终端客户，符合其产品特点及行业惯例。

3.终端客户未直接向上市公司采购的原因
当前，增材制造行业正处于逐步推广、深化应用的发展阶段，应用领域、地域分布广泛且需求碎片化。经销模式有利于公司熟悉区域政策、客户需求及竞品动态，提升公司市场响应速度。

公司对3D打印设备采用了较为严格的信用政策，部分终端客户采购资金有限，经销商可提供一定的账期，因此通过经销商向公司采购可一定程度上缓解资金压力。

此外，公司通过经销商销售产品，可一定程度上规避风险。

综上，终端客户未直接向上市公司采购具有合理性。

(二)补充说明上述经销商客户订单的合同签订时间、发货时间、收入确认时点及依据，是否存在发货至收入确认间隔时间显著较长的订单，并说明原因及合理性；
1.2024年前五大经销商收入确认情况

客户名称合同签订时间发货时间收入确认时 点
客户A2023年12月2024-1-172024-3-25
　2023年12月2024-1-312024-8-14
　2023年12月2024-1-182024-3-22
　2023年12月2024-1-142024-2-27
　2023年12月2024-1-312024-3-22
　2024年9月2024-9-292024-12-16
　2024年6月2024-6-282024-9-27
客户E2024年4月2024-6-82024-11-30
深圳倍非特科技有限 公司2024年2月2024-3-92024-3-31
　2024年2月2024-3-282024-5-7
　2024年2月2024-3-92024-3-31
　2024年5月2024-6-82024-7-12
　2024年5月2024-6-222024-7-27
　2024年6月2024-6-282024-8-9
　2024年6月2024-7-312024-9-12
　2024年10月2024-10-112024-10-30
　2024年9月2024-9-272024-11-18
客户F2023年10月2023-12-132024-3-31
　2024年8月2023-11-122024-6-30
客户K2022年7月2022-7-142024-1-24
　2023年3月2023-4-252024-1-24
公司主要产品为3D打印设备，发货及验收时间受设备交付期限、客户场地的准备情况、客户实际使用需求、客户合同款项支付情况等综合影响。（未完）
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