[中报]晶华微(688130):海通证券股份有限公司关于杭州晶华微电子股份有限公司2024年半年度报告的信息披露监管问询函的专项核查意见
关于杭州晶华微电子股份有限公司 2024年半年度报告的信息披露监管问询函的专项核查意见 上海证券交易所： 根据贵所《关于杭州晶华微电子股份有限公司 2024年半年度报告的信息披露监管问询函》（上证科创公函[2024]0323号，以下简称“问询函”）的要求，海通证券股份有限公司（（以下简称（“保荐机构”或（“海通证券”）作为杭州晶华微电子股份有限公司（（以下简称（“晶华微”或（“公司”）首次公开发行股票并在科创板上市的保荐机构及持续督导机构，对问询函进行了审慎核查，并回复如下： 问题 1：关于营业收入和应收账款。半年报披露，报告期内公司实现营业收入 6,016.4万元，同比减少 7.34%；分产品看，医疗健康 SoC芯片产品收入同比下降 25.57%；工业控制及仪表芯片产品收入同比增长 18.60%；智能感知 SoC芯片产品收入同比下降 11.09%。同时报告期末应收账款 20,251,394.95元，同比增长 44.23%，主要系部分客户信用期变更所致。 请公司:（1）结合细分行业发展、下游客户、行业竞争以及公司产品情况，披露并说明各产品类别报告期营业收入变化的原因及合理性、是否符合行业趋势；（2）列示前五大客户名称、客户类型、主要销售产品、销售金额及占比、是否为新进入前五大客户、对应的应收账款金额、期后回款、账期调整情况及原因；（3）披露账期调整的具体情况，包括但不限于调整原因及主要考虑，涉及的客户类型(经销或直销)、产品类型，并说明是否符合行业惯例等。结合账期调整后收入确认时点等情况，说明收入确认相关会计处理是否符合《 企业会计准则》的规定。 一、公司回复： （一）结合细分行业发展、下游客户、行业竞争以及公司产品情况，披露并说明各产品类别报告期营业收入变化的原因及合理性、是否符合行业趋势 1.结合细分行业发展、下游客户、行业竞争以及公司产品情况，披露并说明各产品类别报告期营业收入变化的原因 2023年半年度和 2024年半年度，公司主营业务收入分产品的销售收入情况如下： 单位：万元
报告期内，公司芯片产品销售数量同比增长 4.77%，营业收入同比下降 7.34%，其中医疗健康 SoC芯片产品收入下降 25.57%，工业控制及仪表芯片产品收入增长 18.60%，主要原因系： （1）医疗健康 SoC芯片 2024年上半年，国内半导体行业竞争持续加剧，公司关注市场行情，紧贴市场变化，适时调整营销策略，芯片产品单价有所调整，在芯片销售数量同比微跌3.16%的同时，营业收入同比下降 25.57%。 由于公司智能健康衡器 SoC芯片和红外测温信号处理芯片产品下游终端属于消费电子领域，消费电子行业需求疲软、国内半导体行业竞争持续加剧等因素影响，2024年上半年公司适时调整营销策略，芯片产品单价有所调整，相关产品销量同比微跌 0.54%，收入同比下降 19.74%。 关于公司人体健康参数芯片，2023年第一季度受公共卫生事件延续的影响，该产品销售收入大幅增加，使得其占公司营业收入比例由 2022年一季度的 3.88%提升至 2023年一季度的 15.75%。随着偶发性因素消除，自 2023年二季度开始公司人体健康参数芯片的销售收入已逐步回落，且叠加半导体市场激烈竞争等因素影响，2024年 1-6月，公司该类产品销售收入同比下降 59.00%。 （2）工业控制及仪表芯片 在仪器仪表芯片产品方面，由于细分领域市场需求趋好且公司的万用表 SoC芯片已在行业内建立起一定的知名度，公司把握机遇，并匹配客户需求，不断巩固和补充垂直市场的应用方案，持续扩大市场占有率，2024年 1-6月相关产品实现销量 1,371.47万颗，同比增长 58.58%，实现销售收入 2,530.14万元，同比增长 50.43%，其中优利德、华博精测、锐立进等主要客户的销售收入均实现了快速增长。 在工业控制芯片方面，2024年上半年，占该产品收入比例超过 70%的 Hart调制解调器芯片产品，由于受国际形势变化影响，终端出口减少，销量同比下降17.90%，同时为应对国外芯片厂商 TI、ADI等的持续降价，相关产品价格亦有所调整，导致工业控制芯片的销售收入同比下降 35.97%。 2、各产品类别报告期营业收入变化的合理性、是否符合行业趋势 如上所述，2024年 1-6月，公司医疗健康 SoC芯片产品营业收入同比下滑25.57%，主要系受整体宏观经济以及市场竞争加剧的影响，公司产品售价承压，以及人体健康参数芯片产品在公共卫生事件后回归常态等因素综合影响所致。参考同行业上市公司，2024年 1-6月，思瑞浦（688536.SH）、纳芯微（688052.SH）等公司为应对激烈的市场竞争，主动调整产品价格。 2024年 1-6月，公司工业控制及仪表芯片产品营业收入同比增长 18.60%，其中收入占比较大的仪器仪表芯片产品销量同比增长 58.58%，销售金额同比增长 50.43%，主要原因系下游的仪器仪表企业的业绩整体平稳向好，其中优利德（688628.SH）营业收入同比增长 3.54%、归属于上市公司股东的净利润同比增长 6.87%，华盛昌（002980.SZ）营业收入同比增长 1.79%、归属于上市公司股东的净利润同比增长 13.40%。同时，公司进一步深挖客户需求，匹配技术方案，增强客户服务，使得公司工业控制及仪表芯片产品营业收入同比增长 18.60%。 综上所述，2024年 1-6月，公司各产品类别报告期营业收入变化与细分行业发展、下游客户、行业竞争的趋势一致，公司 2024年上半年营业收入变化符合行业变动趋势，具有合理性。 （二）列示前五大客户名称、客户类型、主要销售产品、销售金额及占比、是否为新进入前五大客户、对应的应收账款金额、期后回款、账期调整情况及原因 2024年 1-6月，公司前五大客户销售金额、期后回款等情况如下： 单位：万元
除前五大客户外，公司部分客户亦存在账期延长的情形，具体如下： 单位：万元
公司芯片销售业务属于在某一时点履行的履约义务，其中内销收入在公司将产品运送至合同约定交货地点并由客户确认签收、已取得收款权利且相关的经济利益很可能流入时确认。账期调整后，公司的收入确认政策未发生变化，会计处理符合《企业会计准则》的规定。 二、持续督导机构核查程序及核查意见（ （一）核查程序（ 1、查阅公司 2023年半年度报告、2024年半年度报告； 2、获取公司前五大客户的销售数据、应收账款及回款情况； 3、获取公司关于客户账期调整的审批流程及相关记录，核实账期调整的真实性与合理性； 4、获取公司关于客户收入确认的会计凭证，核实公司账期调整后的收入确认方式。 （二）核查意见（ 经核查，持续督导机构认为： 1、2024年 1-6月，公司各类别产品报告期营业收入变化与细分行业发展、下游客户、行业竞争的趋势一致，公司 2024年上半年营业收入变化符合行业变动趋势，具有合理性； 2、2024年 1-6月，公司对战略客户、长期合作客户、信用良好客户以及销售潜力客户适当延长账期，促进公司产品销售、保持产品市场份额，具备商业合理性，符合行业惯例；账期调整后，公司的收入确认政策未发生变化，会计处理符合《企业会计准则》的规定。 户名称、订单金额、签订日期、履约安排、已确认收入金额及时点；（2）根据目前掌握情况，对公司全年经营情况进行预估分析，说明公司 2024 年全年是否可能存在收入低于 1亿元且扣除非经常性损益前后净利润孰低为负的风险。如是，请在半年报显著位置重点提示相关风险。 一、公司回复： （一）补充披露截至目前在手订单情况包括客户名称、订单金额、签订日期、履约安排、已确认收入金额及时点 公司产品的下游客户通常采用滚动下单的采购方式，订单下达频率高，公司的交货周期相对较短。截至 2024年 9月 30日，公司在手订单情况如下： 单位：万元
2024年 1-6月，公司实现营业收入 6,016.40万元，同比下降 7.34%，公司芯片产品销售数量同比增长 4.77%，但是由于国内半导体行业竞争加剧，公司产品单价下降，导致营业收入同比下降。为应对市场竞争，公司积极主动优化销售策略，2024年第二季度销售数量较一季度增长 36.46%，销售收入较一季度增长25.29%，公司销售业绩亦逐步改善。此外，随着带 HCT功能的血糖仪专用芯片、多串电池监控芯片等新产品的陆续推出以及多款产品的流片验证，公司的产品系列不断丰富，收入水平和盈利能力有望逐步提升。 截至目前，根据最新的销售数据统计，公司 2024年前三季度的销售收入已超过 9,600.00万元，结合公司目前在手订单以及客户滚动订单需求情况，合理预计公司全年营业收入超过 1亿元，不存在收入低于 1亿元且扣除非经常性损益前后净利润孰低为负的风险。 二、持续督导机构核查程序及核查意见（ （一）核查程序（ 1、查阅公司 2024年半年度报告； 2、获取公司在手订单清单明细表及相关单据，核实公司在手订单的客户名称、订单金额、签订日期、履约安排、已确认收入金额及时点等情况； 3、获取公司 2024年前三季度的销售数据，了解公司 2024年度经营业绩； 4、查阅公司的新产品规划。 （二）核查意见（ 经核查，持续督导机构认为： 1、公司已补充披露截至目前在手订单情况包括客户名称、订单金额、签订日期、履约安排、已确认收入金额及时点； 2、根据最新的销售数据统计以及在手订单情况，公司预计 2024年营业收入超过 1亿元，不存在收入低于 1亿元且扣除非经常性损益前后净利润孰低为负的风险。 问题 3：关于毛利率。半年报披露，公司主营业务毛利率为 58.67%，同比减少 5.47个百分点,也较 2022年、2023年毛利率 69.85%、63.51%继续有所下滑。 请公司:（1）补充披露各产品类别毛利率及同比变动情况；（2）结合各产品类别销售价格、成本变化、市场竞争情况等，说明各产品类别毛利率变动、整体毛利率下滑的原因及合理性，与同行业可比公司是否存在明显差异；（3）说明主要产品毛利率是否存在进一步下滑的可能性，如有，提示相关风险及对公司业绩的影响。 一、公司回复： （一）补充披露各产品类别毛利率及同比变动情况 2023年 1-6月与 2024年 1-6月，公司主要产品的毛利率及变动情况如下：
1、结合各产品类别销售价格、成本变化、市场竞争情况等，说明各产品类别毛利率变动、整体毛利率下滑的原因及合理性 2023年 1-6月与 2024年 1-6月，公司主要产品的单位价格、单位成本及毛利率变动情况如下： 单位：元
2024年 1-6月，公司综合毛利率略高于可比上市公司平均水平，主要系模拟芯片型号品类丰富，终端应用领域较为广泛，行业内不同公司的产品毛利率水平因产品类型、应用领域、技术水平、功能配置、产品成本、市场竞争及定价策略等因素不同而存在一定差异。与同行业可比公司相比，公司毛利率与思瑞浦和圣邦股份较为接近，高于芯海科技。芯海科技毛利率较低，主要原因系其锂电管理等模拟信号链芯片、MCU芯片以及部分模组类产品毛利率较低，整体拉低了其综合毛利率水平。此外，公司销售模式以直销为主，较可比公司以经销为主的销售模式，缩短了销售环节、扩大了利润空间，对毛利率也有一定的影响。 （三）说明主要产品毛利率是否存在进一步下滑的可能性，如有，提示相关风险及对公司业绩的影响。 公司虽然目前综合毛利率处于较高水平，但近年来，由于受到宏观环境和市场竞争的影响，公司积极调整销售策略，适当通过合理降价等方式来巩固自身市场份额，同时，公司积极适应市场变化，重视项目研发和人才培养，持续推出新产品巩固、提升公司毛利。如 2024年上半年，公司重点推出了带 HCT功能的血糖仪专用芯片。2024年三季度，公司正式推出内置均衡功能并且保护齐全的多串电池监控芯片，分别为支持 6-10串电池组的 SDM9110，以及支持 10-17串电池组的 SDM9117，可应用于电动工具、平衡车、扫地机器人、电动旋翼机、电动自行车、电动轻型摩托车、电动摩托车、不间断电源系统(UPS)和电网储能等场景。同时，公司在 2024年半年度报告“三、管理层讨论与分析 五风险因素”中提示了可能因不同因素导致毛利率下滑的风险。 二、持续督导机构核查程序及核查意见 （一）核查程序 1、查阅公司 2023年半年度报告、2024年半年度报告； 2、获取公司销售收入成本明细表，对各细分产品销售收入、成本、销售数量、单价、单位成本及毛利率进行分析； 3、查阅公开资料、公司所处行业相关政策，了解公司所属行业的发展趋势，分析公司经营情况； 4、查阅同行业可比上市公司公开披露信息，就公司报告期内毛利率情况与同行业可比公司进行比对分析； （二）核查意见（ 1、公司已补充披露各产品类别毛利率及同比变动情况； 2、公司整体毛利率及各产品类别毛利率同比下降的主要原因系 2024年上半年，国内半导体行业竞争持续加剧，公司适时调整营销策略，芯片产品单价有所降低，以保持市场份额，具有合理性； 3、2024年 1-6月，公司综合毛利率略高于可比上市公司平均水平，与思瑞浦和圣邦股份较为接近，与同行业可比公司不存在明显差异； 4、公司已在 2024年半年度报告中充分披露了可能因不同因素导致毛利率下滑的风险。 问题 4：关于研发费用和管理费用。报告期内，公司研发费用 32,278,564.83元,其中职工薪酬 24,879,524.09元，同比增长 43%；研发用材料 1,991,654.10元，同比减少 81%。管理费用 16,071,207.77万元，同比增长 76%，其中职工薪酬8,553,205.60元，同比增长 90%。 请公司:《（1）结合研发人员和管理人员数量变动、薪酬水平、同行业可比公司情况等，说明研发人员和管理人员薪酬增长原因及合理性，与营业收入变化趋势是否匹配；（2）说明研发人员薪酬增长情况下，研发用材料大幅减少的原因及合理性；（3）结合公司在研项目及目前进展，补充披露研发费用的主要投向、报告期已取得的研发成果或预计取得成效的时点。 一、公司回复 （一）结合研发人员和管理人员数量变动、薪酬水平、同行业可比公司情况等，说明研发人员和管理人员薪酬增长原因及合理性，与营业收入变化趋势是否匹配 1.结合研发人员和管理人员数量变动、薪酬水平、同行业可比公司情况等，说明研发人员和管理人员薪酬增长原因及合理性 报告期内，公司研发人员和管理人员数量变动、薪酬水平变动情况如下： 单位：人、万元
公司 2023年 1-6月和 2024年 1-6月管理人员平均人数分别为 33人和 41人，平均薪酬分别为 13.66万元和 20.86万元，2024年 1-6月平均人数和平均薪酬较 2023年 1-6月分别增长 24.24%和 52.71%。管理人员平均人数的增加和平均薪酬的增加主要系公司内部管理人员调岗和管理人员整体调薪的影响。2023年7月公司对薪酬体系优化完善，对大部分员工的工资水平进行了调整，使得管理人员人均薪酬增加。此外，2023年 12月为进一步强化和规范公司的管理，提高公司运营效率，完善内部组织管理，并结合公司战略规划和管理需要，公司对组织架构进行调整，对部分高级别的人员岗位进行了调整，从而使得管理人员增加，管理人员人均薪酬提高。综上，公司 2024年 1-6月管理人员的薪酬增长具有合理性。 2、同行业可比公司变动情况 2023年 1-6月和 2024年 1-6月，同行业可比公司研发人员人数、平均薪酬及变动情况如下： 单位：人、万元
3、与营业收入变化趋势是否匹配 2024年 1-6月，公司营业收入同比减少 7.34%，研发人员薪酬总额和管理人员薪酬总额同比增长 43.43%和 89.70%。研发人员薪酬和管理人员薪酬的变动趋势与营业收入变化趋势不一致，主要原因系：2023年以来，受宏观经济环境、终端市场需求疲软等问题的影响，半导体行业仍处在下行周期，国内半导体行业竞争加剧。公司为应对该趋势，加大研发投入，持续推进研发，在行业下行周期，更加注重人才积累与技术创新。此外，为提高公司管理效率，公司对组织架构进行调整，调整部分人员岗位，从而使得研发人员薪酬和管理人员薪酬增加，具有合理性。 （二）说明在研发人员薪酬增长的情况下，研发用料大幅减少的原因及合理性 公司研发用材料主要核算研发项目发生的光掩模支出、测试芯片、电容电阻等电子元器件以及研发用低值易耗品等，其中光掩模为主要的材料支出。光掩模是晶圆制造环节使用的模具，公司在完成芯片电路设计、版图设计及验证等流程后，委托掩模制造厂商制作光掩模，对设计方案进行流片试产。2023年 1-6月与2024年 1-6月，公司研发用材料投入情况如下：
（三）结合公司在研项目及目前进展，补充披露研发费用的主要投向、报告期已取得的研发成果或预计取得成效的时点 2024年 1-6月，公司在研项目研发费用的主要投向带有高精度 ADC及8051MCU的高性价比智慧健康测量 SOC芯片、带电感测量功能的万用表方案开发芯片、HCT血糖仪 SoC芯片、高性能 MCU芯片及其新型 CPU架构研究和智能健康衡器应用方案开发芯片等项目。 高精度 ADC及 8051MCU的高性价比智慧健康测量 SOC芯片、HCT血糖 仪 SoC芯片和智能健康衡器应用方案开发芯片属于智慧健康医疗 ASSP芯片升级及产业化项目的重要子项目，该项目通过优化 ADC、MCU及模拟电路性能，设计一系列带有 ADC的医疗电子 SoC芯片，并拓展其应用领域至可穿戴类健康监测设备，主要应用场景包括医疗电子、穿戴类健康监测设备、心电图、脑电图测量、生物传感信号测量等。该项目中主要研发项目目前处于测试、客户试用及量产中。 带电感测量功能的万用表方案开发芯片属于工控仪表芯片升级及产业化项目，该项目通过对工控环路供电型 DAC芯片做升级优化设计，解决塑封应力影响，增强系统可靠性；将进一步集成 HART协议功能以满足超小型工控仪表应用需求；针对高端数字万用表领域，设计一款超过 20000分度的宽频 AFE芯片，显著提升测量精度和信号频率范围。该项目目前已实现销售收入。 此外，高性能 MCU芯片及其新型 CPU架构研究已设计验证完毕，该项目为客户创建不同应用场景的库函数软件，简化客户应用开发流程，提高效率，主要应用于电动自行车/平衡车、电动手持工具消费市场领域等。该项目已完成联测调试功能，正在继续优化调试器下载驱动等功能。 自 2023年下半年起，消费电子市场活力开始显著增强，下游客户在经历了一段时间的库存调整之后，其库存结构变得更加优化与合理。进入 2024年，消费电子领域成为市场增长的主要驱动力。随着消费者对新科技、新应用的热情不断高涨，消费电子产品的市场需求回升，带动了集成电路市场的回暖。随着上述研发项目陆续完成测试、量产，不断推出新产品，预计从 2024年开始，会对公司业绩起到推动作用。 二、持续督导机构核查程序及核查意见 （一）核查程序 1、查阅公司 2023年半年度报告、2024年半年度报告； 2、获取公司员工花名册、员工薪酬明细表，核实研发人员、管理人员的薪酬情况； 3、查阅同行业公司研发人员和管理人员的薪酬情况； 4、获取公司研发费用明细表，核实公司研发费用的支出明细； 5、获取公司在研项目清单以及相关的立项报告、结项报告、研发费用支出明细。 （二）核查意见（ 1、2024年 1-6月，公司研发人员薪酬增长的主要原因系公司研发项目增多、研发人员整体薪酬提升的影响，公司管理人员薪酬增长的主要原因系公司内部管理人员调岗和管理人员整体调薪所致；同行业可比公司 2024年 1-6月研发人员人数同比均呈增长趋势，人均薪酬除纳芯微外，其他可比公司均呈增长趋势，研发人员变动趋势和平均薪酬的变动趋势与公司相一致； 2、2024年 1-6月，公司营业收入同比减少 7.34%，研发人员薪酬和管理人员薪酬同比增长 43.43%和 89.70%，研发人员薪酬和管理人员薪酬的变动趋势与营业收入变化趋势不一致，主要原因系目前半导体行业仍处于下行周期、国内半导体行业竞争加剧，但公司仍加大研发投入，注重人才积累与技术创新，同时为提高公司管理效率，对组织架构进行调整，从而使得研发人员薪酬和管理人员薪酬增加，具有合理性； 3、2024年 1-6月，公司研发用料大幅减少的主要原因系 2024年度多个研发项目的流片集中在下半年，从而导致上半年研发用材料投入较少，具有合理性； 4、公司已补充披露研发费用的主要投向、报告期已取得的研发成果或预计取得成效的时点。 问题 5：关于募投项目。公司首发合计募集资金净额为 920,537.016.65 元，其中包括智慧健康医疗 ASSP芯片升级及产业化项目、工控仪表芯片升级及产业化项目、高精度 PGA/ADC等模拟信号链芯片升级及产业化项目以及研发中心建设项目。半年报显示目前该 4个项目累计投入进度分别为 11.13%、5.28%、11.58%、5.29%,达到预定可使用状态日期为 2025年 7月。 请公司:《（1）补充披露截止目前的募集资金使用情况，说明募投项目投入进度较缓慢的原因及合理性；（2）是否存在影响募投项目按计划实施的障碍或进展不及预期的风险情况。若有，请充分提示相关风险。 一、公司回复 （一）补充披露截止目前的募集资金使用情况，说明募投项目投入进度较缓慢的原因及合理性 1、截止 2024年 6月 30日，公司募集资金使用情况 目前，公司募投项目的实际投入金额及相关进展情况，具体如下： 单位：万元
2、说明募投项目投入进度较缓慢的原因及合理性 根据公司管理层编制的《2024年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》，（“智慧健康医疗 ASSP芯片升级及产业化项目”“工控仪表芯片升级及产业化项目”“高精度 PGA/ADC等模拟信号链芯片升级及产业化项目”“研发中心建设项目”4个募投项目的累计投入进度分别为 11.13%、5.28%、11.58%、5.29%,项目投入进度较缓慢，主要原因如下： （1）自首发募集资金到账以来，公司积极推进募投项目的实施工作，但由于半导体市场周期性调整及需求结构性下滑，全球消费电子市场需求疲软，当前半导体行业仍处于去库存阶段，客户订单需求放缓。根据半导体产业协会数据， 2023年全球半导体产业销售总额为 5,268亿美元，比 2022年下降 8.2%。公司结合募投项目对应市场的实际需求情况，基于合理有效使用募集资金的原则，在募投项目的推进上更加谨慎、严谨、科学，整体进度较原计划适当放缓，以有效控制成本、降低风险、提高资产流动性。 （2）在前述 4个募投项目中，公司均规划了一部分的募集资金计划用于场地投入，即购置办公场地，投资金额占比分别为 19.56%、18.75%、17.27%、22.32%，占比相对较高。自 2022年以来，受经济环境影响，房地产市场整体较为低迷，价格波动较大，基于投资谨慎性考虑，公司适当延缓了购置办公场地事宜，而是在现有经营场所中开展项目研发，导致该部分募投资金并未使用。公司将继续密切关注房地产政策市场环境变化及写字楼物业相关信息，确保尽快完成场地投入，以推进募投项目的实施。 （二）是否存在影响募投项目按计划实施的障碍或进展不及预期的风险情况。若有，请充分提示相关风险。 由于受宏观经济环境变化及半导体市场周期性调整、需求结构性下滑影响，对公司募投项目的推进产生了一定程度的影响，存在进展不及预期的风险。公司补充披露的风险提示如下： “募投项目进展未及预期的风险 公司对于募集资金投资项目的市场环境、可行性及实施计划主要基于当时的国家产业政策和市场环境；如果在募集资金投资项目实施过程中，产业政策和市场情况发生较大改变或受到其他不确定因素影响，可能导致募投项目无法按计划实施或进展不及预期，进而可能对公司的盈利能力造成不利影响。” 二、持续督导机构核查程序及核查意见（ （一）核查程序（ 1、检查公司募集资金可行性研究报告，核实公司募集资金的使用计划方案； 2、检查报告期内公司募集资金账户明细、募集资金使用情况； 3、访谈公司管理层，了解公司募集资金的使用情况及与预期情况是否存在重大差异。 （二）核查意见（ 1、公司已补充披露截止目前的募集资金使用情况； 2、公司根据募集资金使用计划及制度，并结合公司实际经营情况使用募集资金；受宏观经济环境变化及半导体市场周期性调整、需求结构性下滑影响，公司在募投项目的推进上更加谨慎、严谨、科学，整体进度较原计划适当放缓，以有效控制成本、降低风险、提高资产流动性； 3、受宏观经济环境变化及半导体市场周期性调整、需求结构性下滑影响，公司存在募投项目进展不及预期的可能，已补充披露相应风险。 （以下无正文） 中财网
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