21曲控一 (152980): 中证鹏元关于关注西安曲江文化控股有限公司2024年度业绩亏损及其他重大事项的公告（20曲文控债01和21曲文控债01）
中证鹏元资信评估股份有限公司
董事长、总经理、三分之一以上董事及信息披露事务负责人变动并撤销监事会的公告》称，黄顺绪不再担任公司董事、董事长，柳三洋不再担任公司总经理；选举张璐为董事长，公司总经理由董事长张璐兼任；经职工代表大会选举，何康存担任职工代表董事；同时，公司撤销监事会，由公司内部审计部门履行相关职责。 公司于2025年4月30日披露了2024年审计报告（编号：希会 审字(2025)1849号），希格玛会计师事务所(特殊普通合伙)出具了 带强调事项段的无保留审计意见，强调事项为：截至 2024年 12月 31日，子公司人人乐连锁商业集团股份有限公司（以下简称“人人 乐”，股票代码：002336.SZ）合并报表股东权益合计-4.04亿元， 资产负债率 121.08%，人人乐 2024年度经审计的净资产为负值，根 据《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.12条第二项规定的情形，人人乐股票可能被深圳证券交易所终止上市，以上情况表明可能存在导子公司人人乐持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性。此外，中证鹏元关注到，中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）对人人乐出具了无法表示意见的2024年审计报告（编号：中审亚太审字（2025）005927号），形成无法表示意见的基础包括：（1）股权转让相关的 交易实质及是否实质出表存在重大不确定性；（2）人人乐资金管理 存在重大缺陷；（3）持续经营存在重大不确定性。2025年5月6日， 人人乐已收到深圳证券交易所下发的《终止上市事先告知书》（公司部函[2025]第197号），深圳证券交易所拟决定终止人人乐股票上市 交易。 根据公司2024年审计报告，2024年公司出现大幅亏损，当期净 利润为-58.11亿元，较上年下降 41.63亿元，当期亏损规模占上年 末净资产比重为21.63%，亏损原因主要包括：（1）主营业务盈利能 力下滑。2024年公司实现营业收入151.54亿元，较上年有所增长， 但毛利率较上年下降明显，其中房地产开发业务收入大幅增长，占营业收入比重达 50.43%，但受地产行情持续低迷影响，毛利率进一步 下降至 9.5%；其余业务收入均出现明显下降，且文化产业（工程） 项目毛利率较上年下降约 35个百分点至-12.99%。（2）财务费用大 幅增长、信用及资产减值损失等对利润形成较大侵蚀。2024年公司 财务费用为34.75亿元，较上年增加24.95亿元，主要系原有文化产 业工程和基础设施项目等相继完工，项目融资成本费用化所致，受累于此，2024年公司期间费用率增加至41.29%；2024年公司信用及资 产减值损失为-9.58亿元，其中存货跌价损失-4.75亿元、对应收款 项坏账损失-3.49亿元。 受累于经营亏损，2024年公司资本实力进一步削弱，截至 2024 年末净资产为212.90亿元，较上年下降20.77%，资产负债率上升至 89.00%。 表1 公司营业收入构成及毛利率情况（单位：亿元）
表2 公司主要财务指标（单位：亿元）
利能力下滑，当期亏损规模较大，资本实力因此进一步削弱，或将对公司偿债能力产生一定负面影响。但中证鹏元关注到 2024年下半年 以来公司持续获得较大规模政府专项债资金用于化解债务，债务压力实现边际缓释，同时公司自身通过积极争取金融信贷资源、盘活资产等方式缓解流动性压力。 综合考虑上述因素及公司现状，中证鹏元决定将公司主体信用等 级维持为AAA，“20曲控一/20曲文控债01”、“21曲文控债01/21 曲控一”的信用等级维持为AAA，并继续将公司主体信用等级和“20 曲控一/20曲文控债 01”、“21曲文控债 01/21曲控一”信用等级 列入信用评级观察名单，评级结果有效期为2025年5月13日至“20 曲控一/20曲文控债 01”、“21曲文控债 01/21曲控一”存续期。 同时中证鹏元将密切关注公司业务经营状况、债务偿付安排以及后续获得的外部支持情况，及其对公司主体信用等级、评级展望以及“20曲控一/20曲文控债 01”、“21曲文控债 01/21曲控一”信用等级 的影响，及时做出调整。 特此公告。 中证鹏元资信评估股份有限公司 二〇二五年五月十三日 附表一 本次评级模型打分表及结果 评分要素 评分指标 指标评分 评分要素 评分指标 指标评分 经营状况 6/7 区域状况 区域状况评分 6/7 经营&财务状况 财务状况 4/7 ESG因素 0 审计报告质量 0 调整因素 不良信用记录 -1 补充调整 -2 个体信用状况 a 外部特殊支持 5 主体信用等级 AAA 注：（1）本次评级采用评级方法模型为:基础设施投资类企业信用评级方法和模型（版本号：cspy_ffmx_2024V1.0）、外部特殊支持评价方法和模型（版本号：cspy_ffmx_2022V1.0）；（2）各指标得分越高，表示表现越好；（3）公司是西安市重要的旅游资源打造和运营平台，中证鹏元认为在公司面临债务困难时，西安市政府提供特殊支持的意愿极其强，同时，中证鹏元认为西安市政府提供支持的能力极强。基于此，在公司个体信用状况的基础上上调5个等级。 中财网
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